$

2.0788 руб.

2.4500 руб.

Р (100)

3.1389 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

213.67 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Резонанс

КАЙМАНОВЫ ОСТРОВА МИНСКОГО МОРЯ©

19.02.2013

Нацбанк предлагает обнулить ставку подоходного налога для физических лиц, торгующих на валютном рынке Форекс. Ожидается, что это привлечет в страну крупные международные брокерские компании и средства иностранных граждан-трейдеров. С учетом глобального оборота Форекс (несколько трлн. USD в сутки) даже незначительное перераспределение его финансовых потоков сулит Беларуси ощутимый приток валюты.

«Ничего невозможного нет», — заявил начальник управления регулирования небанковских операций Нацбанка Дмитрий Набздоров, выступая 15 февраля на пресс-конференции. По его мнению, еще могут возникнуть сложности в виде недопонимания со стороны иных органов госуправления, прежде всего Минфина и МНС, но представитель Нацбанка надеется, что их удастся убедить, т.к. выпадающие суммы бюджета в результате введения нулевой ставки подоходного налога будут с лихвой компенсированы налоговыми поступлениями от брокерских компаний.

Убедить министерства должен и тот факт, что снижение налогов способно обеспечить значительные валютные поступления в страну. Форекс — крупнейший среди финансовых рынков планеты. В 2012 г. его среднедневной оборот, по оценкам Банка международных расчетов (Bank for International Settlements), составил 4,7 трлн., а в отдельные дни превышал 5 трлн. USD. Перераспределение в нашу пользу даже долей процента от этих потоков может иметь колоссальный эффект для Беларуси, оставив в прошлом и валютный дефицит, и хронические проблемы с платежным балансом.

Основной оборот Форекса создают институциональные игроки — крупные банки, фонды и транснациональные корпорации. Не стоит обольщаться, что республике удастся привлечь их капитал — не та пока у нас инфраструктура, бизнес-климат, да и за имидж финансового центра (хотя бы регионального) стране еще надо побороться. Не столь разборчивы физические лица. Для них принципиально не то, где фактически будут размещаться их деньги, а условия трейдинга, предлагаемые брокерами (спреды, количество валютных пар, минимальные требования к депозиту и т.д.). В итоге капитал привлекает та страна, где «прописалась» брокерская компания. Помимо торговых условий более-менее значимым для физлиц является фискальный фактор, а для тех, кто играет на Форексе по-крупному, еще и возможность применить арбитражные и судебные механизмы защиты в случае споров с финансовыми посредниками.

Нулевая ставка на доходы от торговли на Форексе, кроме белорусов, будет интересна гражданам государств, с которыми у нас заключены соглашения об избежании двойного налогообложения, в т.ч. для россиян. По экспертным оценкам, в России торговлей на Форексе увлекаются порядка 0,5 млн. человек, а совокупный объем их торговых депозитов превышает 0,5 млрд. USD. Пока эти средства преимущественно размещаются на брокерских счетах в оффшорных зонах вроде Каймановых или Британских Виргинских островов, и попытки Минфина РФ приучить капитал к российской юрисдикции особых результатов не дали. Проект FX + Биржи «Санкт-Петербург» по торговле валютными фьючерсами смог объединить не более 0,5% всего объема средств россиян, оборачиваемых на Форексе.

В последние годы брокерские компании России надеялись на либерализацию законодательства для Форекса. Однако ожидание изрядно затянулось, и выступавшие на пресс-конференции представители российского бизнеса не скрывали своего разочарования. Зато позиция белорусского Нацбанка и возможность указом Президента быстро создать в нашей стране необходимую правовую среду их весьма воодушевили.

Любопытно, что до сих пор в Беларуси не зарегистрировано ни одного форекс-брокера. Есть только партнерские фирмы, которые представляли здесь интересы ряда иностранных финансовых компаний, преимущественно российских. Теперь же представители этого бизнеса в один голос заявляют о потенциальной возможности создать у нас полноценные брокерские фирмы, способные предложить выгодные условия трейдинга по сравнению с конкурентами в других частях света. Так, по мнению управляющего директора ООО «Форекс Клуб» (Россия) Ильи Волкова, малый внутренний рынок страны отнюдь не является помехой, поскольку появление белорусских брокеров не подразумевает создания замкнутой системы внутри страны. Они станут частью международных финансовых корпораций, имеющих контракты на поставку ликвидности с крупнейшими банками мира. Например, группа компаний FOREX CLUB, консолидируя средства сотен тысяч трейдеров из 120 стран, получает банковскую ликвидность на максимально выгодных условиях. Поэтому в случае учреждения группой брокера в Беларуси последний также получит доступ к этим средствам и сможет предложить трейдерам выгодные условия торговли на Форексе.

И.Волков также не видит каких-то технических препятствия для успешной работы национальных брокеров. Современный интернет-трейдинг на Форексе имеет внебиржевую природу и может быть организован через дата-центр в любом месте, где есть скоростной Интернет. Если же регулятор пожелает контролировать совершение сделок, то с их регистрацией вполне справится Белорусская валютно-фондовая биржа.

Зато перевод капитала в Беларусь повысит защищенность трейдеров. Ожидается, что общий надзор за деятельностью форекс-брокеров будет осуществлять Нацбанк. Кроме того, контроль может осуществлять саморегулируемая организация — Ассоциация развития финансового рынка в Беларуси (АРФИН). Инициаторами ее создания выступили белорусские отделения международных компаний Forex Club, Teletrade, Alpari и Admiral Umis, которые обещают подать документы на государственную регистрацию ассоциации в течение текущего квартала. По планам Нацбанка, при АРФИН будет создан третейский суд по разрешению споров между трейдерами и брокерами. Его решения будут обязательными для финансовых посредников, но физлица в случае несогласия смогут обратиться в хозяйственный суд.

Доступ к системе досудебной и судебной защиты обещает стать серьезным конкурентным преимуществом на постсоветском пространстве. Ведь до сих пор трейдеры СНГ больше уповали на отсутствие спорных ситуаций с брокерами, чем на их решение где-нибудь на далеких островах.

Создание прозрачных инструментов защиты вкупе с повышением финансовой грамотности населения поможет преодолеть еще одно зло — разного рода негативные мифы и домыслы о Форексе.

Впрочем, на пути светлого будущего Форекса в Беларуси еще может стать недовольство наших партнеров по ЕЭП. Едва ли, скажем, российскому Минфину понравится идея создания белорусского оффшора. Формально фискальная сфера стран «тройки» всецело осталась в национальной юрисдикции, и Беларусь вольна устанавливать любые ставки налогов. Но фактически Москва имеет достаточно рычагов воздействия, позволяющих не только выражать недовольство, но и влиять на решения Минска. В Нацбанке надеются, что конфликтов с союзниками не возникнет. Нулевую либо пониженную ставку на доходы трейдеров можно принять как временную меру для развития брокерских компаний в нашей стране. Хотя если затея окажется успешной, отказаться от льготного режима может быть куда сложнее, чем его установить.

Алесь ГЕРАСИМЕНКО