Ставки уже не те: что происходит с депозитами и кредитами

Вклады до востребования стали устойчивее к инфляции

Средняя ставка по вкладам в национальной валюте до востребования остается стабильной – около 3% с прошлого года, за исключением отклонения в мае (см. таблицу 1). Однако инфляция за это время заметно снизилась: с 6,8% в начале года до 4,8% к концу весны и 4,5% в августе. Таким образом, реальные потери бизнеса по таким вкладам от инфляции сократились.

Таблица 1

К валютным вкладам этот тренд не относится. Здесь средства подвержены не только инфляционным, но и курсовым рискам, которые возникают ежедневно. Банковская ставка по валютным депозитам до востребования этих рисков, разумеется, не компенсирует: она составляет 0,2% годовых для российского рубля и 0,01% – для доллара США.

Вклады до 6 месяцев: ставки в основном снижаются

Средняя ставка по месячным вкладам в нацвалюте (в мае – 5,33%) в течение лета последовательно снижалась: 4,92% – в июне, 4,58% – в июле, 4,07% – в августе.

Аналогичный тренд наблюдался по валютным вкладам. В долларах (в мае – 0,77%): 0,34% – в июне, 0,31% – в июле, 0,26% – в августе. В российских рублях (в мае – 9,37%): 9,21% – в июне, 8,95% – в июле, 8,56% – в августе.

Схожая ситуация сложилась и по вкладам до 3 месяцев, но только в рублях. Средняя ставка по депозитам в нацвалюте за лето опустилась почти на 1 п.п.: с 5,98% в мае до 5,09% в августе, по вкладам в российских руб­лях – еще больше: с 9,81% в мае до 8,75% в августе. А вот по долларовым депозитам ставка выросла: с 1,2% в мае до 2,01% в августе.

По вкладам от 3 до 6 месяцев снижение оказалось еще более весомым: с 9,85% (для депозитов в нацвалюте) в мае до 8,53% в августе. Для вкладов в российских рублях тренд был несимметричным: в целом ставка несколько снизилась, с 9,67% в мае до 9,33% в августе, однако в июне – июле она была на более высоком уровне – 10,51% и 10,08% соответственно. Двукратный рост ставки наблюдался по долларовым депозитам: с 1,19% в мае до 2,37% в августе.

Вклады на 6–12 месяцев: ставки почти не изменились, кроме долларовых

По вкладам в нацвалюте средняя ставка снизилась незначительно: с 10,06% в мае до 9,86% в августе (в июле даже отмечался ее рост до 10,43%). Для российского рубля после ряда колебаний ставка в августе сложилась почти в том же размере, что и в мае: 10,55% против 10,52%. По долларовым депозитам, несмотря на рост ставки в июне – июле, произошло итоговое снижение: с 2,15% в мае до 1,83% в августе.

Долгосрочные вклады: ставки пошли вразнобой

Ставки по вкладам в нац­валюте на срок свыше года все лето искали новую точку равновесия. После заметного снижения в июне по сравнению с маем они начали постепенно восстанавливаться, но с разным итоговым результатом. За лето выросли ставки по депозитам от года до 2 лет (до 9,57%) и свыше 3 лет (до 6,23%). Снизились – для вкладов на срок от 2 до 3 лет: с 13,4% в мае до 12,14% в августе.

По вкладам в российских рублях наблюдался рост ставки в категории от 1 года до 2 лет: с 6,92% в мае до 9,39% в августе. По долларовым долгосрочным вкладам лето завершилось снижением ставок: с 2,25% до 1,94%.

Кредиты подешевели, но не для всех

Снижение ставки рефинансирования в основном сработало на удешевление кредитов для бизнеса (см. таблицу 2), с отдельными исключениями.

Таблица 2

Так, наибольший эффект наблюдался по краткосрочным кредитам в нацвалюте, снижение средней ставки за лето составило 1,43 п.п. на срок до 1 месяца, 1,32 п.п. – на срок до 3 месяцев, 0,79 п.п. на срок до 6 месяцев.

По кредитам в нацвалюте в диапазоне от 1 года до 2 лет снижение составило 0,12 п.п., свыше 3 лет – 0,2 п.п.

Наблюдался рост средней ставки по кредитам в нацвалюте со сроком от 2 до 3 лет на 0,56 п.п., от 6 до 12 месяцев – на 0,03 п.п.

Новые кредиты в российских рублях также подешевели, за исключением кредитов на срок до 1 месяца (рост на 0,6 п.п., до 16,38%).

По новым кредитам в долларах США единого тренда не наблюдалось. Подешевели кредиты на срок от 1 до 3 месяцев – на 0,98 п.п., до 5,29%; от 6 до 12 месяцев – на 0,24 п.п., до 6,64%; от 1 до 2 лет – на 0,1 п.п., до 6,77%; свыше 3 лет – на 0,67 п.п., до 6,42%. Ставка по кредитам до 1 месяца почти не изменилась: +0,02 п.п., 5,37%. Подорожали долларовые кредиты на срок от 3 до 6 месяцев – на 0,3 п.п., до 6,59%, и от 2 до 3 лет – на 0,78 п.п., до 7,43%.

Выводы для бизнеса

Вклады до востребования в нацвалюте стали более защищенными, учитывая сокращающуюся разницу между ставкой и уровнем инфляции.

Ставки по краткосрочным вкладам снижаются. Наиболее высокая ставка на начало осени сложилась по депозитам в нацвалюте на срок от 2 до 3 лет. Из краткосрочных инструментов – по долларовым вкладам на срок от 1 до 3 месяцев.

Более доступными для бизнеса стали краткосрочные кредиты в нацвалюте, однако долгосрочные ресурсы (за исключением инвестиционных кредитов) дорожают.