Сбережения под ударами судьбы©
Реформирование системы сбережений, стимулируемое Декретом № 7, начинается на фоне нарастающего сжатия совокупной депозитной массы. Правда, пока ее объем выглядит относительно стабильным, но грядущее снижение ставок, дополняемое сокращением доходности краткосрочных вкладов благодаря подоходному налогу, может существенно ускорить падение.
Объем рублевых и валютных депозитов населения в республике на 1 ноября т.г. составил 188,2 трлн. Br, снизившись на 1,1% за октябрь при росте с начала года на 40,1%. У юрлиц объем депозитов за октябрь снизился на 4,1% – до 96,5 трлн. Br. Здесь рост с начала года составил 21,3%. Таким образом, за 10 месяцев доля депозитов населения в ШДМ выросла с 56,1 до 59,4%, а юрлиц, напротив, сократилась с 33,2 до 21,3%.
Общая сумма рублевых депозитов в рублях на 1 ноября составила 73,5 трлн. Br, что на 7,3% меньше, чем месяцем ранее, и на 3,6% меньше, чем на начало года. При этом доля этих счетов в ШДМ сократилась за 10 месяцев с 31,8 до 23,2%. Из общей суммы рублевых депозитов 35,3% составляют переводные депозиты – 25,9 трлн. Br. За октябрь их сумма снизилась на 9,7%, а с начала года – на 6,9%. Из них, в свою очередь, 13,9 трлн. Br приходится на депозиты физлиц, которые уменьшились на 0,9% за октябрь, хотя за 10 месяцев они выросли на 12,1%. Переводные рублевые депозиты юрлиц снизились за октябрь на 18,1% – до 12 трлн. Br, причем с начала года они упали на 22,2%.
Срочные рублевые депозиты физических и юридических лиц в рублях в банках на 1 ноября составили 50,6 трлн. Br (64,8% всех рублевых вкладов), что на 6% меньше, чем месяц назад, и на 1,6% меньше, чем на начало года. В частности, срочные рублевые вклады населения после вывода 1 трлн. Br в сентябре сократились еще на 500 млрд. Br, или на 1,8%, – до 28,6 трлн. Br, что лишь на 4,9% больше, чем на начало года. Несмотря на осеннюю стабилизацию курса, рубль все больше утрачивает привлекательность как средство сбережений.
Юрлица в октябре также «облегчили» срочные рублевые счета: остатки на них сократились на 2,5 трлн. Br (11,6%) – до 19 трлн. Br (на 10% меньше, чем на 1 января т.г.). Это с лихвой «съело» сентябрьский рост.
Если отбросить начисленные проценты, падение выглядит и вовсе стремительным. В чистом виде (с учетом капитализации) отток срочных депозитов физлиц в сентябре составил почти 1,7 трлн. Br, а в октябре – около 1,2 трлн. Br, у юрлиц приток на 1,2 трлн. сменился на отток 3 трлн. Br соответственно. По текущим счетам (с учетом ставок на свободные остатки) отток средств физлиц составил 0,1 трлн. Br, юрлиц – 2,9 трлн. Br после притока 0,7 трлн. в сентябре. При этом в структуре ШДМ доля рублевой составляющей за октябрь выросла с 40,7 до 43,4%. Таким образом, «перевес» валюты сегодня почти вдвое больше, чем годом ранее.
Октябрьский чистый отток срочных рублевых вкладов физлиц сопровождался небольшим притоком срочных вкладов в валюте (с учетом эффекта девальвации) – в эквиваленте на 0,6 трлн. Br после +1,3 трлн. Br за сентябрь. У юрлиц и здесь наблюдался отток средств – на 0,8 трлн. Br в сентябре и на 0,2 трлн. Br в октябре в очищенном от девальвационного эффекта и прироста остатков виде.
На 1 ноября т.г. общая сумма срочных валютных депозитов составила в эквиваленте 177,4 трлн. Br, что на 1,2% меньше, чем месяц назад, и на 55,2% больше, чем на начало года. В частности, сумма срочных валютных депозитов физлиц составила в эквиваленте 136,8 трлн. Br, юрлиц – 40,6 трлн. Br, что на 1 и 2% меньше, чем годом ранее. С начала года их прирост составляет 53,5 и 61,1% соответственно.
Одновременно, в октябре переводные валютные депозиты выросли на 5,9% – до эквивалента 33,9 трлн. Br (с начала года – на 44,8%). При этом остатки на счетах физлиц выросли на 0,1% за месяц и на 60% с начала года, а юрлиц – на 8,2 и 40% соответственно.
В долларовом эквиваленте общая сумма валютных депозитов (с учетом переводных) составила 12,1 млрд. USD, что на 1,3% больше, чем месяц назад, и на 4,7% больше, чем на начало года. В частности, валютные вклады физлиц достигли 8,4 млрд. USD, а юрлиц – 3,8 млрд. USD (повышение за октябрь на 0,5% и 3,1% соответственно и за 10 месяцев – на 5 и 4%). Таким образом, сумма валютных вкладов в банках более чем в двое превышает золотовалютные резервы страны.
Интересно, что стимулирование долгосрочных сбережений началось еще до принятия Декрета № 7. Уже в октябре текущие и краткосрочные ставки по рублевым вкладам начали снижаться, а по долгосрочным – расти. Правда, по валютным вкладам заметных изменений еще не было видно (см. таблицу). Но эти ставки почти не привлекают новых вкладчиков.
Таким образом, население уже начало выход из рублевых вкладов, предпочитая им внешне несколько менее доходные, но более надежные валютные депозиты. При этом склонность к сбережениям в стране в целом остается невысокой. Вряд ли она будет расти, если доходность вкладов не восстановится или не появятся новые, более привлекательные инструменты. Первый шаг в этом направлении уже сделан: как сообщает Минфин, на 23 ноября т.г. размещено государственных валютных облигаций для физических лиц выпуска № 151 на сумму 31,6 млн. USD, что составляет 63,2% от общего объема эмиссии. Среди владельцев этих ценных бумаг 96% – белорусские граждане. При этом 29 и 30 октября т.г. на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» зафиксированы первые 2 сделки купли-продажи таких облигаций на вторичном рынке на общую сумму 20 тыс. USD. До конца года есть шансы разместить и остаток данного выпуска облигаций.
Константин АЛЕХИН
