Как формируется прибыль и скрывается убыток

Чистая прибыль белорусских предприятий по итогам прошлого года оказалась в 1,5 раза больше, чем в 2015 году, сообщает Белстат. Такой результат обусловлен некоторым сокращением расходов на уплату процентов по кредитам, но в гораздо большей степени – особенностями правил бухгалтерского учета.

Темпы роста выручки и себестоимости в прошлом году были почти одинаковы: первая выросла за год на 9% по сравнению с предыдущим годом (в текущих ценах) и составила 171,8 млрд. BYN, а вторая – на 9,1% (137,4 млрд.). При этом прибыль от реализации продукции, товаров, работ, услуг была всего на 5,8% больше, чем годом ранее (12,6 млрд.), а прибыль до налогообложения – на 38,9% (6,04 трлн.). Правда, по данным Минфина, в про­шлом году поступление в бюд­жет налога на прибыль выросло всего на 6,6% (тоже в текущих ценах), а в январе 2017 г. – вообще было на 5,6% меньше, чем годом ранее. Учитывая, что индекс-­дефлятор ВВП за 2016 год составил 107,8%, роста выручки и прибыли от реализации практически не было.

Зато конечный финансовый результат выглядит впечатляюще: чистая прибыль за 2016 г. увеличилась на 54,8% и достигла 4,3 млрд. BYN. К сожалению, даже в текущих ценах это на 4,2% меньше, чем 2 года назад.

Впрочем, ежемесячные перепады прибыли заставляют усомниться в реальности вос­становления финансовых результатов (см. рис. 1). Если в январе–феврале 2016 г. наблюдалась отрицательная чистая прибыль (почти -2 млрд. BYN) и еще более 3,5 млрд. чистого убытка, то затем ситуация волшебным образом исправилась. В марте появилось сразу 1,9 млрд. BYN чистой прибыли, в апреле – почти 1,3 млрд., убытки тоже в одночасье уменьшились (рис. 2). Но в последующие месяцы они вернулась к обычным средним уровням. В мае–декабре перепады значений прибыли и убытков были относительно невелики.

Рис. 1.  Динамика прибыли, 2015-2016 (помесячно)

Рис. 2.  Динамика убытков, 2015-2016 (помесячно)

Такой аномальный разброс показателей в отдельные месяцы всегда настораживает кон­тролеров и аналитиков, за­ставляя их усомниться в достоверности представляемых дан­ных. С точки зрения белорусского законодательства, тут нет никаких нарушений. Решающее влияние на конечные итоги работы предприятий оказали курсовые разницы. В первые месяцы года убытки от них признавались в финансовом результате сразу, затем подоспел Указ Президента от 30.03.2016 № 114, позволивший скрыть реальный масштаб убытков, но не устранивший их. Фактически значительной час­ти объявленной по итогам 2016 г. чистой прибыли не существует, но потери соб­ственного капитала из-за де­вальвации как в 2015-м, так и в 2016 гг. скрыты в оборотных активах по статье «Расходы будущих периодов». При этом если в промышленности официальная статистика зафиксировала рост чистой прибыли в 3,7 раза по сравнению с 2015 г., то в строительстве ее падение в 3,4 раза, в торговле – на 9%, а в сельском хозяйстве числится 341,5 млн. BYN чистой прибыли против -86,7 млн. в 2015 г. При этом прибыль от реализации продукции в АПК выросла в 6 раз, хотя выручка увеличилась всего на 7,5%. Такой феномен объясняется особенностями учета: значительная часть сумм ранее оказанной господдержки была списана некоторыми предприятиями в доходы по текущей деятельности.

Даже при таких ухищрениях чистая прибыль по итогам 2016 г. в долларовом эквиваленте оказалась всего на 23,5% больше, чем в 2015-м, и вдвое меньше, чем в 2014 г. Это серьезно подрывает инвестиционный потенциал белорусских предприятий. И как бы нам ни хотелось избежать подобных сопоставлений, иностранные ин­весторы оценивают показатели в своей функциональной валюте, а не в рублях.

ОБ ОТСУТСТВИИ серьезных улучшений свидетельствуют и относительные показатели. Рен­табельность реализованной про­дукции, товаров, работ, услуг за 2016 г. составила 9,2%, рентабельность продаж – 7,3% против 9,4% и 7,6% годом ранее. В частности, в промышленности эти показатели сократились с 11,1% и 8,7% до 8% и 10,2%, в строительстве – с 9,8% и 7,9% до 6,6% и 5,5%, в торговле – с 4,6% и 3,8% до 3,9% и 3,2%. Правда, в сельском хозяйстве рентабельность реализованной продукции, товаров, работ, услуг за год выросла с 0,6% до 3,7%, а рентабельность продаж – с 0,6% до 3,2%. Но без учета господдержки в АПК рентабельность продаж по конечному финансовому результату осталась отрицательной, хотя положение улуч­шилось: -3,5% против -7,2% годом ранее.

КОЛИЧЕСТВО убыточных организаций в республике со­кратилось за год с 1644 до 1434, а их удельный вес в общем количестве – с 21,7% до 19% (в середине года эти показатели достигали 1738 и 22,8% соответственно). При этом сум­ма чистого убытка убыточных организаций снизилась по сра­в­нению с 2015 г. на 33,2%, до 2548,5 млн. BYN. В частности, в промышленности отмечено со­кращение чистого убытка в 2,2 раза по сравнению с 2015 г., в торговле – на 18,3%, а в строительстве – рост на 49,6%. В сельском хозяйстве чистый убыток сократился на 44,4%, а без учета господдержки – на 22,7%, число убыточных организаций в отрасли – на 33,8% и 6,3% соответственно, а их удельный вес – с 34,2 до 22,6% и с 76,5 до 71,8%. Таким образом, без по­ступлений из бюджета на по­крытие убытков, в связи с государственным регулированием цен и тарифов, на возмещение текущих затрат почти 3/4 сельхозорганизаций останутся убыточными. Зато списание гос­поддержки на текущие доходы будет регулярно улучшать финансовые показатели АПК.

Распределение организаций по уровню рентабельности продаж в последние годы почти не меняется. Правда, организаций с рентабельностью менее 5% в прошлом году было на 2,9 п.п. меньше, чем в 2015-м, а от 10 до 20% – на 2,4 п.п. больше (см. таблицу).

Годы	Доля рентабельных организаций с уровнем рентабельности продаж, %
	от 0 до 5	от 5 до 10	от 10 до 20	от 20 до 30	от 30 до 50	свыше 50
2012	41,9	25,5	22,9	6,1	2,8	0,8
2013	46,2	25,2	21,6	3,8	2,1	1,1
2014	47,7	25,0	20,3	4,0	2,0	1,0
2015	48,6	24,7	19,2	3,9	2,4	1,3
2016	45,7	24,7	21,6	4,5	2,2	1,3

Важным фактором, влияющим на финансовое положение субъектов хозяйствования, яв­ляется кредитная нагрузка. По данным Белстата, всего в прошлом году на погашение кредитов банков и займов было направлено 47 398,2 млн. BYN – 27,6% выручки организаций. Для сравнения в 2015 г. эта сумма была на 12,3% больше (т.е. в сопоставимых ценах почти столько же) и составляла 26,8% выручки. В частности, в промышленности на погашение кредитов было направлено 35,4% выручки, в сельском хозяйстве – 20,8%, в строительстве – 21,5%, в торговле – 23,6%.

АНАЛИЗ финансовых результатов за прошлый год показывает, насколько ненадежным и манипулируемым показателем является чистая прибыль. Между тем именно она объявлена ключевым показателем эффективности работы руководителей предприятий. Кроме того, в комплексе мер по реализации Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2016–2020 годы значится, с одной стороны, совершенствование системы мотивации руководителей организаций с государственным участием, предусматривающее увязку уров­ня их вознаграждения с достижением ключевых показателей эффективности деятельности этих организаций, главный из которых – максимизация прибыли. Одновременно планируется уже в этом году законодательно закрепить обязанность государственных организаций, отвечающих определенным кри­териям, составлять финансовую отчетность по МСФО. Остается уточнить, какая прибыль будет отражаться в государственной статистике: по международным стандартам или скорректированная с помощью искусственных мер по улучшению финансовых результатов. Ведь последствия такого «улучшения» имеют далеко идущие мак­роэкономические последствия, влияют на налоги и инвестиционные процессы.

ТЕМ ВРЕМЕНЕМ

В России в 2016 г., по оперативным данным Росстата, сальдированный финансовый результат (прибыль-убыток) организаций (без субъектов малого предпринимательства, банков, страховых организаций и государственных (муниципальных) учреждений) в действующих ценах составил 11 587,7 млрд. RUB, что на 37,9% больше, чем в 2015 г. При этом 38,5 тыс. российских организаций получили прибыль в размере 13 195,4 млрд. RUB, а 13,5 тыс. – 1607,7 млрд. RUB убытка. Доля убыточных организаций по сравнению с 2015 г. в прошлом году снизилась в РФ на 2,1 п.п. и составила 26%.