$

2.0788 руб.

2.4500 руб.

Р (100)

3.1389 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

213.67 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Резонанс

КТО ОТВЕТИТ ЗА НЕГАТИВ

24.04.2015

Международное рейтинговое агентство Moody’s понизило суверенный рейтинг Беларуси. При этом прогноз объявлен негативным, что отражает мнение Moody’s об ухудшении платежного баланса страны, который, в свою очередь, может существенно ослабить ее способность обслуживать свои долговые обязательства в иностранной валюте в 2015 г. Также аналитики агентства отмечают ухудшение перспектив получения Беларусью внешней финансовой помощи и ожидают снижения реального ВВП в текущем году на 2,3% и на 0,1% в 2016-м. Такие оценки вызвали негативную реакцию белорусских властей.

В среду Минфин РБ опубликовал заявление, в котором указал, что, несмотря на проведенные в феврале–марте текущего года встречи и консультации с ключевыми органами государственного управления в рамках планового ежегодного пересмотра рейтингов и представленные белорусской стороной расчеты, подтверждающие полную способность экономики и бюджета Беларуси выполнять свои долговые обязательства, в т.ч. и в 2015 г., 17 апреля этого года международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service понизило суверенные кредитные рейтинги долговых обязательств республики на одну ступень до уровня «Саа1 / В3». Прогноз по рейтингам — «негативный».

При этом 10 апреля международное рейтинговое агентство Standard&Poor’s подтвердило суверенные кредитные рейтинги Беларуси на уровне «B-/В» с прогнозом «стабильный». Несмотря на экономический спад и снижение кредитных рейтингов в странах — ключевых торговых партнерах, по мнению S&P, Беларусь сможет в полном объеме осуществить выплаты по обслуживанию и погашению государственного долга в 2015 г., включая дебютный выпуск еврооблигаций в размере 1 млрд. USD (в конце июля т.г.). Впрочем, надо отметить, что S&P в своем сообщении о подтверждении рейтинга Беларуси сделала несколько достаточно неприятных предположений о перспективах развития белорусской экономики и ее зависимости от российских заимствований (см. «ЭГ» № 28 за 14.04.2015).

Далее в сообщении говорится, что Министерство финансов в ближайшее время внесет в правительство свои предложения по сотрудничеству с рейтинговыми агентствами. Заметим, что подобные демарши регулярно делаются во многих странах, которым снижались суверенные кредитные рейтинги. Еще никто не поблагодарил аналитиков рейтинговых агентств за предупреждения о возможных рисках. Зато обвинения в политической ангажированности, предвзятости и некомпетентности звучали как в России и других странах БРИКС, так и в США, Евросоюзе и остальных «пострадавших», переходя порой в угрозы пересмотреть условия сотрудничества с Moody’s, S&P и Fitch, а также привлечь их к ответственности за подрыв кредитного и инвестиционного имиджа.

Что до разных оценок кредитного рейтинга Беларуси, то это вполне обычный случай. Например, недавно S&P понизило рейтинг России до «спекулятивного» уровня, тогда как Fitch и Moody’s оставили ее в инвестиционной категории. Кстати, после этого китайское агентство Dagong заявило, что сохранит суверенный кредитный рейтинг России на уровне А, прогноз «стабильный», а затем присвоило российскому «Газпрому» рейтинг на уровне ААА со стабильным прогнозом. Но это не привело к притоку в РФ китайских инвестиций, а западные инвесторы такой демарш проигнорировали.

Пока никто не предложил более надежной и объективной системы оценки платежеспособности и страновых рисков, а потому подобные угрозы обычно не переходят в практическую стадию. Тем не менее в последнее время на евразийских просторах все чаще звучат призывы отказаться от услуг «недружественных» агентств или заменить их чем-то своим. К сожалению, если для внутреннего употребления это вполне можно сделать, то для внешних инвесторов отказ от услуг «большой тройки» станет весьма негативным сигналом. К тому же международные банки, хедж-фонды и другие крупные институциональные инвесторы содержат собственные аналитические подразделения, выводы которых могут оказаться (и часто оказываются) еще более жесткими, чем у рейтинговых агентств.

Вадим ЛЕБЕДЕВ