$

2.0882 руб.

2.4544 руб.

Р (100)

3.1726 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

213.67 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Резонанс

КОГДА РЫНОК СОЗРЕЕТ©

21.03.2014

Возможно, что первопроходцем на международном фондовом рынке среди белорусских предприятий станет ОАО «БелАЗ», которое продолжает готовиться к выходу на IPO в 2015 г. Корреспондент «ЭГ» обратился к заместителю гендиректора ОАО «БелАЗ» по финансовой и экономической политике Андрею ДОРОНИНУ, чтобы узнать, как продвигается этот проект.

— Андрей Александрович, как вы оцениваете готовность вашего предприятия к проведению IPO за рубежом?

— Можно сказать, что сегодня в результате проведенных мероприятий ОАО «БелАЗ» соответствует основным требованиям международных фондовых площадок. Однако следует учитывать, что выполнение формальных требований хоть и позволит разместить акции, но не может гарантировать максимального эффекта от IPO.

Привлечь внимание инвесторов с целью размещения акций по наиболее высокой цене могут только самые эффективные компании. Поэтому в настоящее время ведется работа по улучшению финансовых и иных показателей, оптимизации бизнес-процессов, совершенствуется бизнес-модель акционерного общества, которая должна будет показать свою состоятельность даже во время экономического спада. Сейчас перед нами стоит задача продемонстрировать стабильную позитивную динамику основных операционных показателей и реалистичные планы для ее поддержания в будущем.

— Возможна ли реализация этого проекта в текущем или в следующем году?

— Мы уверены в возможности реализации проекта IPO в 2015 г. согласно графику, утвержденному заместителем министра промышленности. Понимая исключительную важность выбора подходящего момента выхода на рынок с точки зрения ситуации на конкретном рынке, «БелАЗ» не исключает, что срок может быть изменен. Так, в соответствии с последним поручением первого заместителя премьер-министра от 2.11.2012 № 39/215-1084 время размещения должно быть определено с учетом состояния финансового рынка. Дело в том, что размещение следует проводить на подъеме. Поскольку «окно благоприятных возможностей» открывается лишь на некоторое время, нужно в любой момент быть основательно подготовленным к IPO, сохранять компетентную и опытную управленческую команду, а также эффективную корпоративную стратегию.

— Какие консалтинговые компании помогают вам в подготовке к этому проекту?

— Пока говорить об определении участников проведения размещения акций и заключении с ними договоров рано. Однако мы не исключаем в будущем привлечение консалтинговых компаний с мировым именем.

— Отвечает ли сейчас ваша структура управления требованиям, предъявляемым биржами?

— С целью повышения доверия инвесторов «БелАЗ» выстроил систему корпоративного управления, отвечающую общепринятым международным стандартам. В частности, в состав руководства вошли компетентные независимые директора.

Сейчас структура корпоративного управления состоит из наблюдательного совета и правления, а также единоличного исполнительного органа и ревизионной комиссии. При этом предприятие своевременно и в полном объеме раскрывает достоверную информацию о своем финансовом положении, руководители подотчетны собственнику, а акционерное общество, в свою очередь, может гарантировать соблюдение законов и этических норм.

— Говоря о достоверной информации, вы имеете в виду финансовую отчетность по МСФО?

— Да. Наряду с ведением бухгалтерского учета и составлением отчетности по национальным правилам готовится годовая и квартальная финансовая отчетность по международным стандартам (МСФО). Она составлена за 2009–2012 гг., а ее аудит за 2009–2011 гг. проведен компанией из числа «Большой четверки». Сейчас находится на стадии завершения аудит отчетности по МСФО за 2012 г.

— Принято ли решение о размере пакета акций (депозитарных расписок), который готова разместить компания на международном рынке?

— Такое решение относится к компетенции не исполнительных органов, а собственника ОАО «БелАЗ». Полагаю, что здесь будут приняты во внимание требования площадки, на которой предстоит проводить IPO. Например, на большинстве европейских фондовых бирж одно из условий предполагает, что минимальная доля акций (депозитарных расписок), находящихся в публичном обращении, должна составлять не менее 25%.

— Какую сумму «БелАЗ» планирует привлечь в ходе проведения IPO, и на какие цели она будет направлена?

— Пока преждевременно говорить об объемах капитала, который может быть привлечен. Такой прогноз затруднен, в частности, из-за колебаний рыночных цен на аналогичные активы и экономического спада в целом в отрасли. Планировать объем привлекаемых средств целесообразнее в более благоприятный момент, когда станет возможно дать более справедливую оценку акций. Размер дополнительной эмиссии для размещения на зарубежной фондовой бирже с помощью депозитарных расписок будет определен в ходе дальнейшей работы по проведению IPO.

— Где именно будет проводиться размещение?

— В настоящее время место еще не определено. Мы понимаем, что именно за рубежом можно продать акции по наиболее высокой цене и привлечь максимальный объем средств благодаря высокой капитализации и ликвидности некоторых зарубежных рынков и доступу к большему количеству потенциальных инвесторов. Кроме того, нужно также учитывать отраслевые приоритеты, которые существенно различаются в зависимости от региона. В частности, инвесторы в секторе промышленности сосредоточены в основном на биржах Северной Америки и Европы.

Беседовала

Оксана КУЗНЕЦОВА