$

2.1102 руб.

2.3950 руб.

Р (100)

3.1973 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

214.21 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Резонанс

ТЕПЛЕЕ, ЕЩЕ ТЕПЛЕЕ©

11.05.2012

В марте индекс бизнес-климата (ИБК), определяемый Нацбанком для реального сектора экономки, вырос сразу на 16,5 процентных пункта (п.п.), до 19,7%. Произошло это в основном в связи с текущим ростом производства. Правда, тот факт, что его динамика вновь начала опережать спрос, смазал общую картину оздоровления и негативно отразился на финансовых показателях.

Улучшилась оценка экономической конъюнктуры: в марте 2012 г. благоприятной ее назвали 49,2% опрошенных против 43,9% в феврале. Увеличение удельного веса таких ответов имело место по всем укрупненным видам экономической деятельности: в промышленности — с 45,1% до 50,9%, в торговле — с 56,6% до 63,6%, на транспорте — с 38,2% до 43,2%, в строительстве — с 30% до 32,8%.

О росте физических объемов производства (продаж, работ, услуг) сообщили 33,7% респондентов против 22,2% месяцем ранее. Более других в этом отношении преуспели предприятия промышленности и торговли. Правда, обращает на себя внимание то, что динамика оценок (баланс ответов) в части производства на 6,4 п.п. обогнала спрос. Это заставляет предположить, что часть производственного прироста отправилась на склад.

Подозрения подтверждаются данными опроса по нереализованной продукции. В марте доля тех, кто отметил ее снижение (20,9%), оставалась ниже тех, у кого она росла (24,4%). При этом наращивание запасов готовой продукции в наибольшей степени было свойственно промышленности, ускорившей производственные показатели.

Любопытно, что в очередной раз спрос на белорусскую продукцию за пределами республики оказался слабее, чем на родине. Если ростом показателя внутри страны похвалились 18,8% опрошенных, то на внешних рынках — только 13,9%. О непродолжительном эффекте девальвации уже и говорить как-то неудобно.

В марте мониторинг зафиксировал ухудшение большинства финансовых индикаторов. Видимо, замораживание части средств в виде складских запасов сыграло здесь не последнюю роль. В частности, по оценке респондентов, ухудшилась обеспеченность оборотными средствами. Недостаточными они были у 59,9% участников опроса против 58,4% в феврале. Высоким оказалось и влияние обеспеченности оборотными средствами на хоздеятельность — на это обратили внимание 51% предприятий.

Продолжает быть актуальной проблема плохих долгов. Доля пожаловавшихся на рост просроченной дебиторской задолженности увеличилась на 1,4 п.п., до 33,8%, ухудшение ситуации отмечено во всех отраслях, за исключением торговли. Не многим охотнее предприятия рассчитывались по собственным долгам: плохую «кредиторку» нарастили 35,3% опрошенных, а снизили — 19%.

Давление на финансовые показатели оказывал сохраняющийся рост издержек. На их увеличение обратили внимание 63,5% опрошенных, тогда как снизили только 5%. Мониторинг Нацбанка не раскрывает структуры издержек, однако рискнем предположить, что в марте одним из основных драйверов стал рост заработных плат, на которые вновь пытаются влиять административными мерами. Предприятиям не остается ничего другого, кроме как закладывать эти расходы в стоимость товаров, подстегивая инфляцию в стране. Если в марте опрос фиксировал некоторое замедление ценовой гонки, то на следующие три месяца субъекты хозяйствования вновь ожидают ее ускорения. В апреле–июне повысить прайсы собирались 54,2% респондентов, а снизить — лишь 1,6%.

Участники мониторинга также настроены на дальнейшее ускорение роста физического объема производства (выполнения работ, услуг, продаж): по данному вопросу баланс ответов оказался на 8,9 п.п. выше текущей оценки марта. Увеличить показатель планируют 57% опрошенных, сохранить на прежнем уровне — 32,4%, снизить — 10,6%.

Примечательно, что ожидания в части спроса на белорусскую продукцию, работы и услуги вновь отстали от ожиданий в части производства. На рост спроса рассчитывает меньше половины предприятий (48,8%). Видимо, часть создаваемой добавленной стоимости вынуждена будет осесть на складах, добавив проблем на финансовом фронте.

Алесь ГЕРАСИМЕНКО