$

2.0788 руб.

2.4500 руб.

Р (100)

3.1389 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

213.67 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Итоги

Между прибылью и платежеспособностью

06.12.2016

Финансовые результаты белорусских предприятий за 9 месяцев т.г. по ряду показателей выглядят заметно лучше, чем в I и II кварталах или год назад. Однако груз убытков по-прежнему велик, а снизить затраты не удается.

В течение 9 месяцев т.г. темпы роста себестоимости были выше, чем выручки (10,5 против 9,6%), хотя они постепенно сближаются. Если в I квартале разница составляла 2 п.п., то во втором – 1,5%. В результате прибыль от реализации продукции, товаров, работ, услуг оказалась всего на 1,7% меньше, чем в январе–сентябре 2015 г. (в текущих ценах), и составила почти 9,4 млрд. BYN. Зато прибыль до налогообложения по итогам 9 месяцев т.г. была на 11,8% выше, чем в аналогичном периоде 2015 г. (4,98 млрд. BYN), а чистая прибыль – на 18% (3,66 млрд. BYN). Напомним, по итогам 1-го полугодия чистая прибыль была на 20,7% меньше, чем в январе–июне 2015 г. Таким образом, укрепление курса рубля и снижение процентных ставок в сочетании с возможностью не списывать в убыток курсовые разницы и не начислять амортизацию существенно улучшили финансовые результаты.

Правда, это удалось не всем. Если в промышленности чистая прибыль выросла на 35,2%, то в сельском хозяйстве она сократилась на 21,5%, в торговле – на 17,9%, а в строительстве – вообще упала в 2,7 раза. Кроме того, удельный вес убыточных организаций вырос с 18,6% в январе–сентябре 2015 г. до 21%, а их число – на 13,3%. Зато сумма их чистого убытка уменьшилась на 38,1%, до 1,62 млрд. BYN. При этом за год доля убыточных организаций в промышленности выросла с 25,9 до 30,9%, в строительстве – с 17 до 26,8%, в оптовой и розничной торговле – с 21 до 21,3%, в сельском хозяйстве – с 15,9 до 26,8% (а без учета господдержки – с 68,2 до 69,7%).

По отдельным видам деятельности динамика финансовых показателей была неоднородной. Например, в промышленности прибыль от реализации сократилась по итогам 9 месяцев т.г. по сравнению с январем–сентябрем 2015 г. на 3,9%, в строительстве – на 34,2%, в оптовой и розничной торговле – на 17,5%, в сельском хозяйстве – на 11,9%. Гораздо лучше обстоят дела в сфере услуг. Так, транспорт, складирование, почтовая и курьерская деятельность продемонстрировали рост прибыли от реализации на 19,3%, услуги по временному проживанию и питанию – на 34%, информация и связь – на 24,6%, финансовая и страховая деятельность – на 5,7%, профессиональная, научная и техническая деятельность – на 21,3%, административные и вспомогательные услуги – на 28,6%, здравоохранение и социальные услуги – на 54,8%, образование – на 28,5%.

Относительные показатели прибыльности тоже ухудшились. Рентабельность реализованной продукции, товаров, работ, услуг снизилась за год с 10,4 до 9,3%, рентабельность продаж – с 8,3 до 7,4%. В частности, в промышленности эти показатели снизились с 12,3 до 10,2% и с 9,5 до 8%, в строительстве – с 10,5 до 7,4% и с 8,4 до 6,1%, в торговле – с 5,1 до 4% и с 4,2 до 3,3%. Даже в самой рентабельной сфере «информация и связь» отмечено снижение рентабельности продаж с 21,4 до 20,7%, а рентабельности реализации – с 31,7 до 30,5%.

В целом по республике у 69,5% организаций рентабельность продаж была менее 10% (годом ранее – у 72%) и лишь у 4,7% превышала 30% (как и год назад). В частности, в промышленности 61,8% прибыльных организаций имели рентабельность продаж до 10% и лишь 2,1% – свыше 30%, в сельском хозяйстве – 83,7 и 0,4%, в строительстве – 80,9 и 2,4%, в торговле – 90,1% и 0,4%. Сфера услуг здесь тоже выглядит гораздо успешнее. По виду деятельности «операции с недвижимым имуществом» рентабельность продаж до 10% получили 41,7% организаций, а свыше 30% – 11%, «информация и связь» – 44 и 3,8% соответственно, «профессиональная, научная и техническая деятельность» – 48,4 и 10,9%, причем у 50% компаний в этой сфере рентабельность составляла от 20 до 30%. Больше всего доля высокодоходных организаций с рентабельностью продаж свыше 30% в финансовой и страховой деятельности (16,7%) и в сфере «творчество, спорт, развлечения, отдых» (26,5%).

Меняем прибыль

на «оборотку»

Несмотря на рост объемов прибыли, показатели финансового состояния и платежеспособности организаций лучше не становятся (рис. 1). Так, в целом по республике коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сократился с 10,6% на начало года до 9,8% на 1 октября, а коэффициент текущей ликвидности – с 111,9% до 110,9%. Годом ранее (на 1.10.2015 г.) эти показатели составляли 14,8 и 117,3% соответственно. Бросается в глаза резкий обвал за 9 месяцев коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в торговле (с 10,5 до 4,9) и в профессиональной, научной и технической деятельности (с 34,5 до 25,2), а также в сфере операций с недвижимостью (с -59,7 до -61,5).

Доля организаций, не имеющих собственных оборотных средств, выросла в республике за год с 28,3 до 31,1%, а имеющих обеспеченность собственными оборотными средствами ниже норматива сократилась с 13,3 до 12,1%. Отметим, что в промышленности на 1 октября т.г. первых насчитывалось 31,6%, вторых – 14,8%, в сельском хозяйстве – 38,2 и 11,6%, в строительстве – 24,8% и 15,6%, в торговле – 42,2 и 15,6% соответственно.

Затратная часть

Структура себестоимости белорусских предприятий за год несколько изменилась (рис. 2).

В частности, объем материальных затрат вырос на 13,4%, а их удельный вес – на 1,4 п.п. Затраты на материалы увеличились на 15,1% (в т.ч. импортных – на 21,6%), а топлива и энергии – на 12,6%. Таким образом, рублевое подорожание импортной составляющей затрат «съело» все теоретические преимущества девальвации. Судя по укрупненным статьям затрат, фиксируемым статистикой, главным резервом предписанного в текущем году снижения себестоимости оказалась зарплата. Расходы на оплату труда выросли всего на 3,8% в текущих ценах, а их доля в затратах сократилась на 1,1 п.п., причем снижение отмечено почти по всем видам деятельности, кроме информации и связи, финансов и страхования, административных и вспомогательных услуг. Это повлекло еще более скромный рост отчислений на социальные нужды – лишь на 2,6% (и снижение их доли в затратах на 0,4 п.п.), что усугубляет напряженность бюджета ФСЗН.

Амортизация выросла на 9,1%, а ее доля в затратах сократилась на 0,1 п.п. Самый большой рост показали прочие затраты – на 15,2%, причем их доля увеличилась на 0,2 п.п. По-видимому, по этой статье, включающей административно-управленческие, маркетинговые, рекламные расходы и т.п., экономить на предприятиях пытаются не столь уж сильно.

Разумеется, структура затрат по отдельным видам деятельности существенно отличается в зависимости от их специфики. В наиболее материало- и фондоемких отраслях доля матзатрат гораздо выше, а оплаты труда – ниже общего уровня, а в более трудоемких – наоборот (например, в промышленности – 76,2 и 11%, в сельском хозяйстве – 74,9 и 14,5%, в торговле – 29,8 и 31%, на транспорте – 36,6 и 26,4%, в финансах и страховании – 16,5 и 36,3%).

Интересно, что предприятия республики потратили на выплаты по кредитам и займам за 9 месяцев т.г. почти 34,5 млрд. BYN – 27,3% своей выручки. Но если в сельском хозяйстве эти платежи сократились на 14,3% по сравнению с прошлым годом и составили всего 18,2% выручки, то в промышленности и строительстве они выросли на 18,6% и 8% до 34,7% и 21,5% выручки, в торговле – на 26,6%, до 23,9% выручки, в гостинично-ресторанном бизнесе – на 28,8% (23,4% выручки), а в профессиональной, научной и технической деятельности – на 66,8% (69,2% выручки). Эти расходы существенно повлияли на конечный финансовый результат и обеспечение оборотными средствами. Поэтому для многих предприятий главным источником повышения прибыльности могло бы стать уменьшение расходов на обслуживание кредитов и потерь на валютных курсах.

Автор публикации: Роман КУНИЦКИЙ