$

2.1102 руб.

2.3950 руб.

Р (100)

3.1973 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

214.21 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Резонанс

ВСЕ ТАЙНЫ МОНОПОЛИЙ©

17.10.2014

и корпоративных финансов

Нобелевская премия по экономике в 2014 г. присуждена научному руководителю Института экономики промышленности Университета социальных наук Тулузы Жану Тиролю (Франция) — за научный анализ рыночного влияния и регулирования. В пресс-релизе Нобелевского комитета Тироль назван одним из самых влиятельных экономистов современности. Добавлю, что его можно признать и едва ли не самым многогранным. Новый лауреат считается одним из основоположников современной антимонопольной теории, а также внес значительный вклад в развитие корпоративных финансов.

Французский ученый считался достойным кандидатом на Нобелевскую премию уже давно, а его популярность в современной экономической науке чрезвычайно высока. Согласно оценке Google Scholar у 61-летнего Ж.Тироля индекс Хирша (показатель, характеризующий число статей автора, процитированных другими исследователями в научной литературе) с 2009 г. составляет 86, а совокупное количество цитирований — около 34 тысяч. Его работы по теории отраслевых рынков, финансов, игр, стимулов в поставках и регулировании, конкуренции нашли обширное применение на практике.

РАБОТЫ Ж.Тироля существенно изменили принципы борьбы с монополиями. Именно он доказал, что антимонопольные меры, общие для всех сфер экономики, например, ограничение цен или запрет сотрудничества между крупными конкурентами, не всегда действенны, а иногда просто вредны. Белорусский бизнес проверил эти выводы на себе эмпирически — во времена всеобщего ограничения оптовых и розничных надбавок и предельных индексов роста цен.

Ж.Тироль предложил подходить индивидуально к каждой отрасли, объяснил, как понимать и регулировать сферы промышленности с несколькими доминирующими компаниями. Применение разработанных им методов позволяет монополиям работать эффективнее и не ограничивать конкуренцию. В частности, в одной из своих основных работ «Рынки и рыночная власть. Теория организация промышленности» (1988 г.) Тироль показал, что принудительное ограничение цен далеко не всегда препятствует получению сверхприбылей, а кооперация крупных компаний вредна для рынка, когда речь идет об установлении цен, но полезна при создании, например, патентных пулов, когда корпорации договариваются о свободном доступе к объектам интеллектуальной собственности.

Существует немало способов обойти регуляторные ограничения, предупреждал Тироль: «Многие виды коммерческой деятельности справедливо или по ошибке запрещены антитрестовскими законами как пагубные проявления монопольной силы. Интернализируя эти виды деятельности, фирмы могут обойти легальную структуру, чтобы спокойно применять свою монопольную силу».

В этой же книге был предложен математический аппарат для определения доли монополий, выявления монопольных и трансфертных цен, а также распределения прибыли. Одновременно здесь показано влияние на формирование цен затрат и прибыли. Так, нормативно ограничивая рентабельность монополистов, власти лишь стимулируют их к увеличению затрат, что, в свою очередь, ведет только к росту цен. Тироль применил для исследования таких рынков теорию игр, просчитывая с помощью математических моделей возможное поведение олигополий и иных субъектов в различных ситуациях. Эти модели позволяют приспособить меры регулирования к специфике отдельных отраслей с учетом интересов как крупных компаний и их конкурентов, так и потребителей.

ПОИСКУ эффективных стимулов и механизмов осуществления государственных закупок и исполнения госконтрактов посвящены работы Ж.Тироля по теории и практике аукционов в соавторстве с лауреатом 2007 г. Э.Маскиным. В них показано, что фактор низкой цены работает при закупке только простых товаров и услуг, а в случае более сложных закупок ключевым фактором становится качество и репутация производителя. Эти идеи положены в основу регулирования госзакупок во многих странах, но не везде восприняты в полной мере. Так, в Беларуси при проведении тендеров ценовые предложения чаще всего являются определяющим фактором, а квалификационные данные участников зачастую играют второстепенную роль. Не случайно в области теории коллективных репутаций Ж.Тироль развивал концепцию модели нобелевского лауреата 2001 г. Джорджа Акерлофа о рынках с асимметричной информацией (см. «ЭГ» № 41 за 5.06.2012), формализуя и описывая понятия репутации, качества товара или услуги, честного поведения.

Тироль также разрабатывал проблему завышения тарифов в энергетике и железнодорожных перевозках. При этом основным средством борьбы с такими монополистами (которые у нас считаются «естественными») ученый считает требование максимального раскрытия и обоснования каждого тарифа. Впрочем, работы Ж.Тироля касаются олигополий, которые существуют в открытом обществе и подчиняются общим рыночным законам. Если же монополисты являются госпредприятиями, функционирующими в условиях административно-командной системы, формулы тулузского профессора вряд ли применимы.

Кстати, его интересовал и феномен «захвата регулятора» — явления, которое наблюдается практически во всех секторах экономики, где имеются доминантные игроки. В одной из работ Ж.Тироля показано, как структуры, призванные регулировать те или иные рынки и процессы, вместо своих прямых обязанностей, становятся лоббистами отдельных бизнес-групп. Так что рецепты реформирования белорусских министерств и концернов, а также борьбы с коррупцией вполне можно поискать в трудах Ж.-Ж.Лаффонта и Ж.Тироля, написанных еще в 90-е годы. Кстати, сам Тироль считал важнейшим принципом своей работы ее практическую ценность: «теоретик должен сожалеть об очень высоком коэффициенте теории по сравнению с конкретными знаниями, когда теоретические модели часто испытывают недостаток общности и когда практическое применение столь важно».

ЗНАКОВОЙ стала совместная статья Ж.Тироля и Матиаса Деватрипонта «Адвокаты» (1999 г.), в которой раскрывались экономические причины и последствия недостатков судебной системы. Ученые обратили внимание на то, что отход от состязательности в суде в пользу установления объективной истины неизбежно приводит к выборочному рассмотрению доказательств. Авторы статьи сравнили процесс, где доказательства «за» и «против» собирает беспристрастное лицо, с процессом, где обвинение и защита ищут противоположные доказательства. Оказалось, что если получение доказательств затратно и их невозможно cфальсифицировать, то нельзя создать такую систему стимулов, чтобы заставить беспристрастное лицо найти объективную истину. Только в процессе с конфликтующими сторонами возможно обнаружить полный набор доказательств «за» и «против».

ОСОБЕННО интересными лично мне кажутся идеи Ж.Тироля, касающиеся корпоративного управления. В упомянутых «Рынках и рыночной власти» и «Теории корпоративных финансов» (2006 г.) раскрываются цели корпоративного управления, экономическая суть отдельных показателей, их взаимосвязь и роль в оценке деятельности компаний и эффективности их руководства. Особое внимание там уделяется анализу интересов собственников и менеджмента, их различия и противоречия. В частности, в них показано, что для собственника зачастую главной целью является не прибыль компании, а ее ценность (т.е. рыночная капитализация), тогда как менеджер «нейтрален» к тому и другому, если у него нет соответствующей мотивации. Впрочем, стимулируя директоров за одни показатели, можно проиграть по другим, не менее важным. К сожалению, эти нюансы не учитывают белорусские законодатели, пытаясь поощрять руководителей предприятий то за рост экспорта, то — прибыли, то — производительности труда, то за экономию ресурсов, вместо создания более сбалансированной системы показателей.

Леонид ФРИДКИН