$

2.1222 руб.

2.4045 руб.

Р (100)

3.1867 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

214.21 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Резонанс

НАШ РЕЙТИНГ НА ВСЯКИЙ СЛУЧАЙ

30.07.2010

Служба кредитных рейтингов Standard & Poor’s сообщила 26 июля о присвоении предварительного долгосрочного рейтинга приоритетного необеспеченного долга «В+» дебютному выпуску еврооблигаций, который будет размещен правительством Беларуси.

Одновременно Standard & Poor’s присвоило выпуску облигаций рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта «4». Это соответствует проводимой агентством политики оценки вероятного уровня возврата основной суммы долга в случае реструктуризации долгового обязательства или дефолта эмитента, имеющего кредитный рейтинг неинвестиционной категории. Рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга «4» отражает ожидания S&P того, что возмещение долга в случае дефолта составит 30–50%.

Согласно методологии S&P, кредитные рейтинги облигаций с рейтингом ожидаемого уровня возмещения долга «4» приравниваются к кредитным рейтингам их эмитентов. Поэтому рейтинг предстоящего выпуска белорусских облигаций совпадает с суверенным кредитным рейтингом по обязательствам в иностранной валюте («В+»).

Рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга, присвоенный предстоящему выпуску облигаций, учитывает ограниченный доступ Беларуси к рынкам капитала, проблемы структурного характера в ключевых экспортных отраслях страны, а также относительно высокие уровни внешнего долга и расходов на его обслуживание и погашение. В структуре общего государственного долга очень высока доля многосторонней и двусторонней задолженности, что, с точки зрения S&P, повышает риск нарушения субординации требований частных кредиторов. Кроме того, рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга учитывает, что в прошлом республика не допускала дефолтов, хотя кредитная история, начавшаяся лишь с получением независимости в 1991 г., считается весьма короткой.

Факторами, положительно влияющими на рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга, по мнению S&P, являются низкий уровень чистого государственного долга и ожидаемое агентством (с учетом успешных переговоров с МВФ о предоставлении резервного кредита в марте 2010 г.) продолжение политики, направленной на повышение привлекательности страны для иностранных инвесторов.

Напомним, ранее S&P присвоило Беларуси рейтинг по обязательствам в иностранной валюте В+/Негативный/В; а в национальной валюте ВВ/Негативный/В. В агентстве отмечают, что уровень рейтингов республики сдерживают слабые и ухудшающиеся показатели внешней ликвидности на фоне очень высокого дефицита по счету текущих операций и неоднократных ценовых шоковых потрясений в связи с импортом по-прежнему субсидируемых энергоносителей из России. Дополнительными факторами, сдерживающими уровень рейтингов, по мнению S&P, являются низкий уровень структурной гибкости экономики, что препятствует дальнейшему повышению конкурентоспособности на внешних рынках, а также зависимость от экспортного спроса торговых партнеров — стран СНГ. Позитивное влияние на рейтинги оказывают умеренный уровень бюджетного дефицита правительства, продемонстрированная в период экономического спада устойчивость сектора общественных финансов, а также умеренная долговая нагрузка правительства.

Рейтинговое агентство Moody’s 28 июля присвоило рейтинг «В1» дебютному выпуску суверенных белорусских 5-летних евробондов на 600 млн. USD, сообщается в пресс-релизе агентства.

Агентство отмечает, что рейтинг присвоен с учетом стабилизации финансовой сферы в контексте завершившейся в апреле 2010 г. программы МВФ stand-by, несмотря на относительно слабое восстановление экономики.