Все прохладнее

     Ежемесячный мониторинг предприятий реального сектора экономики, проводимый Национальным банком Беларуси, в октябре зафиксировал дальнейший рост пессимистических настроений среди субъектов хозяйствования. Индекс бизнес-климата опустился до минимального значения с начала года, а также впервые за 10 месяцев оказался ниже прошлогоднего уровня.

     Итак, индекс бизнес-климата (ИБК) в октябре составил 11,4%, потеряв в сравнении с сентябрем 9,8 процентных пункта (п.п.) (в октябре 2007 г. показатель приблизился к 20%). По многим составляющим индекса баланс ответов ухудшился значительно, при этом наиболее низкую оценку экономическому положения дала промышленность.

     Напомним, ИБК — интегрированный показатель фактической и ожидаемой динамики производства и спроса на продукцию (работы, услуги). В его основе — баланс ответов предприятий, представляющий собой разницу между количеством ответов типа «больше» (улучшилось, увеличилось, высокое, хорошее) и ответов типа «меньше» (ухудшилось, уменьшилось, низкое, плохое). При этом разница, отнесенная к общему количеству ответов, выражается в процентах.

     Как отмечено в аналитическом обозрении Нацбанка, ухудшение экономической конъюнктуры в основном обусловлено значительным падением спроса на продукцию (работы, услуги) как на внутреннем, так и на внешнем рынке. Одновременно замедлился рост физического объема производства при увеличении складских запасов. ИБК снизился в основном вследствие ожидаемого предприятиями дальнейшего ослабления спроса.

     В октябре в сравнении с сентябрем рост физического объема производства (продаж, работ, услуг) в целом по исследуемым отраслям замедлился: баланс ответов уменьшился на 6,5 п.п. и составил 18,6%. На рост физического объема указали 41,5% респондентов (в сентябре — 45,3%), на его сохранение на уровне предыдущего месяца — 35,7%, на снижение — 22,9%. При этом об уменьшении физического объема реализации продукции заявили 22,2% предприятий против 16,2% месяцем ранее.

     Как показало исследование, сложности прежде всего возникали со спросом на внешних рынках: баланс ответов уменьшился на 13,2 п.п., до минус 8,6%, при этом в промышленности — и вовсе до минус 19,6%. Несколько лучше обстояли дела на внутреннем рынке, однако и здесь картина ответов ухудшилась на 7,2 п.п., до 12,4%.

     Такая ситуация вызвала закономерное обострение проблемы нехватки оборотных средств. В октябре недостаточной ее назвали 51,2% участников опроса против 49,7% месяцем ранее. Усугубило положение и то, что выросла просроченная дебиторская задолженность, это обстоятельство отметили 27,1% (25,2% — в сентябре). Большинство ответов (55,9%) указало на умеренное воздействие просроченной дебиторской задолженности на хозяйственную деятельность предприятий, сильное влияние отметили 25%, 19,1% оценивают его как незначительное.

    Дополнительным фактором, подрывающим финансовое положение реального сектора экономики, стало увеличение издержек на фоне замедления роста отпускных цен. Так, по этому вопросу баланс ответов увеличился на 1 п.п., до 53,6%. Более половины респондентов (53,1%) указали на рост издержек, неизменность показателя — 40,4%, а снижение лишь 6,5%. Вместе с тем в октябре в целом по исследуемым отраслям несколько замедлился рост отпускных цен, что мешало компенсировать издержки.

     Проблемным оказался и такой показатель, как рост чистой прибыли. Баланс ответов по данному вопросу уменьшился на 1,2 п.п. и составил 45,9%. В промышленности снижение еще более значительное: на 10,4 п.п. до отрицательного значения «минус» 11,5%. В целом на уменьшение чистой прибыли указали 33,8% респондентов.

     У многих уменьшились остатки денежных средств на счетах, на их снижение указали 31,2% (в сентябре — 22%). Баланс ответов ухудшился на 13,3 п.п., до «минус» 14,8%, в промышленности на 18,7 п.п., до «минус» 23,7%.

     Неплатежеспособность реального сектора вызвала увеличение просроченной кредиторской задолженности, на это указали 27,3% против 23,3% в сентябре. Также отмечено ухудшение условий кредитования: в части стоимости кредитов — 20,6% (15,8% в сентябре), в части размеров максимально доступной суммы — 12,2% (10,1%).

     Усилилось и влияние кредитования на условия хозяйствования: баланс ответов по данному вопросу увеличился на 5,9 п.п., до 8,3%, в промышленности — на 7,6 п.п., до 14% (это самый значительный скачок показателя за этот год). Наибольшее число респондентов (57,8%) отметило умеренное влияние условий кредитования на хозяйственную деятельность предприятий, четверть охарактеризовало это влияние как сильное, 17% — слабое.

    Значительно усилилось воздействие изменений курса белорусского рубля. Количество сторонников такой формулировки превысило противников. В промышленности баланс ответов достиг 17,6%. Наибольшая часть (62,1%) указала на умеренное влияние данного фактора, сильным его назвали 19,5%, слабым — 18,4%. Примечательно, что на предприятиях чаще стали высказываться за девальвацию белорусского рубля (с 15,1% в сентябре до 16,5% в октябре), правда, увеличилось и количество сторонников укрепления национальной валюты (с 20,6 до 21,7%). При этом большинство (61,8%) по-прежнему уверено, что наилучший путь — фиксация (неизменность) курса.

     В целом основными рисками хозяйственной деятельности в октябре на предприятиях считали изменение спроса, цен, процентных ставок, валютного курса, неплатежеспособность или банкротство контрагентов. Удельный вес таких ответов составил 52,2% против 44,4% в сентябре. Одновременно усилилось и влияние этих рисков на хозяйственную деятельность. Баланс ответов по данному вопросу увеличился на 4,6 п.п. и составил 6,5%, в промышленности на 6,1 п.п., до 12,3%. Наибольшая часть респондентов (63,9%) указала на умеренное влияние рисков хозяйственной деятельности, сильным оно было по мнению 23%, слабым — 14,8%.

Подготовил Александр ГЕРАСИМЕНКО