$

2.1449 руб.

2.4102 руб.

Р (100)

3.1690 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

214.21 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Проблемы и решения

ЗАКАТ ВАЛЮТНЫХ КРЕДИТОВ©

03.02.2015

В конце прошлого года активность кредитования заметно усилилась. При этом эффект «скачка» курса позволил вырасти рублевому эквиваленту валютной задолженности: рублевый портфель вырос всего на 3,86 трлн. Br, а валютный — сразу на 11,26 трлн. Это привело к увеличению дисбалансов на кредитном рынке и сказалось на ситуации в других сегментах финансовой системы страны.

Активы банковской системы за прошедший год увеличились, по данным Нацбанка, на 21,9%, до 481,5 трлн. Br. В частности, рублевая часть за год выросла на 15,6%, до 228,6 трлн. Br, а валютная — на 28,1% в эквиваленте, до 21 250 млн. USD (при росте курса доллара на 25%). Одновременно объем выданных кредитов вырос на 21,1%, а кредитный портфель банков — на 22,8%, до 361,5 трлн. Br (30,4 млрд. USD).

Объем предоставленных банками клиентам рублевых ресурсов за год вырос на 20,8%, до 162,1 трлн. Br (13,62 млрд. USD). В том числе валютная часть кредитного портфеля в 2014 г. увеличилась на 24,4%, до 199,4 трлн. Br в эквиваленте (16,75 млрд. USD), в т.ч. в декабре — на 7,7%.

На 1 января т.г. предприятиям негосударственной формы собственности были предоставлены кредиты на сумму 103,3 трлн. Br (8,7 млрд. USD, что на 30,1% больше, чем на начало года), госпредприятиям — 144,1 трлн. Br, или 12,1 млрд. USD (рост на 17,2%), небанковским финансовым организациям — 3,6 трлн. Br, или 300 млн. USD (рост на 19%), населению — 62,9 трлн. Br, или 5,3 млрд. USD (рост на 16,6%).

После оживления валютного кредитования в ноябре декабрьский рост оказался исключительно девальвационным в рублевом эквиваленте (в валюте оно сократилось). В итоге кредитование как в валюте, так и в рублях выросло за год на 22,3% (по валютному из-за девальвации на 25% — снижение на 294 млн. USD в эквиваленте) при росте на 7,51% в декабре после увеличения на 1,24% в ноябре, до 156,29 млрд. Br в эквиваленте.

Требования к экономике на 1 января составили в эквиваленте 328,4 трлн. Br, увеличившись за прошедший год на 22,5%, в т.ч. к юрлицам — 247,5 трлн. Br (рост на 22,3%). В частности, требования к частным компаниям в рублях достигли 33,6 трлн. Br, повысившись в 2014 г. на 30,4% (в т.ч. в декабре — на 9,1%), а в валюте — 69,76 трлн. Br в эквиваленте (рост на 29,9%).

У госпредприятий объем кредитной задолженности в рублях вырос за год почти на 18%, до 57,6 трлн. Br, а в валюте — на 16,7%, до 86,5 трлн. Br (около 7,27 млрд. USD).

Требования банков к физлицам на 1 января т.г. составили 62,9 трлн. Br (рост на 16,6% за год, в т.ч. за декабрь — на 2,3%). Задолженность по кредитам физлиц также медленно, но верно растет (не в последнюю очередь благодаря снижению ставок), хотя остаток задолженности по валютным кредитам сокращается — на 8,7%, до 758,3 млрд. Br. Основную долю в кредитном портфеле физлиц составляет задолженность по кредитам на финансирование недвижимости (72,9%), которая за 2014 г. увеличилась на 17,3%, до 45,9 трлн. Br.

Ставки

Средняя полная процентная ставка по вновь предоставленным кредитам до года юрлицам и ИП в среднем по республике на 1 января т.г. составила 29,9% годовых — на 15,2 п.п. меньше, чем годом ранее, однако уже в декабре был отмечен рост на 1,2 п.п. По кредитам свыше года ставка составила 26,1%, увеличившись за год на 1,1 п.п., а за декабрь — сразу на 8,1 п.п.

Средняя полная процентная ставка по вновь предоставленным валютным кредитам до года юрлицам и ИП на 1 января т.г. составила 9,3% годовых, увеличившись за год на 0,5 п.п., в т.ч. за декабрь — на 0,3 п.п., свыше года — 9,2% годовых (рост на 0,1 п.п. за год при снижении за декабрь на 0,2 п.п.).

Для физлиц средние ставки по рублевым кредитам до года составили на 1 января т.г. 26,9% (снижение за год на 4,5 п.п., рост в декабре на 0,3 п.п.), свыше года — 21,7% (–4,5 п.п. и +1,1 п.п. соответственно).

Структура

В общем объеме доля краткосрочных кредитов на 1 января т.г. составляет 27%, увеличившись за год на 1,28 п.п., долгосрочных — 72,98% (снижение на 1,28 п.п.). При этом доля кредитов физлицам сократилась на 0,8 п.п., до 20,1%, частных предприятий — выросла на 2,3 п.п., до 32,9%, госпредприятий — сократилась на 1,5 п.п., до 45,9%, небанковских финансовых организаций — на 0,12 п.п., до 1,1%. При этом доля проблемных кредитов в кредитном портфеле составила 1,36%, увеличившись за год на 0,49 п.п. (в т.ч. на 0,13 п.п. за декабрь), а их сумма выросла на 91,5%, до 4,9 трлн. Br (412 млн. USD), в т.ч. в декабре — на 16,9%. Это не предел — за 2013 г. проблемные кредиты выросли в 2,24 раза.

Заметим, что доля пролонгированной задолженности в общем объеме «проблемки» за прошлый год выросла на 8,24 п.п., до 54,4%, а просроченной — на столько же сократилась (до 45,6%).

Проблемные рублевые кредиты юрлиц на 1 января т.г. составили 1111,9 млрд. Br, а валютные — 254,8 млн. USD (рост на 29,9% и 35% за прошедший год). При этом в декабре проблемный валютный долг вырос сразу на 31,1%.

Проблемная задолженность физлиц в рублях выросла за прошедший год на 29,3%, до 326 млрд. Br, а валютная снизилась почти на 1/4, до 10,3 млн. USD. В итоге совокупные проблемные кредиты физлиц составили 448 млрд. Br в эквиваленте, что на 17,2% больше, чем год назад.

Тенденции

Продолжающееся с августа восстановление рублевого кредитования (благодаря заметному снижению его стоимости и девальвационным ожиданиям) в декабре дало трещину — сказался эффект роста курса доллара (на 10,1% за декабрь, т.е. столько же, сколько за 8 предшествующих месяцев). Двухмесячное преобладание рублевого кредитования секторов экономики сменилось обратным соотношением со значительным перевесом. Так, с учетом межбанковских кредитов перевес за валютой на 1/5, по юрлицам пропорция достигла 1,71 в пользу валюты. При этом лидерство в приросте рублевого портфеля ушло от госсектора — он сократился на 13%, тогда как валютный вырос на 72%. Физлица добавили в наращивание рублевого портфеля 35%, а в снижение валютного — 25%. Небанковские финорганизации (в первую очередь лизинг) нарастили как рублевую (6%), так и валютную (3%) задолженность, причем последнюю почти незначительно. Понемногу остатки валютного долга сокращали и физлица. Банки в декабре изменили тенденцию на рост задолженности в рублях и валюте (на 2,48 трлн. Br и 3,79 трлн. Br соответственно).

В декабре проблемная задолженность снова начала расти, но ее структура улучшилась: возросла доля пролонгаций и перевалила за половину плохих долгов — многие заемщики не смогли приобрести достаточный объем валюты для платежей по валютным кредитам в конце месяца. В частности, у госпредприятий за декабрь значительно выросла «проблемка» в валюте (преимущественно короткая), а у частников — как по длинным, так и по коротким плохим долгам. По рознице традиционно отмечено снижение по рублевым плохим долгам и стандартное сокращение по остаткам валютной «проблемки» (в чистом виде, а в номинальном — рост из-за курсовой разницы). Все остальные типы и виды проблемных долгов снизились, причем основная доля сокращения пришлась на пролонгированную и просроченную рублевую задолженность.

Из-за финансовых потрясений конца декабря нарушилась сложившаяся за год тенденция прироста кредитной маржи (за последний год положительная динамика оказалась минимальной). Вслед за поступательным приростом в последние месяцы к ноябрю выявилось ощутимое падение из-за резко возросших ставок по депозитам.

Снова вернулись в отрицательное русло спрэды по всем видам рублевых кредитов, хотя ситуация с «длинной» и «короткой» валютой несколько улучшалась. Теперь спрэды по долгосрочным рублям физлиц держатся на уровне –16,7 п.п. (–19,5 п.п. годом ранее), а по коротким рублям — минус 8,1 п.п. (–13,8 п.п. годом ранее).

Особенно заметным ухудшение спрэдов стало в декабре. Так, по краткосрочным рублевым кредитам и депозитам юрлиц спрэд составил –2,9 п.п., долгосрочным — минус 0,8 п.п. после +10 и –3,3 п.п. в ноябре и 11 и –11,6 п.п. годом ранее. По валюте разница между длинными и короткими ставками в декабре составила 9,3% годовых по коротким и 9,2% годовых по длинным кредитам. Спрэд составил +4,9 п.п. по короткой и 2,6 п.п. по длинной валюте после 4,7 и 3,7 п.п. в ноябре и 3,7 и 2,5 п.п. годом ранее.

Итак, декабрьская экспансия рублевых кредитов при значительном (девальвационном) росте валютной задолженности отдалило рублевую и валютную задолженности в портфелях банков от среднегодового уровня. Этот тренд тоже сыграл свою роль в дестабилизации валютного рынка к концу года.
 
Материал подготовил Константин АЛЕХИН