$

2.0884 руб.

2.4436 руб.

Р (100)

3.1453 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

213.67 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Факты, комментарии

КАК РЖАВЕЕТ ЗОЛОТО©

07.05.2013

С 1 мая в Беларуси цены, устанавливаемые Минфином на скупаемые у физических лиц драгоценные металлы в изделиях и ломе (кроме купли-продажи банковскими и небанковскими кредитно-финансовыми организациями драгоценных металлов в виде мерных слитков и монет у физических лиц), существенно снижены. Таким образом, падение цен на драгметаллы на мировых рынках докатилось и до нашей страны.

В соответствии с постановлении Минфина от 22.04.2013 № 25 золото 375 пробы дешевеет на 17% — со 144 тыс. Br, установленных в сентябре прошлого года, до 119,58 тыс., 950 пробы — с 364,8 тыс. до 302,94 тыс. Br, серебро 750 пробы — на 26% (с 5480 до 4030 Br), 960 пробы — с 7010 до 5150 Br, платина 950 пробы — на 7% (с 336 060 до 312 040 Br за грамм). В то же время учетная цена золота с начала года по 27 апреля снизилась на 12,3%, серебра — на 23,7%, платины — на 8,1%. Если 5.10.2012 г. цена золота достигла 493,4 тыс. Br за грамм, то годовой максимум в текущем году составил 6 февраля всего 468 277 Br/г, а 18 апреля было зафиксировано падение до 382 619 Br/г. Тем временем на 1 января т.г. цены покупки/продажи мерных золотых слитков в белорусских банках составили 453 150 / 521 550 Br/г, достигли максимума 5–7 февраля (467 650 / 528 250 Br/г), после чего вслед за учетными ценами опустились до минимума 389 700 / 476 300 Br/г 22 апреля, но выправились к 26 апреля до 406 550 / 475 750 Br/г. Динамика учетных цен на драгметаллы в январе–апреле представлена на графике. Заметим, что за 2012 г. учетная цена золота в Беларуси выросла всего на 8,05% (с 422 688 до 456 694 Br/г) при инфляции в 21,8%.

Нельзя сказать, что белорусы полностью разочаровались в металлическом «защитном активе». В I квартале т.г. Нацбанк реализовал золотые мерные слитки общим весом 107,79 кг (в 1,92 раза больше, чем в январе–марте 2012 г.), серебряные — 161,87 кг (на 3,3% больше), платиновые — 3,954 кг (на 3,9% меньше). Однако это несопоставимо с ажиотажным спросом I квартала 2011 г., когда было куплено почти 680 кг золота, 1,046 кг серебра и 9,5 кг платины.

Динамика нынешних цен и спроса на драгметаллы в республике стала отражением ситуации на мировом рынке. В апреле мировые цены золота после довольно продолжительного понижающего тренда, начатого еще в середине 2012 г. на фоне неоправдавшихся ожиданий инвесторов по ускорению инфляции в развитых странах, стали резко снижаться. За три дня цена на золото упала на 12,5%, причем в ходе торгов она доходила на спотовом рынке до двухлетнего минимума — 1322,06 USD за унцию. Правда, затем цены восстановились до уровня 1450 USD на фоне довольно большого объема покупок на физическом рынке, в основном азиатском.

Отчасти восстановление можно объяснить уверенностью инвесторов в том, что цена достигла минимума и дальше падать уже не будет. Однако длительный спад и резкий обвал (как на мировом, так и на отечественном рынке) свидетельствуют, что надежды на золото как защиту от инфляции и валютных рисков оправданы лишь в очень отдаленной перспективе, выдержать которую в состоянии только крупные инвесторы. Впрочем, в условиях макроэкономической нестабильности и высокой волатильности на валютных и сырьевых рынках спрос на золото сохранится. Он будет поддерживаться как операциями центробанков, так и потребностями ювелирной отрасли.

Однако если курс доллара США останется стабильным, интерес к золоту вновь уменьшится. Восстановить его также способно увеличение темпов инфляции в мире, особенно в еврозоне и США. В такой ситуации центробанки сами начнут наращивать золотые резервы, что приведет к повышению спроса и, следовательно, росту цен на золото. Однако все это — лишь предполагаемые сценарии, вероятность наступления которых не столь уж высока. Пока же в краткосрочной перспективе, если в Беларуси уровень инфляции удержится в рамках прогноза, а курс рубля — в рамках относительной стабильности, инвестиции в золото и прочие драгметаллы останутся не слишком интересными для населения.

Константин АЛЕХИН