Правила принятия решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг
Первым этапом процедуры эмиссии эмиссионных ценных бумаг является принятие решения о выпуске (дополнительном выпуске). Это документ, содержащий данные, достаточные для установления объема прав, удостоверенных эмиссионными ценными бумагами. Решение принимается, а в случаях, установленных законодательством о хозяйственных обществах, и утверждается в порядке, установленном законодательством РБ, а также предусмотренном учредительными документами эмитента либо установленном его уполномоченным органом управления (ст. 13 Закона от 5.01.2015 № 231-З «О рынке ценных бумаг», далее – Закон № 231-З).
Размещением эмиссионных ценных бумаг признается совершение гражданско-правовых сделок либо иных юридически значимых действий, направленных на возникновение права собственности или иного вещного права на эти бумаги у их первого владельца, влекущих их передачу таким лицам. Данные сделки не являются сделками, совершаемыми в процессе обращения эмиссионных ценных бумаг (ст. 1 Закона № 231-З).
Эмиссия может предусматривать размещение эмиссионных ценных бумаг путем проведения подписки либо продажи, путем распределения среди акционеров в случае увеличения уставного фонда АО за счет собственного капитала этого общества либо иными способами, определенными законодательством РБ о ценных бумагах и о приватизации, а также иностранным правом в случае размещения акций за рубежом. Подписка (продажа) может осуществляться в открытой или закрытой формах на организованном либо неорганизованном рынках с учетом особенностей, установленных законодательством.
Общие требования к содержанию решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг (далее – решение) содержатся в ст. 13 Закона № 231-З и детализированы в главе 3 Инструкции о некоторых вопросах эмиссии и государственной регистрации эмиссионных ценных бумаг, утв. постановлением Минфина от 31.08.2016 № 78 (далее – Инструкция № 78), которая заменит с 11.11.2017 г. Инструкцию о некоторых вопросах выпуска и государственной регистрации ценных бумаг, утв. постановлением Минфина от 11.12.2009 № 146.
Принятие и утверждение решения о выпуске хозяйственным обществом эмиссионных ценных бумаг, за исключением принятия решения о выпуске акций, относится к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) хозяйственного общества (ст. 50 Закона от 9.12.1992 № 2020-XII «О хозяйственных обществах», далее – Закон № 2020-XII). Утверждение решения о выпуске акций относится к компетенции учредительного собрания акционерного общества (ст. 68 Закона № 2020-XII).
В соответствии с п. 10 Инструкции № 78 решение должно содержать:
– полное и сокращенное наименование, место нахождения эмитента;
– дату принятия, а в случаях, установленных законодательством РБ о хозяйственных обществах, – дату утверждения и наименование уполномоченного органа эмитента, принявшего (утвердившего) решение;
– вид, категорию, тип эмиссионной ценной бумаги в случае, если наличие категории и типа следует соответственно из вида и категории эмиссионной ценной бумаги;
– указание на то, являются эмиссионные ценные бумаги именными или на предъявителя;
– форму эмиссионных ценных бумаг (документарная или бездокументарная), номер выпуска и порядковые номера (диапазон номеров) облигаций, эмитированных в документарной форме;
– указание количества эмиссионных ценных бумаг в этом выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;
– номинальную стоимость эмиссионной ценной бумаги. При выпуске облигаций также указывается валюта, в которой выражена их номинальная стоимость;
– объем выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;
– права владельца и обязанности эмитента, удостоверяемые эмиссионной ценной бумагой. В решении о выпуске (дополнительном выпуске) акций здесь должны быть указаны точные положения устава о правах акционеров, удостоверяемых акциями соответствующей категории, соответствующего типа привилегированных акций, в т.ч. о наличии (отсутствии) преимущественного права акционеров на приобретение акций дополнительного выпуска и сроки реализации этого права, о фиксированном размере дивиденда или о порядке его определения, о фиксированной стоимости имущества, подлежащего передаче владельцу привилегированной акции в случае ликвидации АО, либо о порядке ее определения, об очередности выплаты дивидендов по каждому типу привилегированных акций, распределения имущества между акционерами в случае ликвидации ОА.
В решении о выпуске облигаций информация о правах владельца, удостоверяемых облигацией, должна предусматривать право владельца облигации на получение от эмитента в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Здесь также может предусматриваться право ее владельца на получение определенного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права;
– указание, за счет каких источников осуществляется эмиссия (в случае эмиссии акций): за счет инвестиций (средств учредителей, акционеров либо ограниченного круга лиц, определенного уставом ЗАО, либо, если там указанный круг лиц не определен, среди иных, помимо акционеров этого общества, субъектов гражданского права, определенных решением общего собрания акционеров ЗАО, принятым в порядке, установленном законодательством, иных инвестиций) либо собственного капитала АО, имущества реорганизованного юридического лица (юридических лиц), иных средств в случаях, установленных законодательными актами;
– условия размещения;
– срок размещения;
– порядок раскрытия эмитентом информации об эмиссии, об эмиссионных ценных бумагах, о внесении изменений в решение о выпуске, изменений и (или) дополнений в проспект эмиссии, информации о результатах финансово-хозяйственной деятельности, о существенных фактах (событиях, действиях), касающихся финансово-хозяйственной деятельности эмитента, которые могут повлиять на стоимость эмиссионных ценных бумаг, иной информации, в т.ч. наименование печатного СМИ, в котором будет раскрываться данная информация, сроки ее раскрытия;
– подпись руководителя эмитента либо уполномоченного им лица, главного бухгалтера эмитента либо руководителя организации или индивидуального предпринимателя, оказывающих эмитенту услуги по ведению бухучета и составлению бухгалтерской и (или) финансовой отчетности, печать эмитента, а в случае эмиссии облигаций, исполнение обязательств эмитента по которым обеспечивается способами, определенными Президентом, также подпись лица, предоставляющего обеспечение, либо уполномоченного им лица. Решение о выпуске облигаций местных исполнительных и распорядительных органов должно быть подписано руководителем эмитента и заверено его печатью, а в случае эмиссии облигаций, исполнение обязательств эмитента по которым обеспечивается способами, определенными Президентом, – также лицом, предоставляющим обеспечение, либо уполномоченным им лицом.
Условия размещения
В решении о выпуске (дополнительном выпуске) акций условия размещения акций должны включать:
а) способ размещения акций. В случае эмиссии акций в соответствии с Указом Президента от 16.02.2004 № 88 «О реструктуризации задолженности хозяйственных обществ по платежам в республиканский и местные бюджеты и по кредитам, выданным государственными банками» в решении о дополнительном выпуске акций указывается, что акции передаются в собственность РБ и (или) административно-территориальной единицы либо банка на сумму, соответствующую сумме задолженности по платежам в республиканский и местные бюджеты и по кредитам, выданным банками, реструктуризация которой осуществляется путем увеличения уставного фонда акционерного общества в пределах имеющихся у него источников собственных средств, наименование государственного органа, принявшего решение об участии в хозяйственном обществе путем реструктуризации его задолженности, дата и номер этого решения, объем (количество) акций, передаваемых в собственность РБ и (или) административно-территориальной единицы либо банка. В случае эмиссии акций в рамках оказания господдержки в решении о дополнительном выпуске акций указываются:
– заявление о том, что акции передаются в собственность РБ и (или) административно-территориальной единицы на сумму оказанной господдержки;
– наименование госоргана, принявшего решение об оказании господдержки при условии последующего увеличения (образования) доли государства в уставном фонде АО;
– дата и номер этого решения;
– вид и размер (сумма) предоставляемой господдержки;
– период, на который предоставляется господдержка;
– наименование госоргана, принявшего решение об увеличении (образовании) доли государства в уставном фонде АО на сумму оказанной государственной поддержки;
– дата и номер этого решения;
б) перечень лиц (указание категории лиц), среди которых будет проводиться размещение акций (в ОАО – акционеры этого общества, а в ЗАО – акционеры этого общества либо ограниченный круг лиц, определенный уставом ЗАО, либо, если уставом ЗАО указанный круг лиц не определен, перечень иных, помимо акционеров этого общества, индивидуально определенных субъектов гражданского права, определенных решением общего собрания акционеров ЗАО, принятым в порядке, установленном законодательством РБ о хозяйственных обществах (указывается в случае размещения акций путем закрытой подписки);
в) сведения о месте, дате и времени проведения размещения акций, а в случае открытой продажи – и наименование организатора торговли ценными бумагами, в торговой системе которого будет осуществляться их размещение;
г) порядок действий эмитента в случае превышения либо недостижения планируемого объема выпуска (дополнительного выпуска) акций, включая порядок (условия) заключения договоров в случае, если по итогам сбора предложений (заявок) от потенциальных покупателей, общее количество акций, указанное в поступивших предложениях (заявках), выше планируемого объема выпуска, условия отказа от заключения договора;
д) условия досрочного прекращения открытой либо закрытой подписки, открытой продажи;
е) основания, по которым эмиссия акций может быть признана несостоявшейся, с указанием доли неразмещенных акций, при которой эмиссия считается несостоявшейся;
ж) условия и порядок возврата средств инвесторам в случае признания выпуска (дополнительного выпуска) акций недействительным или эмиссии акций несостоявшейся, а также в случае запрещения эмиссии.
Условия размещения акций, предусмотренные пунктами «в» – «ж», указываются в случаях размещения выпуска (дополнительного выпуска) акций путем проведения открытой либо закрытой подписки, открытой продажи, размещения дополнительного выпуска акций с использованием иностранных депозитарных расписок.
Решение о выпуске облигаций
В решении о выпуске облигаций условия размещения должны включать:
– способ размещения облигаций;
– перечень лиц (индивидуально определенный круг субъектов гражданского права, число которых не превышает 50), среди которых будет проводиться закрытая продажа (в случае закрытого размещения выпуска облигаций);
– сведения о месте и времени проведения открытой либо закрытой продажи облигаций, а в случае проведения открытой продажи на организованном рынке – и наименование организатора торговли ценными бумагами, в торговой системе которого будут размещаться облигации;
– основания, по которым эмиссия может быть признана несостоявшейся, с указанием доли неразмещенных облигаций, при которой эмиссия считается несостоявшейся;
– условия и порядок возврата средств инвесторам в случае признания выпуска облигаций недействительным или эмиссии несостоявшейся, а также в случае запрещения эмиссии.
Срок размещения
В решении о выпуске (дополнительном выпуске) акций сведения о сроке размещения должны включать период проведения открытой либо закрытой подписки, открытой продажи акций (указывается дата начала и дата окончания либо порядок определения такой даты), а также период сбора эмитентом или по его поручению профучастником предложений (заявок) от лиц, намеревающихся приобрести акции (указываются даты начала и окончания периода сбора предложений (заявок)).
В решении о выпуске (дополнительном выпуске) акций в качестве сведений о сроке размещения в случаях эмиссии акций АО, к которому осуществлено присоединение, при создании АО путем учреждения либо в результате реорганизации в форме слияния, разделения, выделения, преобразования, а также при эмиссии акций за счет собственного капитала АО указывается срок, в течение которого (не позднее которого) эмитент обеспечит передачу акций их первым владельцам (зачисление акций на счета «депо»).
В решении о выпуске облигаций сведения о сроке размещения должны включать период проведения открытой либо закрытой продажи облигаций. При этом указываются даты начала и окончания размещения облигаций либо порядок определения этих дат. Порядок определения даты начала размещения может содержать указание на то, что она определяется уполномоченным органом эмитента, принявшим (утвердившим) решение о выпуске облигаций, после утверждения проспекта эмиссии. В случае размещения облигаций траншами указывается количество траншей, облигаций в каждом из них, а также дата начала и дата окончания размещения каждого транша либо порядок определения этих дат. Количество траншей и облигаций в каждом транше может устанавливаться в решении о выпуске облигаций в цифровом выражении или путем установления порядка определения соответствующего количества.
Дополнительно решение о выпуске облигаций должно содержать:
– цели эмиссии облигаций и направления использования средств, полученных от размещения облигаций. Напомним, использование средств, привлеченных путем выпуска облигаций юрлиц, на цели, не указанные в решении и (или) проспекте эмиссии, а также предоставление за счет этих средств займов иным юридическим или физическим лицам запрещается (ст. 22 Закона № 231-З);
– размер дохода по облигациям (порядок его определения) либо указание, что доход не начисляется и не выплачивается.
В решении о выпуске облигаций устанавливается величина дисконтного дохода (за исключением случаев размещения дисконтных облигаций в ходе аукциона, проводимого в торговой системе биржи) либо постоянного или переменного процентного дохода (порядок его определения). Порядок определения размера переменного процентного дохода по облигациям должен позволять определять размер дохода владельцев облигаций в зависимости от изменения используемых для определения дохода показателей в любой день в течение срока обращения облигаций.
Может быть предусмотрено, что величина дисконтного дохода (кроме случаев размещения дисконтных облигаций в ходе аукциона, проводимого на бирже) либо постоянного или переменного процентного дохода (порядок его определения) устанавливается уполномоченным органом эмитента, принявшим (утвердившим) решение о выпуске облигаций, после утверждения проспекта эмиссии. В этом случае указывается порядок и сроки раскрытия информации о величине (порядке определения величины) дохода по облигациям;
– порядок и сроки выплаты дохода с указанием:
периода начисления процентного дохода по облигациям (указываются даты начала и окончания либо порядок их определения). В случае определения даты начала размещения облигаций уполномоченным органом эмитента, принявшим (утвердившим) решение о выпуске облигаций, после утверждения проспекта эмиссии порядок определения дат начала и окончания периода начисления процентного дохода по облигациям должен содержать указание на то, что эти даты определяются данным органом, а также порядок и сроки раскрытия информации о дате начала и дате окончания периода начисления процентного дохода;
дат выплаты процентного дохода, выплачиваемого периодически в течение срока обращения облигаций, либо порядка определения таких дат, а также дат, на которые будет формироваться реестр владельцев облигаций для целей выплаты процентного дохода, а в случае определения даты начала размещения облигаций уполномоченным органом эмитента, принявшим (утвердившим) решение о выпуске облигаций, после утверждения проспекта эмиссии – указание на то, что даты выплаты периодически выплачиваемого процентного дохода, а также даты, на которые будет формироваться реестр владельцев облигаций для целей выплаты данного процентного дохода, определяются этим органом, и порядок и сроки раскрытия информации о датах выплаты периодически выплачиваемого процентного дохода и датах, на которые будет формироваться реестр владельцев облигаций для целей выплаты данного процентного дохода;
– способ обеспечения исполнения обязательств эмитента, а также сведения об этом обеспечении либо указание, что эмиссия не обеспечена. Сведения об обеспечении указываются в решении о выпуске облигаций и в зависимости от способа обеспечения должны содержать информацию:
о составе и стоимости имущества, выступающего в качестве предмета залога, способе его оценки с указанием сведений об оценщике, дате проведения оценки, информацию о лице, предоставившем обеспечение (о собственнике имущества (залогодателе)), о правах эмитента (залогодателя) на имущество, выступающее в качестве предмета залога, включая все ограничения (обременения) этих прав;
о сумме поручительства, в пределах которой поручитель отвечает перед владельцами облигаций в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения эмитентом обязательств по облигациям, о номере, дате заключения и сроке действия договора о предоставлении поручительства, о полном наименовании поручителя, его месте нахождения и учетном номере плательщика;
о сумме банковской гарантии, полном наименовании гаранта, его месте нахождения и учетном номере плательщика, с которым у эмитента заключен договор о выдаче банковской гарантии, о номере, дате заключения и сроке действия договора о выдаче банковской гарантии;
о размере основной суммы долга по кредитам, выданным банками на строительство, реконструкцию или приобретение жилья под залог недвижимости (в случае эмиссии облигаций в соответствии с подп. 1.1 п. 1 Указа Президента от 28.08.2006 № 537 «Об эмиссии банками облигаций»);
о номере, дате заключения и сроке действия договора страхования ответственности за неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств эмитента облигаций, полном наименовании страховой организации, ее месте нахождения и учетном номере плательщика, лимите ответственности страховой организации в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения эмитентом обязательств по облигациям;
о случаях и порядке замены эмитентом обеспечения исполнения своих обязательств по облигациям, в т.ч. порядке замены имущества, выступающего в качестве предмета залога, а также о порядке раскрытия информации (уведомления владельцев облигаций) о такой замене;
– срок обращения облигаций (в календарных днях);
– условия и порядок досрочного погашения выпуска облигаций либо его части до даты окончания срока обращения данного выпуска облигаций, в т.ч. в случаях, указанных в п. 5 Положения о порядке замены эмитентом обеспечения исполнения своих обязательств по облигациям, утв. постановлением Совмина от 10.12.2010 № 1798, или если общий объем выпусков необеспеченных облигаций превысит установленные показатели, а эмитент не представит в 2-месячный срок дополнительное обеспечение;
– условия и порядок приобретения облигаций эмитентом до даты начала погашения облигаций с возможностью их последующего обращения либо указание на то, что такое приобретение облигаций эмитентом осуществляться не будет;
– порядок погашения с указанием даты начала погашения облигаций, даты, на которую формируется реестр владельцев облигаций, либо порядка определения такой даты для целей погашения бездокументарных облигаций, а в случае определения даты начала размещения облигаций уполномоченным органом эмитента, принявшим (утвердившим) решение о выпуске облигаций, после утверждения проспекта эмиссии – указание на то, что дата начала погашения облигаций, дата, на которую формируется реестр владельцев облигаций, определяются уполномоченным органом эмитента, принявшим (утвердившим) решение о выпуске облигаций, порядок и сроки раскрытия этой информации;
– информацию о порядке и условиях конвертации облигаций данного выпуска в облигации другого выпуска с более поздней датой погашения, в т.ч. срок, в течение которого эмитенту может быть представлено письменное согласие владельца облигаций на их конвертацию, срок заключения соответствующих договоров, а также срок, в течение которого должна быть осуществлена конвертация.
Если в решении о выпуске облигаций предусмотрено, что дата начала размещения облигаций (каждого транша), даты начала и окончания периода начисления процентного дохода по облигациям, даты выплаты периодически выплачиваемого процентного дохода (даты, на которые будет формироваться реестр владельцев облигаций для целей выплаты дохода), дата начала погашения облигаций (дата, на которую будет формироваться реестр владельцев облигаций для целей погашения облигаций) будут определяться уполномоченным органом эмитента, принявшим (утвердившим) решение о выпуске облигаций, после утверждения проспекта эмиссии, эмитент облигаций не позднее чем за 2 рабочих дня до даты начала размещения облигаций (каждого транша) представляет в Департамент по ценным бумагам информацию о дате начала размещения облигаций, дате начала и дате окончания периода начисления процентного дохода по облигациям, дате выплаты периодически выплачиваемого процентного дохода (датах, на которые будет формироваться реестр владельцев облигаций для целей выплаты данного процентного дохода), дате начала погашения облигаций (дате, на которую будет формироваться реестр владельцев облигаций для целей погашения облигаций) и раскрывает данную информацию путем ее размещения на едином информационном ресурсе рынка ценных бумаг, а также путем опубликования в печатном средстве массовой информации, определенном в решении о выпуске облигаций и проспекте эмиссии, и (или) размещения на официальном сайте эмитента облигаций в Интернете, а в случае проведения открытой продажи облигаций на организованном рынке – также и на официальном сайте организатора торговли ценными бумагами в Интернете.
В случае одновременной эмиссии выпусков (дополнительных выпусков) акций различных категорий, нескольких типов привилегированных акций решение о выпуске акций оформляется отдельно в отношении выпуска (дополнительного выпуска) акций каждой категории, каждого типа привилегированных акций.
В случае одновременной эмиссии нескольких выпусков облигаций решение о выпуске облигаций оформляется отдельно в отношении каждого выпуска облигаций.
К решению о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг в документарной форме прилагается макет образца бланка эмиссионной ценной бумаги.
В случае эмиссии эмиссионных ценных бумаг, государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) которых осуществляется в Беларуси, а размещение – за рубежом, решение должно содержать наименование организатора торговли ценными бумагами, в торговой системе которого будет осуществляться их размещение.
