$

2.0788 руб.

2.4500 руб.

Р (100)

3.1389 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

213.67 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Резонанс

ИЗ БЕЛАРУСИ С ОБЛИГАЦИЯМИ

30.07.2010

Беларусь разместила евробонды на 600 млн. USD сроком на 5 лет. Об этом сообщил министр финансов Беларуси Андрей Харковец журналистам во вторник.

Размещение состоялось в понедельник 26 июля. Текущая доходность суверенных евробондов общей суммой 600 млн. USD составляет 9% годовых, а купон зафиксирован на уровне 8,75% годовых. Цена составила 99,011% от номинала. Расчеты с инвесторами пройдут 3 августа. По выпуску предусмотрена выплата полугодовых купонов. Евробонды погашаются 3.08.2015 г.

26 июля был официально объявлен ценовой ориентир 9–9,25%. Позже в этот день была объявлена окончательная цена в 707 базисных пункта (б.п.) к среднесрочным свопам, или 727 б.п. к казначейским облигациям США (UST).

Инвесторы проявили интерес к сделке, подав 145 заявок на 1,5 млрд. USD, что позволило увеличить объем размещения на 100 млн. USD и провести его по нижней границе ценового диапазона.

По мнению организаторов сделки, которыми выступили BNP Paribas, Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland и Сбербанк, размещение прошло успешно. На следующий день выпуск торговался в районе 100,75, а его доходность снизилась на 44 б.п.

Инвесторы из континентальной Европы выкупили 28% облигаций, американские — 27%, российские — 22%, британские — 20%, из азиатских стран — 3%.

Управляющие компании приобрели львиную долю выпуска — 55%, банки — 22%, хеджфонды — 10%, пенсионные фонды и страховые компании — 6%, частные инвесторы и банки — 5%, прочие — 2%.

Комментируя, насколько итоговая цена заимствования отражает ожидания белорусской стороны, А.Харковец отметил: «Это отвечает оценке рынка, оценке инвесторов. Не мы диктовали условия».

Белорусская сторона изначально добивалась рыночного размещения евробондов. Андеррайтеры могли выкупить бумаг только на 150 млн. USD.

По мнению экспертов, до конца текущего года Беларусь может повторить выпуск евробондов. Ведь в соответствии с Указом Президента РБ от 13.05.2010 № 245 «О выпуске государственных облигаций Республики Беларусь» в этом году через размещение облигаций на внешних рынках можно привлечь до 1 млрд. USD, а в следующем — еще 1 млрд. При этом можно надеяться, что ставка купона последующих выпусков евробондов будет ниже дебютной. Впрочем, и 8,75% для первого раза очень неплохо. К примеру, первая эмиссия литовских гособлигаций в 600 млн. EUR в 2009 г. размещалась под 9,73% годовых, вторая — на 1,5 млрд. USD — под 6,75%, третья (в начале 2010 г.) — на 2 млрд. USD — под 7,62%. Венгрия и Польша сумели получить кредит под 6,3–6,4%, Греция в начале марта — под 6,2%. Но эти страны являются членами Евросоюза, их кредитные рейтинги выше, чем у Беларуси, и они уже не новички на мировых рынках капитала.

Дополнительным стимулом для держателей долговых бумаг РБ и организаторов выпуска должно стать установленное освобождение от налогообложения доходов по государственным долгосрочным облигациям, формирующим внешний государственный долг и размещенным за пределами страны, и доходов, полученных от оказания услуг, связанных с выпуском, размещением, обращением и погашением облигаций, а также учетом прав на них.

Оксана КУЗНЕЦОВА