$

2.0566 руб.

2.2759 руб.

Р (100)

3.1349 руб.

Ставка рефинансирования

9.50%

Резонанс

КТО ОТВЕТИТ ЗА НЕГАТИВ

24.04.2015

Международное рейтинговое агентство Moody’s понизило суверенный рейтинг Беларуси. При этом прогноз объявлен негативным, что отражает мнение Moody’s об ухудшении платежного баланса страны, который, в свою очередь, может существенно ослабить ее способность обслуживать свои долговые обязательства в иностранной валюте в 2015 г. Также аналитики агентства отмечают ухудшение перспектив получения Беларусью внешней финансовой помощи и ожидают снижения реального ВВП в текущем году на 2,3% и на 0,1% в 2016-м. Такие оценки вызвали негативную реакцию белорусских властей.

В среду Минфин РБ опубликовал заявление, в котором указал, что, несмотря на проведенные в феврале–марте текущего года встречи и консультации с ключевыми органами государственного управления в рамках планового ежегодного пересмотра рейтингов и представленные белорусской стороной расчеты, подтверждающие полную способность экономики и бюджета Беларуси выполнять свои долговые обязательства, в т.ч. и в 2015 г., 17 апреля этого года международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service понизило суверенные кредитные рейтинги долговых обязательств республики на одну ступень до уровня «Саа1 / В3». Прогноз по рейтингам — «негативный».

При этом 10 апреля международное рейтинговое агентство Standard&Poor’s подтвердило суверенные кредитные рейтинги Беларуси на уровне «B-/В» с прогнозом «стабильный». Несмотря на экономический спад и снижение кредитных рейтингов в странах — ключевых торговых партнерах, по мнению S&P, Беларусь сможет в полном объеме осуществить выплаты по обслуживанию и погашению государственного долга в 2015 г., включая дебютный выпуск еврооблигаций в размере 1 млрд. USD (в конце июля т.г.). Впрочем, надо отметить, что S&P в своем сообщении о подтверждении рейтинга Беларуси сделала несколько достаточно неприятных предположений о перспективах развития белорусской экономики и ее зависимости от российских заимствований (см. «ЭГ» № 28 за 14.04.2015).

Далее в сообщении говорится, что Министерство финансов в ближайшее время внесет в правительство свои предложения по сотрудничеству с рейтинговыми агентствами. Заметим, что подобные демарши регулярно делаются во многих странах, которым снижались суверенные кредитные рейтинги. Еще никто не поблагодарил аналитиков рейтинговых агентств за предупреждения о возможных рисках. Зато обвинения в политической ангажированности, предвзятости и некомпетентности звучали как в России и других странах БРИКС, так и в США, Евросоюзе и остальных «пострадавших», переходя порой в угрозы пересмотреть условия сотрудничества с Moody’s, S&P и Fitch, а также привлечь их к ответственности за подрыв кредитного и инвестиционного имиджа.

Что до разных оценок кредитного рейтинга Беларуси, то это вполне обычный случай. Например, недавно S&P понизило рейтинг России до «спекулятивного» уровня, тогда как Fitch и Moody’s оставили ее в инвестиционной категории. Кстати, после этого китайское агентство Dagong заявило, что сохранит суверенный кредитный рейтинг России на уровне А, прогноз «стабильный», а затем присвоило российскому «Газпрому» рейтинг на уровне ААА со стабильным прогнозом. Но это не привело к притоку в РФ китайских инвестиций, а западные инвесторы такой демарш проигнорировали.

Пока никто не предложил более надежной и объективной системы оценки платежеспособности и страновых рисков, а потому подобные угрозы обычно не переходят в практическую стадию. Тем не менее в последнее время на евразийских просторах все чаще звучат призывы отказаться от услуг «недружественных» агентств или заменить их чем-то своим. К сожалению, если для внутреннего употребления это вполне можно сделать, то для внешних инвесторов отказ от услуг «большой тройки» станет весьма негативным сигналом. К тому же международные банки, хедж-фонды и другие крупные институциональные инвесторы содержат собственные аналитические подразделения, выводы которых могут оказаться (и часто оказываются) еще более жесткими, чем у рейтинговых агентств.

Вадим ЛЕБЕДЕВ


Макроэкономика: список рубрик
Важно
Мы в соцсетях
Подписка
Архивы «ЭГ»
Опросы