$

2.1102 руб.

2.3950 руб.

Р (100)

3.1973 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

214.21 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Итоги

ОБМЕН ДОЛГАМИ©

14.11.2014

По итогам 9 месяцев в экономику республики удалось привлечь меньше инвестиций, чем прогнозировалось и было получено в прошлом году. При этом традиционно большую часть поступлений составляет задолженность за товары, работы, услуги.

Так, за январь–сентябрь 2014 г. в реальный сектор экономики (кроме банков) иностранные инвесторы вложили 11 651,4 млн. USD инвестиций, что на 7% больше, чем за аналогичный период 2013 г., сообщает Белстат. Из этой суммы прямыми являются лишь 69% — 8034,1 млн., что на 5,6% меньше, чем годом ранее, когда их доля составляла 78,2. Впрочем, и из них основной формой привлечения прямых инвестиций были долговые инструменты — 82,1% от общего объема прямых инвестиций (годом ранее — 78,7%). Задолженность за товары, работы, услуги в объеме валового поступления прямых иностранных инвестиций за 9 месяцев 2014 г. составила 6,1 млрд. USD — на 5,6% меньше, чем за 9 месяцев 2013 г.

Наибольшие суммы иностранных инвестиций поступили в организации торговли (33,1% от всех поступивших инвестиций и 43% ПИИ), транспорта (25,3 и 35,6% соответственно), промышленности (22,2 и 11,5%). В географическом разрезе основными инвесторами организаций республики были субъекты хозяйствования России (42,2% от всех поступивших инвестиций и 50,5% ПИИ), Соединенного Королевства (18,9 и 24,6%), Кипра (6,3 и 6,9%), Германии (3,1 и 4,3%). Значительной также является доля общих инвестиций из Нидерландов (12%) и Австрии (3,4%).

Прочих иностранных инвестиций (не от прямого инвестора) получено 3613,8 млн. USD — в 1,5 раза больше, чем за 9 месяцев 2013 г. На их долю приходился 31% от всего валового поступления иностранных инвестиций. Большая часть поступивших прочих инвестиций приходится на промышленность (40,6%), связь (26,9%) и торговлю (11,2%). Зато сумма портфельных инвестиций по итогам 9 месяцев т.г. сократилась по сравнению с январем–сентябрем 2013 г. более чем вдвое: с 7,4 млн. до 3,5 млн. USD. Из этой суммы 80,3% приходится на вид деятельности «операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям».

Прямые иностранные инвестиции на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги) за январь–сентябрь т.г. составили 1510,9 млрд. USD при прогнозе на 2013 г. 4,5 млрд. USD (по Указу от 31.09.2013 № 585). Таким образом, этот «зачетный» показатель не только существенно отстает от прогнозного, но и на 16,8% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

Надо отметить, что в структуре инвестиций в основной капитал в январе–сентябре т.г. доля иностранных инвестиций по сравнению с январем–сентябрем 2013 г. выросла с 2,4 до 3,9%, хотя их общая сумма сократилась в сопоставимых ценах на 6,5% — до 5899,9 млрд. Br. Одновременно объем кредитов (займов) иностранных банков вырос на 34,3% — до 9269,5 млрд., а кредитов по иностранным кредитным линиям — сократился на 4,6% — до 3919,9 млрд. Br.

В то же время за 9 месяцев 2014 г. организациями республики (кроме банков) направлено за рубеж инвестиций на сумму 4685,1 млн. USD, что на 2,7% больше, чем за 9 месяцев 2013 г. Из них на долю прямых инвестиций приходилось 70% всех направленных инвестиций за рубеж — 3278,9 млн. USD, что на 3,3% меньше, чем годом ранее. При этом основной формой направления прямых инвестиций были долговые инструменты (98,5% от общего объема ПИИ за рубеж). Из этой суммы задолженность за товары, работы, услуги составила 3,2 млрд. USD, или на 1,4% меньше, чем за 9 месяцев 2013 г.

Организации республики направили за рубеж прочих инвестиций на сумму 1406,2 млн. USD, что на 20,2% больше, чем за 9 месяцев 2013 г. На их долю приходилось 30% всех направленных инвестиций за рубеж. Портфельные инвестиции за рубеж составили всего 16,1 тыс. USD против 0,2 млн. годом ранее.

Традиционно основные объемы инвестиций организации республики направили субъектам хозяйствования России (34,7% от всех направленных инвестиций и 43,3% ПИИ), Соединенного Королевства (18,9 и 26,9%), Украины (15 и 21,2%). Также значительные объемы общей суммы инвестиций приходятся на Нидерланды (21,5%). В отраслевом разрезе наибольшие суммы инвестиций за рубеж направили организации торговли (56,5% от всех направленных инвестиций и 47,9% ПИИ), промышленности (30,7 и 36,9%), транспорта (9,9 и 12,3% соответственно).

Итак, в Беларуси по-прежнему приток капиталов ограничивается в основном текущей торговой задолженностью. В целом пока баланс здесь в нашу пользу. Задолженность организаций РБ нерезидентам на начало сентября составила 59 671,3 млрд. Br, а долги иностранных компаний белорусским — 48 963,9 млрд., причем если первая с начала года выросла на 9,6%, то вторые сократились на 5,1%, или в долларовом эквиваленте на +0,3% и –13,8%. В годовом исчислении динамика выглядит еще лучше: по сравнению с 1.09.2013 г. внешняя кредиторская задолженность белорусских предприятий выросла на 8,3%, а дебиторская сократилась на 16,3%. При этом если год назад долги нерезидентов нашим предприятиям на 7% превышали внешнюю кредиторскую задолженность последних, то теперь соотношение в нашу пользу составляет 21,9%. К сожалению, инвестициями это можно считать лишь условно.

Роман КУНИЦКИЙ

ТЕМ ВРЕМЕНЕМ

События на международных рынках существенно отличаются от вялотекущей стагнации инвестиционных процессов в Беларуси. Например, в новом исследовании EY «Глобальные тенденции на рынке IPO в 3-м квартале 2014 года» отмечается рост активности в мире: в январе–сентябре т.г. была заключена 851 сделка на сумму 186,6 млрд. USD.

Количество сделок увеличилось по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 49%, объем привлеченных средств — на 94%. При этом на долю высокотехнологичных компаний пришлось 107 сделок общей стоимостью 42,9 млрд. USD. Больше половины из этой суммы (25 млрд.) было привлечено в результате крупнейшего в истории IPO компании Alibaba. 17,4% новых сделок первичного публичного предложения было совершенно компаниями сектора здравоохранения. Высокие показатели продемонстрировали электроэнергетические и финансовые компании.

Активность игроков на международном рынке IPO в этом году может достигнуть максимальных показателей с начала финансового кризиса в 2007 г., считают в EY. Для этого необходимо, чтобы сохранялись стабильная макроэкономическая ситуация и интерес со стороны профессиональных инвесторов, на долю которых приходятся сейчас 31% всех сделок и 56% объема привлеченных средств.

На фондовых биржах США было совершено 220 сделок IPO на сумму 77 млрд. USD (рост на 42 и 116% соответственно по сравнению с 9 месяцами 2013 г.), на европейских — 211 сделок на 53,1 млрд. USD (рост в 3 и 2 раза соответственно), на биржах азиатско-тихоокеанского региона — 339 сделок на 47,4 млрд. USD (рост в 1,5 раза).

Также специалисты EY отмечают оживление на рынке M&A, что свидетельствует о повсеместном росте уверенности и дальнейшем укреплении международной экономики. По мере увеличения объемов свободного капитала на рынке компании постепенно возвращаются к многовекторным стратегиям привлечения финансирования, что должно способствовать дальнейшему росту числа сделок IPO и M&A, в конце этого года и в 2015-м, говорится в обзоре.

В свою очередь, агентство Bloomberg отмечает рекордный объем размещения облигаций в евро в странах Восточной Европы, не входящих в еврозону, — 27,5 млрд. EUR и снижение объема размещения суверенных и корпоративных облигаций в долларах США на 14% — до 10,1 млрд. USD (минимум с 2009 г.). Одна из основных причин такой разновекторности — разница в процентных ставках. По облигациям в евро она в среднем составляла для таких эмитентов 3,26%, в долларах — 5,23%.

К сожалению, Беларусь пока не отметилась достижениями ни по одному из этих направлений. Между тем другие страны стремятся радикально улучшать свой инвест-климат. Например, государственная комиссия по развитию и реформам КНР (NDRC) вынесла на открытое обсуждение предложения о снятии ограничений на иностранные инвестиции, сократив число отраслей, где они действуют с 79 до 35. Эти меры призваны снизить вероятность введения против КНР аналогичных барьеров на других рынках, в т.ч. в Европе и США, пишет газета Financial Times.

Сегодня иностранным инвесторам позволено владеть лишь миноритарными пакетами акций китайских компаний в ряде отраслей, а также вынуждают их создавать совместные предприятия с местными фирмами для ведения бизнеса в стране. Однако объем прямых иностранных инвестиций в экономику КНР за 9 месяцев т.г. сократился на 1,4% в годовом сравнении, причем в июле и августе они упали соответственно на 14 и 17%.

Список отраслей, для которых предложено снятие ограничений, включает электронную коммерцию, производство химической продукции и аккумуляторов, алкоголя, определенных видов бульдозеров и экскаваторов, железнодорожные грузоперевозки переработку редких пород древесины, управление кинотеатрами. Правда, иностранцы по-прежнему не смогут получить доступ к некоторым из этих секторов в связи с действием параллельных регулятивных норм. К тому же большинство отраслей, где ограничения предлагается снять, являются мелкими по объему и специализированными или в этих сферах доминируют высококонкурентные местные компании, отмечают эксперты. Более того, список сфер, в которые доступ иностранцам полностью закрыт, планируется расширить, добавив к ним выпуск некоторых видов генетически модифицированных продуктов, продажу табачных изделий, услуги в сфере геологоразведки и картографии, аукционные дома и торговлю антиквариатом.