$

2.1058 руб.

2.4041 руб.

Р (100)

3.1947 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

214.21 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Резонанс

КАК ИСПРАВИТЬ ТРОЙКУ

17.05.2011

Отмена ограничений при установлении курсов на сделки покупки-продажи наличной иностранной валюты мало что изменила: сперва на неорганизованном рынке, который бурно расцвел в последние недели, курс увеличился в среднем на 5%, однако уже с утра 12 мая «подпольные» котировки вернулись на уровень 4100–4300. В то же время спрос на валюту не изменился: 4000–4200. Аналогично исходя из курсов Forex рынок определял курс российского рубля и евро. Таким образом, наличный рынок валюты сегодня обрел некоторое равновесие.

«Рекомендации» Нацбанка относительно «потолка» в обменниках в 4000 Br/USD в общем-то соответствует ситуации на рынке. Однако главный банк страны по-прежнему не собирается продавать банкам валюту для обменных пунктов. Скорее всего, экономические власти сейчас пытаются нащупать дно на наличном рынке. Тем временем в стране образовалась тройная вилка: официальный курс — 3061, наличный рынок для населения — 4000–4600, внебиржевой для предприятий — 5500–6000, а в понедельник 16 мая доходил и до 6400 Br/USD.

Как вернуться к единому курсу? Очевидно, что во внебиржевых котировках заложена большая спекулятивная составляющая. Это связано с тем, что у предприятий проблемы гораздо серьезнее, чем у населения: здесь на кону — выживание бизнеса, рабочие места, деловая репутация. Поэтому бизнесмены готовы приобретать валюту по любому курсу — пока не разорятся. С другой стороны, компании стараются перекладывать свои валютные издержки и риски на потребителя. Отсюда рост цен, особенно на продовольственном рынке. Но, поскольку платежеспособность населения весьма ограничена, чрезмерный рост цен ведет к сокращению спроса, что опять-таки ведет к сворачиванию бизнеса только с некоторой отсрочкой. Физические же лица полагаются только на свои силы и точно знают, на какие максимальные жертвы могут пойти. Кроме того, рынок наличной валюты более ликвиден и свободен от возможных сговоров — в Беларуси только 31 банк.

Можно надеяться, что предпринятые на прошлой неделе меры несколько увеличат приток валюты в обменные пункты. Если отменить рекомендации ограничения обменного курса, то валюты станет еще больше, но не слишком. Чтобы восстановить рынок наличной валюты, нужно прежде всего восстановить доверие населения к национальной валюте, найти возможность и финансовые ресурсы для обеспечения ликвидности рынка, сократившейся более чем на 30%. Кроме того, необходимо увеличить чистый приток валюты в страну, превышение экспорта над импортом. При этом правительство и Нацбанк должны продемонстрировать, что именно предпринятые ими меры привели к стабилизации.

В противном случае девальвационные и спекулятивные ожидания сохранятся и усилятся, что чревато весьма серьезными экономическими и политическими последствиями. В 2008–2009 гг. проблемы в белорусской экономике можно было полностью списать на мировой экономический кризис, а 20-процентную девальвацию — оправдать аналогичными событиями в соседних странах. Сейчас объяснить 30–60-процентную девальвацию ситуацией в мировой экономике невозможно, хотя неуклюжие попытки такого рода делаются. Но информационное давление не может быть причиной нехватки валюты. А от роста цен на мировом продовольственном рынке Беларусь как чистый экспортер продуктов питания должна только выигрывать.

Следует понимать, что валютный кризис — это лишь вершина айсберга глобальных проблем в нашей экономике. Для их решения правительству необходимо провести структурные реформы: сократить путем приватизации присутствие государства в экономике, демонополизировать рынок услуг ЖКХ, энергетики и т.д., устранить перекрестное субсидирование отдельных сегментов, кардинально изменить принципы финансирования и деятельности агропромышленного комплекса. Придется кардинально пересмотреть монетарную политику, отказавшись, в частности, от безмерного и необоснованного кредитования, особенно на потребительские и непроизводственные цели. Нужно обеспечить реальную инвестиционную привлекательность экономики, рассчитаться по прежним чрезвычайно дорогим займам, активизировать приток прямых иностранных инвестиций.

Медлить с этими мерами нельзя. Ведь к внутренним причинам кризиcа в любой момент могут прибавиться и внешние. Повышение стоимости нефти, бюджетные и финансовые проблемы в развитых странах, перегрев развивающихся экономик, наблюдающиеся в последнее время, о чем предупреждает МВФ, способны перерасти в очередной виток мировой рецессии. И тогда помощи будет ждать неоткуда.

Кирилл ПРУДНИКОВ

ТЕМ ВРЕМЕНЕМ

Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2011 г. предусмотрен прирост депозитов физлиц в размере 6,4–7,2 трлн. Br. Однако весной процесс пошел в обратном направлении.

По данным Нацбанка, в апреле валютные депозиты населения в Беларуси снизились на 459 млн. USD (9,9%) после снижения на 40,4 млн. (0,9%) в марте и роста на 105,8 млн. (2,3%) в феврале и на 206,7 млн. (4,7%) в январе. В итоге на 1.05.2011 г. объем депозитов населения в инвалюте составил около 4,2 млрд. USD, что на 4,3% меньше, чем на начало года.

Вклады населения в национальной валюте в апреле увеличились на 447,3 млрд. Br (4,6%) после снижения на 1,18 трлн. (10,8%) в марте и роста на 749,2 млрд. (7,4%) в феврале и на 332,4 млрд. (3,4%) в январе. В итоге рублевые вклады на 1.05.2011 г. составили 10,1 трлн. Br, что на 343,5 млрд. (3,5%) больше, на чем на 1.01.2011 г.

Всего же на 1 мая в пересчете на белорусские рубли объем вкладов населения в белорусских банках составил почти 22,8 трлн. Br, снизившись за 4 месяца на 0,7%.