$

2.4810 руб.

3.0232 руб.

Р (100)

3.4629 руб.

Ставка рефинансирования

8.50%

Программы

Замкнутый круг: эксперты о достижимости планов правительства

19.01.2021
Замкнутый круг: эксперты о достижимости планов правительства
Дмитрий Крук. Фото: people.onliner.by

В 2021 г. власти прогнозируют восстановительный рост экономики. Согласно Указу от 22.12.2020 № 480 «О важнейших параметрах прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на 2021 год» ВВП, несмотря на снижение в течение прошлого года, должен вырасти на 1,8%, а реальные располагаемые денежные доходы населения – на 1,6%. Такой оптимизм на фоне продолжающейся в мире рецессии и давно ставшего ежегодным невыполнения официальных прогнозов вызывает критику со стороны экономистов.

Основной характеристикой нынешней ситуации является невероятно высокая степень неопределенности, отмечает старший научный сотрудник исследовательского центра BEROC Дмитрий Крук (его выступление приводит аналитический бюллетень Business & Economic Review).

– Базовый сценарий на 2021 г. исходит из предположения, что будут реализованы довольно благоприятные прогнозы развития мировой экономики, частично восстановится мировая цена на нефть, курс российского рубля сохранится на уровне 75 руб. за доллар, а главное – не случится никаких новых шоков, – подчеркнул эксперт.

По его мнению, официальный прогноз предполагает купирование развития полноценного финансового кризиса и политических каналов влияния на сжатие внутреннего спроса, удержание дефицита бюджета в пределах 3% ВВП, а инфляции – в районе 5%.

Экономист обратил внимание, что у белорусских властей остается узкое поле для маневра: монетарная политика ограничена инфляционными ожиданиями населения, а попытка стимулировать рост может привести к потере контроля над инфляцией.

«Фискальная политика скована госдолгом, и тот максимум влияния, который можно себе позволить, Минфин уже заложил в бюджет», – добавил Дмитрий Крук.

Поэтому вероятность реализации заложенного сценария в 2021 г. значительно ниже, чем в прежние годы.

Эксперт выделил три основных шока, которые могут негативно повлиять на экономическую ситуацию в этом году:

– в случае развития полноценного мирового кризиса он может спровоцировать рост неплатежей;

– поведение домашних хозяйств подвержено влиянию неурегулированного социально-политического кризиса, что может вылиться в отток средств населения из банковской системы и сжатие рынка жилой недвижимости;

– остается неясность в отношениях с внешними партнерами, в т.ч. с Россией, а также риски усиления западных санкций.

Если суммировать, то на сегодня самый позитивный сценарий – скромное восстановление экономики, более реалистичный – затянутая рецессия, – считает экономист. – Если говорить о плохих сценариях, то опций очень много, они зависят от того, реализуются ли экзогенные факторы, если да, то в каком сочетании и как отреагируют на них экономические власти.

Дмитрий Крук подчеркнул: в случае если политический кризис в Беларуси не будет разрешен в скором будущем, это, по его мнению, может привести к падению ВВП до 4%, что само по себе не очень драматично, но может повлиять на финансовую стабильность.

 

Открывая «черный ящик»

Текущая ситуация осложняется ограничением доступа к внешнему финансированию на западном направлении и ожидаемым охлаждением интереса инвесторов к нашей стране, что негативно повлияет на внедрение инноваций и обновление производств.

Кроме того, по мнению аналитиков, во второй половине прошлого года произошло изменение отношения государства к бизнесу, и ситуация не меняется в лучшую сторону.

«Еще год назад он воспринимался как источник роста и рабочих мест, сегодня ставка вновь делается на увеличение госсектора, а частные компании воспринимаются как буржуйчики, которые только и хотят набить карманы», – обратила внимание экономист BEROC Мария Акулова.

По ее мнению, в текущей ситуации одной из основных проблем бизнеса станет отток из страны квалифицированных кадров, тогда как о релокации за рубеж реально задумывается руководство относительно небольшого количества компаний: специфика работы большинства не позволяет наладить процессы удаленно.

 

Степень неопределенности так высока, что прогноза быть не может, – заключила Мария Акулова. – Если бы ситуация была связана только с пандемией, можно было бы ожидать, что уже в январе и феврале в связи с появлением вакцины многие страны будут открываться и это облегчит деятельность бизнеса. Но слишком многое зависит от того, что будет происходить на внутреннем рынке, а он сегодня – это огромный «черный ящик».

 

Оставаясь на кредитной «игле»

Ощутимые риски в себе несет и рост государственного долга – на фоне по факту дефицитного бюджета 2020 г. и запланированного рекордного (свыше 4 млрд рублей) дефицита в текущем году.

По данным Минфина, на 1 декабря минувшего года внешний госдолг составил около 18,2 млрд USD. С начала года он вырос на 6%. Совокупный госдолг (с учетом внутреннего) сложился на уровне 56,3 млрд руб. Это 36,2% к ВВП при установленном пороговом значении 45%.

Тем временем Евразийский банк развития, управляющий средствами Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР), опубликовал данные, из которых следует, что уровень долговой нагрузки на экономику Беларуси (с учетом госгарантий и обязательств внешних бюджетов) по итогам года составил 54% ВВП. Это с учетом выданного фондом в минувшем октябре кредита в 500 млн USD: по заверениям белорусских властей, половина этих средств направлена на противодействие COVID-19, вторая – на оплату долга за газ перед РФ, хотя изначально заявлялось, что все деньги пойдут на борьбу с коронавирусом.

В ЕФСР подчеркивают, что вместе с ростом долговой нагрузки экономика нашей страны будет испытывать давление со стороны увеличивающихся расходов на обслуживание долга:

«Согласно текущему графику платежей пик выплат придется на 2023 год, когда Беларусь на амортизацию и процентное обслуживание потратит почти 4 млрд USD».

Получается движение по «заколдованному» кругу: желание поддерживать текущую экономическую модель ведет к увеличению долговой нагрузки, что, в свою очередь, негативно сказывается на перспективах роста ВВП, хотя он и провозглашается главной целью.

И прекратить это хождение пока не получается.

Автор публикации: Алексей АЛЕКСАНДРОВ


***
Макроэкономика: рубрики
Актуально
Важно
Мы в соцсетях
Архивы «ЭГ»
Подборки
Полезное