$

2.0788 руб.

2.4500 руб.

Р (100)

3.1389 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

213.67 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Исследования

Ускорения придется ждать долго

10.06.2016

Шансы приблизить темпы роста отечественного ВВП в текущей пятилетке к среднемировому уровню выглядят довольно призрачно. Всемирный банк подтвердил свой пессимистический прогноз для нашей страны на ближайшие 3 года по сравнению с январской оценкой и ухудшил его для мировой экономики. По мнению аналитиков ВБ, спад темпов роста в 2016–2018 гг. грозит большинству стран – как развитых, так и развивающихся и с формирующимся рынком.

 

Согласно очередному выпуску доклада ВБ «Перспективы мировой экономики», опубликованному 7 июня, темпы роста мировой экономики в текущем году составят 2,4% против 2,9%, прогнозировавшихся в январе. Это снижение вызвано «замедленными темпами роста в странах с развитой экономикой, упорно сохраняющимся низким уровнем цен на биржевые товары, слабыми показателями глобальной торговли и сокращением потоков капитала». Так, прогноз роста мировой торговли ВБ снизил по сравнению с январскими оценками: на 2016 г. – на 0,7 п.п. до 3,1%, на 2017–2018 гг. – на 0,4 п.п. до 3,9 и 4,1% соответственно.

«В целом глобальная экономика сталкивается с явными рисками затягивания периода слабого роста. Этот мрачный прогноз является базовым в июньской оценке экономики», – отмечается в докладе. Половину величины снижения прогноза ВБ объясняет трудностями адаптации стран с формирующимся рынком – экспортеров биржевых товаров к снижению цен на нефть и другие основные виды сырья. Поэтому рост в этих странах в текущем году прогнозируется на крайне низком уровне – 0,4%, что на 1,2 п.п. ниже январского прогноза.

«Столь вялый рост подчеркивает критически важное значение проведения национальной политики, способствующей ускорению экономического роста и улучшению жизни людей, пребывающих в крайней бедности, – заявил президент группы ВБ Джим Ен Ким. – Экономический рост остается наиболее важным фактором сокращения масштабов бедности, и поэтому нас так тревожит резкое замедление роста в развивающихся странах – экспортерах биржевых товаров, вызванное низким уровнем цен на сырье».

В меньшей степени должны пострадать страны – импортеры биржевых товаров, хотя процесс получения ими выгод от снижения цен на энергоносители и другие биржевые товары идет медленно. У них ВБ прогнозирует рост на уровне 5,8% в 2016 г. (на 0,1 п.п. меньше, чем было в 2015-м) благодаря положительному влиянию на экономическую активность низких цен на энергоносители и некоторому оживлению роста в странах с развитой экономикой.

Беларусь здесь оказалась в двойственном положении. С одной стороны, наша страна ввозит большую часть сырья, в т.ч. углеводороды, а с другой – в отечественном экспорте очень велика доля энергетических и других сырьевых товаров. Например, минеральные продукты составляли в I квартале т.г. 27,4% общего объема экспорта и 33,1% импорта. В результате выгоды в статусе импортера теряются из-за потерь от снижения цен на экспорт. Поэтому ВБ прогнозирует для Беларуси на текущий год спад ВВП на 3%, хотя в январском прогнозе он составлял всего 0,5%, в 2017-м – на 1% и минимальный рост на 0,3% в 2018-м. Таким образом, ВБ подтвердил свой предварительный апрельский прогноз (см. «ЭГ» № 33 от 3.05.2016 г.), тогда как в январе предполагалось возобновление роста уже в следующем году.

Другой фактор, ухудшающий потенциал роста белорусской экономики, – продолжение рецессии в остальных странах ЕАЭС (см. таблицу). В Казахстане, Армении и Кыргызстане Всемирный банк ожидает существенное замедление темпов роста в 2016–2017 гг. и некоторое улучшение в 2018-м. В России на текущий год прогноз динамики ВВП снижен до –1,2%, но на 2017 г. он повышен с январских 1,3% до 1,4%, а на 2018-й – с 1,5% до 1,8%. Однако, по мнению аналитиков ВБ, ускорение российского ВВП не повлечет автоматического улучшения ситуации у партнеров по ЕАЭС. Это связано с различиями в структуре экономик, возможностями финансирования, обострением региональной конкуренции и рядом других факторов.

Улучшению перспектив в регионе мешают геополитические проблемы, в т.ч. связанные со вспышками насилия в восточной Украине и на Кавказе и террористическими актами в Турции. Без учета России рост в регионе, как ожидается, составит 2,9%. Прогноз роста для восточной части региона был пересмотрен в сторону снижения в сравнении с январским прогнозом с учетом того, что странам приходится адаптироваться к снижению цен на нефть, металлы и сельскохозяйственные товары. Экономическая активность в западной части региона будет испытывать благоприятное воздействие умеренного роста в зоне евро и повышения внутреннего спроса, обусловленного, в частности, снижением стоимости топлива.

Рост потенциальных рисков для ряда стран с формирующимся рынком и развивающихся стран ВБ объясняет увеличением закредитованности компаний, обусловленной доступностью заимствований в прошлые годы. В результате с 2010 г. долговое бремя в таких странах выросло на 14 п.п. – в среднем до 85% к ВВП. Эта тенденция особенно видна в Китае и России, где долги выросли с 30% ВВП в 2007 г. до 80% в 2016-м.

Главный экономист и старший вице-президент Всемирного банка Кошик Басу отметил, что быстрый рост частного долга в ряде таких стран влечет резкое увеличение проблемных кредитов. Заметим, что в Беларуси, по данным Белстата, задолженность по кредитам и займам на 1 апреля т.г. превысила 610,1 трлн. Br, из которых просроченная задолженность – 18,2 трлн. (3%). Для сравнения, на 1.04.2015 г. она составляла всего 8,7 трлн. Br (2% задолженности по кредитам и займам).

В условиях замедленного роста мировая экономика сталкивается с отчетливо проявляющимися рисками, говорится в докладе. Среди них – риски дальнейшего замедления роста в основных странах с формирующимся рынком, стагнации в странах с развитой экономикой, резкого изменения настроений на финансовом рынке, более длительного, чем ожидалось, периода низких цен на биржевые товары, геополитические риски в различных регионах мира, а также опасения по поводу эффективности денежно-кредитной политики как средства стимулирования роста. По мнению авторов доклада, теперь риски в большей степени смещены в сторону замедления роста, чем в январе.

Прогноз Всемирного банка по темпам роста ВВП, %

Страны и регионы

Темпы роста прошлых лет

Прогноз, июнь 2016

Прогноз января 2016

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2016

2017

2018

Весь мир

2,4

2,6

2,4

2,4

2,8

3,0

2,9

3,1

3,1

Развитые страны

1,1

1,7

1,8

1,7

1,9

1,9

2,2

2,1

2,0

Страны с формирующимся рынком и развивающиеся

4,7

4,2

3,4

3,5

4,4

4,7

4,1

4,7

4,9

Страны Европы

и Центральной Азии

2,3

1,8

–0,1

1,2

2,5

2,8

1,6

2,6

2,8

Армения

3,3

3,5

3,0

1,9

2,8

2,9

2,2

2,8

3,0

Беларусь

1,1

1,6

–3,9

–3,0

–1,0

0,3

–0,5

1,0

1,0

Казахстан

5,8

4,1

1,2

0,1

1,9

3,7

1,1

3,3

3,4

Кыргызстан

10,9

4,0

3,5

3,4

3,1

4,1

4,2

3,4

4,3

Россия

1,3

0,7

–3,7

–1,2

1,4

1,8

–0,7

1,3

1,5

Украина

0,0

–6,6

–9,9

1,0

2,0

3,0

1,0

2,0

2,0

Ухудшение перспектив роста в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах может замедлить и даже повернуть вспять сокращение их отставания от уровней доходов в странах с развитой экономикой, заявил директор Группы анализа экономических перспектив развития Айхан Косе. Это предупреждение в полной мере относится и к Беларуси. Рост на уровне среднемировых 2,4–3%, даже если он будет достигнут, не компенсирует прошлых потерь, не позволит обеспечить восстановление уровня доходов населения и рост инвестиций, необходимых для дальнейшего развития страны.

Автор публикации: Вадим ЛЕБЕДЕВ