$

2.1102 руб.

2.3950 руб.

Р (100)

3.1973 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

214.21 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Глобализация

Сырье не предлагать

05.01.2016

В прошлом году инвесторы бежали с сырьевых рынков, не связанных с энергоносителями. Так, с начала года по 23 декабря чистый отток средств из американских биржевых фондов (ETF), отслеживающих широкий круг товаров – от зерна до металлов, достиг рекордных 857 млн. USD, сообщает  Bloomberg. В то же время все больше стран и участников сырьевого рынка закладывают негативные ожидания на начало 2016 г.

 

Объем активов этих ETF сократился на 26% на фоне падения цен на сырье до 16-летнего минимума. Фонды инвестиций в нефть, газ и другие энергоносители – единственные на сырьевых рынках, кто зафиксировал чистый приток инвестиций, хотя цены на нефть и газ не избежали общего для сектора снижения.

Хедж-фонды ожидают новых потерь, делая ставку на удешевление золота, меди, кукурузы и природного газа. После десятилетия роста рынков, вызванного спросом КНР на сельхозпродукцию, металлы и топливо, наблюдается избыток предложения.

«В 2015 г. мы избегали сырья, и это сработало, – сказал старший стратег Ridgeworth Investments Алан Гейл (расположенная в Атланте Ridgeworth управляет активами на 39 млрд. USD). – Присутствует сочетание факторов: ослабление спроса и избыток предложения. И мы будем оставаться в стороне, пока не увидим улучшение хотя бы по одному из этих направлений».

Индекс Bloomberg Commodity, отражающий динамику 22 сырьевых товаров, упал в 2015 г. примерно на 25%. Он готовится завершить снижением пятый год подряд – это самый продолжительный период отрицательной динамики за всю историю его расчета, начатого в 1991 г.

 

Самым оптимистичным сегодня считает мнение, что ряд основных классов активов уже достиг дна и в 2016 г. возможно некоторое улучшение. Однако снижение экономического роста в Китае сильно бьет по рынку недвижимости страны и запасам стали. Это, скорее всего, продолжит поднимать цены на железную руду, которые опустились за год с 70 до почти 40 USD. National Australia Bank, UBS и Westpac считают, что рынок сталеплавильного сырья, вероятно, останется достаточно подавленным.

Цены на золото и серебро рухнули примерно на 10% в 2015 г. на ожиданиях повышения процентных ставок от ФРС США. Драгоценные металлы становятся менее привлекательными для инвестиций, т.к. они являются доходными активами, требующими определенных затрат на хранение. Так что чем больше будет повышаться ставка в следующем году, тем большее давление будет оказываться на цены на золото и биржевые фонды. Эксперты ожидают, что ФРС повысит ставку еще на 100 базисных пунктов или 1% в 2016 г., а цены на золото дойдут до 1000 USD за унцию в I квартале 2016 г.