Кредитная щедрость откладывается

Главным результатом прошлого года стало значительное снижение темпов роста кредитования. Это дало возможность несколько сократить объем проблемных активов и необслуживаемых кредитов. Улучшить их структуру позволило создание агентства по управлению активами, в которое передана часть долгов АПК, что несколько снизило остроту проблемы и риски банков. Однако без увеличения кредитования реальный сектор не сможет наращивать объемы производства и инвестиций.

Активы банковской системы за январь сократились на 3,5%, до 62 221,7 млн. BYN, на фоне немного подорожавшего рубля. При этом рублевая часть активов сократилась на 1,7%, до 24,28 млрд. BYN, а валютная – на 4,6%, до 19,6 млрд. USD. На межбанковском рынке в январе наблюдалось существенное падение: объем рублевых кредитов за месяц сократился сразу в 4 раза, а валютных – на 18,6% в рублевом эквиваленте и на 19,8% в долларовом. Эти потери отчасти компенсировались оживлением валютного кредитования реального сектора экономики. Однако в долларовом эквиваленте совокупный банковский портфель продолжает сжиматься: за январь он потерял 203 млн. USD после 499 млн. в декабре.

КРЕДИТОВАНИЕ секторов экономики в январе т.г. снизилось на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, до 35,78 млрд. BYN, но в долларовом эквиваленте оно выросло почти на 0,2 млрд., до 18,5 млрд. USD. При этом кредитный порт­фель банков уменьшился на 2,2%, до 38,62 млрд. BYN (19,95 млрд. USD на 1 февраля), за счет сокращения кредитования и переоценки валютных активов.

Всего за январь объем выданных рублевых кредитов сократился на 3,4%, до 16,2 млрд. BYN, а валютных – на 1,3%, до эквивалента 22,4 млрд. BYN (11 578 млн. USD). При этом на 1 февраля т.г. предприятиям негосударственной формы собст­венности были предоставлены кредиты на сумму 11,9 млрд. BYN, что на 0,4% больше, чем месяцем ранее, госпредприятиям – 15,66 млрд. (снижение на 0,7%), небанковским финансовым организациям – 1,06 млрд. (-1,8%), населению – 7,16 млрд. BYN (+0,1%).

ТРЕБОВАНИЯ банков к экономике за январь сократились на 0,1% и на 1 февраля т.г. составили в эквиваленте 37,33 млрд. BYN. В частности, требования к юрлицам снизились на 0,2%, до 27,57 млрд. BYN. При этом требования банков к частным компаниям в рублях сократились тоже на 0,2%, до 3478,6 млн. BYN, а в валюте – возросли на 0,7%, до 8,43 млрд. BYN или в долларовом эквиваленте – до 4,36 млрд. USD. Кредитная задолженность гос­предприятий в рублях выросла за январь на 0,2%, до 5079,3 млн. BYN, а в валюте – уменьшилась на 1%, до 10 478,6 млрд. BYN (5,46 млрд. USD).

Требования банков к физлицам за январь выросли на 0,1% и на 1 февраля т.г. составили 7158,9 млн. BYN, а в валюте сократились на 2,3%, до 67 млн. BYN в эквиваленте. Основную долю в кредитном портфеле физлиц составляет задолженность по кредитам, предоставленным на финансирование недвижимости (75,9%), – 5435,6 млн. BYN.

В общем объеме доля краткосрочных кредитов за январь выросла на 0,2 п.п., до 25,4%, а долгосрочных соответственно сократилась до 74,6. В структуре заемщиков на долю госпредприятий приходится 43,8% кредитов, частных компаний – 33,3%, небанковских финансовых организаций – 3%, физлиц – 20%.

ДОЛЯ проблемных кредитов (пролонгированных и про­сроченных) в кредитном порт­феле за январь выросла на 0,3 п.п., до 3,9%. При этом общая сумма проблемных кредитов (пролонгированных и просроченных) увеличилась на 6,1%, до 1515,3 млн. BYN (783 млн. USD), после снижения в декабре на 11% и роста за 2016 год на 64,1%.

Структура проблемной задолженности за январь не­много изменилась. В ее общем объеме доля пролонгированной задолженности сократилась с 66,7 до 63,3%, а просроченной задолженности – выросла с 33,3% до 36,7%. Таким образом, после массовой ре­структуризации долгов с ак­тивным участием государства наступил «откат»: про­блема «плохих» долгов воз­вращается к прежнему уро­вню. Так, проблемных рублевых кредитов за месяц стало сразу на 13% больше, а валютных – на 4,7%.

В частности, проблемные рублевые кредиты юрлиц на 1 февраля 2017 г. составили 476,4 млн. BYN, увеличившись за январь на 13%, а валютные – на 4,7%, до 507 млн. USD. У физлиц проблемная задолженность в рублях за месяц выросла на 1,7%, до 35,1 млн. BYN, а валютная – сократилась на 2,4%, до 7,1 млн. USD. Всего же проблемные кредиты физлиц составили 48,8 млн. BYN в эквиваленте, что на 0,2% выше, чем в январе.

СТАВКИ кредитного рынка в январе продолжили снижение (см. табл.). При этом ставки по рублевым кредитам для юрлиц сократились еще на 2%, а по валютным – на 1%. При сохранении темпов смягчения монетарной политики ставки по новым кредитам смогут достичь отметки в 17% годовых по долгосрочным рублевым кредитам, причем диапазон их изменения расширяется. Однако это пока мало затрагивает условия кредитования физических лиц. Для них ставки даже выросли. Риски в розничном сегменте за месяц, конечно, мало изменились, но настоятельные рекомендации Нацбанка не взимать с заемщиков дополнительные платежи тут же отразились на стоимости ресурсов.

Средние ставки, % годовых	01.02.2016	01.01.2017	01.02.2017	Изменение
				за месяц	за год
Юридические лица
Краткосрочные рублевые	33,7	19,8	19,4	-0,4	-14,3
Долгосрочные рублевые	32,6	18,6	19,4	0,8	-13,2
Краткосрочные валютные	9,4	8,4	7,4	-1	-2
Долгосрочные валютные	10,1	7,9	8	0,1	-2,1
Спрэд по краткосрочным рублевым кредитам	7,1	11,2	11,9	0,7	4,8
Спрэд по долгосрочным рублевым кредитам	5,1	9,3	10,2	0,9	5,1
Спрэд по краткосрочным валютным кредитам	5,2	6	5,2	-0,8	0
Спрэд по долгосрочным валютным кредитам	4,6	4,2	4	-0,2	-0,6
Физические лица
Краткосрочные рублевые	28,1	18,5	19,3	0,8	-8,8
Долгосрочные рублевые	24,3	16,8	17,4	0,6	-6,9
Спрэд по краткосрочным рублевым кредитам	4,3	5,7	6,9	1,2	2,6
Спрэд по долгосрочным рублевым кредитам	-1,3	-1,5	0,3	1,8	1,6
Средневзвешенный спрэд	4,02	4,79	5,14	0,35	1,12

Тем временем торможение снижения ставок кредитов и депозитов немного поддержало средневзвешенный спрэд доходности кредитов. Однако по­следние тенденции свидетельствуют об ограниченности воз­можностей для роста спрэда. Снижать депозитные ставки уже некуда (валютные – на уровне долларовой инфляции, рублевые лишь ненамного ее превышают), тогда как требование довести кредитные ста­вки почти до уровня депозитных (т.е. немного выше уровня инфляции) сохраняется. В пер­спективе средний спрэд доходности будет держаться в основном на валютных кредитах, требование по снижению ставок которых не предъявляется, а их снижение значительно отстало от падения соответствующих депозитных ставок, которые достигли минимального уров­ня, не привлекающего инвесторов. Текущий уровень ставок по рублевым отзывным депозитам на короткие сроки уже оказался ниже среднегодового уровня инфляции, что, соответственно, будет препятствовать дальнейшему приросту маржи.