На волне риска©
События на мировых рынках создают все новые риски для усиления волатильности белорусского рубля.
Нефть
В понедельник 14 декабря по состоянию на 9.30 мск на Интерконтинентальной бирже в Лондоне стоимость январского фьючерса на североморскую нефть Brent упала до 37,7 USD/барр., а в Нью-Йорке цены на легкую нефть WTI снизилась до 35,44 USD/барр.
Ранее, 11 декабря, стоимость фьючерса на нефть марки Brent с поставкой в январе 2016 г. впервые за 7 лет опустилась почти на 5%, до 37,99 USD/ барр, а нефть марки WTI на бирже в Нью-Йорке торговалась на уровне 35,64 USD/барр.
Рынок находится в состоянии переизбытка предложения черного золота. По данным Международного энергетического агентства, в ноябре поставки нефти на мировом рынке превысили 96,9 млн. барр. в день.
Российский рубль
Совет директоров Банка России 11 декабря принял решение оставить ключевую ставку без изменений на уровне 11% годовых, учитывая увеличение инфляционных рисков при сохранении рисков охлаждения экономики.
Банк России не ждет значительных изменений курса рубля в краткосрочной перспективе, основными факторами курсовой динамики останутся нефтяные цены и премия за риск, говорится в ежеквартальном отчете ЦБ о денежно-кредитной политике.
На фоне снижения цен на нефть курс российского рубля достиг минимального значения с первой декады сентября 2015 г. По оценкам ЦБ, показатели волатильности валютного курса могут постепенно снижаться на фоне продолжающейся адаптации экономических агентов к плавающему валютному курсу и складывающимся внешнеэкономическим условиям. При этом не исключается, что риски, связанные со сложной экономической ситуацией в Китае, потенциально способны оказать более сильное негативное воздействие на стоимостной объем экспорта (а также на курс рубля) через снижение цен на нефть.
В заявлении Банка России отмечается, что годовой темп прироста потребительских цен в конце 2016 г. составит около 6% и достигнет целевого уровня 4% в 2017 г. По мере замедления инфляции при условии ослабления инфляционных рисков возобновится снижение ключевой ставки.
Дальнейшее развитие экономической ситуации будет зависеть от скорости адаптации экономики к произошедшим внешним шокам. По прогнозу Банка России, постепенное смягчение внутренних финансовых условий, снижение долговой нагрузки и улучшение деловых настроений во второй половине 2016 г. создадут предпосылки для восстановления инвестиционной и производственной активности в 2017 г. Это, в свою очередь, приведет к росту доходов населения, что будет способствовать активизации потребительского спроса в 2018 г. Снижение ВВП замедлится до 0,5–1% в 2016 г. и 0–1% в 2017-м, а годовой темп прироста потребительских цен составит около 6 и 4% соответственно. Основным источником инфляционных рисков остается возможное дальнейшее ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры.
Тенге
Средневзвешенный курс тенге утром 14 декабря на Казахстанской фондовой бирже (KASE) опустился на 10,55 пунктов, до 322,47 тенге за 1 USD.
Курс евро сегодня поднялся на KASE до отметки 357 тенге, что также является рекордом, российского рубля – до 4,5449 тенге. Курс белорусского рубля остался без изменений (1,71 тенге за 100 Br).
В августе власти Казахстана объявили об отказе от валютного коридора и отпуске национальной валюты в свободное плавание, поле чего курс тенге к доллару менее чем за 4 месяца снизился более чем на 65%.
Юань
Курс юаня к доллару упал 11 декабря до 6,45 впервые с момента девальвации в августе. Аналитики отмечают, что после решения МВФ о включении юаня в корзину валют SDR китайская валюта падает уже 6 дней подряд.
Это самое длительное непрерывное падение с марта 2014 г. Девальвация со стороны Народного банка Китая усиливает распродажу в ходе рыночных торгов в Гонконге, что, скорее всего, полностью устраивает регулятора.
В результате рыночный курс упал до минимума с июля 2011 г. На этом фоне неожиданно вырос риск дефолта, стоимость кредитных дефолтных свопов выросла с 94 пунктов до 112, т.е. до максимума за 2 месяца. На этой неделе юань торгуется на четырехмесячных минимумах, что подогревает ожидания дальнейшего падения.
Некоторые аналитики полагают, что, если девальвация продолжится, азиатские развивающиеся страны в ответ могут ослабить свои валюты, чтобы поддержать конкурентоспособность своей торговли. Дальнейшее обесценивание юаня рискует вызвать валютную войну на международном валютном рынке Азии и вообще среди всех развивающихся стран, что в конечном итоге может привести к дестабилизации их рынков. В наиболее уязвимом положении окажутся экспортно-ориентированные страны. Однако участники рынка надеются, что слабость юаня будет продолжаться недолго, и ее негативное влияние окажется не слишком заметным, особенно для стран, имеющих с Китаем соглашение о свободной торговле.
Материал подготовил Константин АЛЕХИН
