Мировые рынки за последнюю неделю (25 февраля – 3 марта)
Фото: dpa/AFP
Нефть марки Urals подешевела за прошедшую неделю на 3%. Объем мирового долга в 2017 году составил 225% от общего ВВП, что является одним из глобальных рисков мировой экономики. Об этих и других новостях на мировых финансовых и товарных рынках за последнюю неделю рассказали аналитики Центра макроэкономических исследований при Сбербанке России (далее – ЦМИ).
Цены на нефть
Российская нефть марки Urals подешевела за прошедшую неделю на 3%, ее средняя цена составила 64,6 USD/барр. против 66,6 USD/барр. неделей ранее. Согласно опросу, проведенному агентством Reuters, инвесторы четвертый месяц подряд понижают свои ожидания по ценам на нефть в 2019 году. При этом цена нефти марки Brent, по их мнению, составит по итогам текущего года около 66 USD/барр.
Спрос на нефть, по оценкам инвесторов, вырастет в 2019 году на 1,1–1,5 млн барр./день. Напомним, что Международное энергетическое агентство (МЭА) ожидает рост на уровне 1,4 млн барр./день. Помимо ожиданий ослабления мирового спроса давление на цены оказывает рост добычи нефти в США. По данным Информационного агентства энергетики США, ее объем достиг 12,1 млн барр./день.
Главными факторами поддержки котировок, напоминает ЦМИ, остаются сделка ОПЕК+, которую в свое время заключили экспортирующие нефть страны, входящие в ОПЕК, и некоторые не входящие в эту организацию государства, включая Россию, а также санкции США против Ирана и Венесуэлы. По данным Reuters, спустя месяц после введения последних (28 января т.г.) экспорт нефти из Венесуэлы сократился на 40% (до 920 тыс. барр./день). Почти 70% венесуэльского нефтяного экспорта после введения санкций направляется в Азию (основные покупатели – Сингапур, Китай и Индия).
Объем мирового долга
По данным МВФ, совокупный объем мирового долга в 2017 году составил 225% мирового ВВП. Это на 11 процентных пунктов больше, чем в 2009 году (предыдущий пик). Главными держателями долга остаются развитые страны (более половины долга приходится на США, Китай и Японию). В то же время после глобального финансового кризиса развивающиеся страны (главным образом – за счет Китая) опережают развитые по темпам роста частного долга.
Повышение процентных ставок центральными банками после длительного периода низких ставок – один из глобальных рисков мировой экономики. В то же время в конкретных странах риски различаются на качественном уровне.
Так, в США они связаны, главным образом, с госсектором. За 2007–2017 гг. госдолг в этой сферее вырос с 65% ВВП до 105%, в то время как долг частного сектора сократился со 169% ВВП до 151%. Это снижение связано со снижением долга домашних хозяйств (78% ВВП в 2017 году против 99% в 2007 году), в то время как долг нефинансовых корпораций относительно ВВП немного вырос.
Во многих других развитых странах ключевые риски, наоборот, сконцентрированы вокруг долгов домохозяйств. Наиболее существенно отношение долга домохозяйств к ВВП увеличилось в странах, где выросли цены на жилье. Например, в Австралии (122% ВВП в 2017 году против 108% в 2007 году), в Канаде (100% ВВП против 79%), в скандинавских странах.
В Китае за 2007–2017 гг. государственный долг вырос с 29% ВВП до 47%, долг домашних хозяйств – с 19% ВВП до 49%, долг нефинансовых корпораций – с 87% ВВП до 157%. В Бразилии заметно вырос госдолг (83% ВВП в 2017 году против 63% в 2007 году). В Индии госдолг не увеличился, однако он остается на относительно высоком уровне (71% ВВП в 2017 году).
Цены на товары
За первые два месяца текущего года цены на многие товары выросли, частично или полностью компенсировав падение в ноябре–декабре 2018 года. В то же время котировки некоторых активов остаются ниже, чем в начале ноября (например, на нефть и алюминий).
Одним из факторов поддержки цен на металлы является спрос со стороны Китая. По данным Reuters, запасы меди, цинка и свинца на Лондонской бирже обновляют минимумы (например, запасы меди минимальны с 2005 года), что во многом связано с закупками Китая. Рост импорта ряда металлов Китаем (например, импорт меди в январе вырос на 7% год к году) связан со снижением собственного производства. При этом главным фактором снижения предложения металлов в Китае является ужесточение экологического регулирования.
