$

2.1222 руб.

2.4045 руб.

Р (100)

3.1867 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

214.21 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Актуально

Игры долгов©

27.08.2013

Движение капитала в Беларусь и из страны за рубеж по-прежнему связано в основном с расчетами за товары, работы и услуги, чем с трансграничными слияниями и поглощениями, портфельными инвестициями и приобретением недвижимости.

По данным Белстата, прямые иностранные инвестиции на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги) за I полугодие 2013 г. составили 1671,5 млн. USD при прогнозе на 2013 год 4,5 млрд. USD. При этом большая часть ПИИ получена в I квартале — 1136,8 млн. USD, тогда как во втором — лишь 534,7 млн. Впрочем, в I полугодии 2012 г. было получено ПИИ на чистой основе всего 661,1 млн. USD.

Гораздо объемнее выглядит валовое поступление инвестиций. В целом за I полугодие 2013 г. в реальный сектор экономики (кроме банков) иностранные инвесторы вложили 7,8 млрд. USD, что на 12,5% больше, чем за январь–июнь 2012 г. Из этой суммы 82% составили прямые иностранные инвестиции (ПИИ). По сравнению с I полугодием 2012 г. валовое поступление прямых иностранных инвестиций увеличилось на 17,8%. Однако по традиции основной формой привлечения прямых инвестиций были долговые инструменты (75,8% от общего объема прямых инвестиций). Задолженность за товары, работы, услуги в объеме валового поступления прямых иностранных инвестиций за I полугодие 2013 г. составила 4,5 млрд. USD, что на 3,4% меньше, чем за I полугодие 2012 г. Портфельных иностранных инвестиций получено 5,6 млн. USD — в 3,7 раза больше, чем за I полугодие 2012 г., прочих (не от прямого инвестора) — 1,4 млрд., или на 6,8% меньше. На их долю приходилось 17,9% всего валового поступления иностранных инвестиций.

Основными инвесторами организаций республики были субъекты хозяйствования России (47,4% от всех поступивших инвестиций и 51,6% ПИИ), Соединенного Королевства (24% и 27,4%), Кипра (6,6% и 5,7%) и Австрии (4,1% и 2,7%). Наибольшие суммы иностранных инвестиций поступили в организации торговли (39,8% всего объема и 44,3% ПИИ), транспорта (29,6% и 35,6%), промышленности (18,8% и 11,9%). При этом 79,7% иностранных инвестиций получено столичными организациями — на 1,1 п.п. больше, чем за I полугодие 2012 г. Таким образом, попытки повышения инвестиционной привлекательности регионов зарубежный бизнес пока не оценил. Впрочем, было использовано лишь 30,6% поступлений (годом ранее — 27,1%). Из общего объема использованных инвестиций 23,6% направлены на приобретение основных средств, 0,4% — нематериальных активов, 76% — на прочие цели, в т.ч. 37,4% — на оплату производственных запасов и товаров для реализации, 18,7% — на погашение кредитов, займов и процентов по ним. Интересно, что год назад это соотношение было иным: 65,9% и 13,5% соответственно. Отметим также, что в структуре инвестиций в основной капитал в республике по кредитам (займам) иностранных банков рост составил 122,1% по сравнению с I полугодием 2012 г., их доля повысилась до 4,8%, а других иностранных источников — выросла с 2,2% до 2,3%.

В январе–июне т.г. в структуре ПИИ на чистой основе в реальный сектор экономики (кроме банков) вложено 1299,2 млн. USD, в банковский сектор — 290,3 млн., физические лица — резиденты РБ продали нерезидентам объектов недвижимости на 82 млн., продажа недвижимого имущества (по данным Госкомимущества) — 0,03 млн. USD. Продажа принадлежащих государству пакетов акций, составляющих более 10% в уставном фонде, в январ–июне т.г. не зафиксирована.

В СВОЮ ОЧЕРЕДЬ, за I полугодие 2013 г. организациями республики (кроме банков) направлено за рубеж 2958,9 млн. инвестиций, что на 4,7% меньше, чем за I полугодие 2012 г., в т.ч. 78,6% — прямых, что на 8,1% больше, чем годом ранее. Основной формой направления прямых инвестиций тоже были долговые инструменты (96,3% от общего объема), в т.ч. задолженность за товары, работы, услуги прямому инвестору — резиденту РБ — 2,2 млрд. USD, или на 7,5% больше, чем за I полугодие 2012 г.

Основными получателями белорусских инвестиций были компании России (38,6% от всех направленных инвестиций и 43,7% прямых), Соединенного Королевства (25,3% и 32,2%), Нидерландов (10,9%), Украины (10,7% и 13,5%), Австрии (4%), Казахстана (2,2%), Литвы (2,1% и 2,6%). Кроме того, можно отметить долю Германии в общих инвестициях за рубеж (1,4%), а в прямых — Казахстана (2,8%) и Венесуэлы (1,1%). Наибольшие суммы инвестиций за рубеж направили организации торговли (50% от всех направленных инвестиций и 46,3% прямых), промышленности (37,5% и 40,5%), транспорта (10,3% и 11,5%).

Портфельные инвестиции белорусских организаций за рубеж составили 0,2 млн. USD (год назад их не было вовсе), прочие — 632,4 млн. (21,4% общего объема), или на 33,6% меньше, чем за I полугодие 2012 г. Основной формой направления прочих инвестиций были прочие кредиты и займы на срок 1 год и менее (51,8% от всех направленных прочих инвестиций за рубеж). Объем направленных за рубеж прямых инвестиций (без учета задолженности за товары, работы, услуги прямому инвестору — резиденту РБ) за I полугодие 2013 г. составил 89,5 млн. USD, или на 25,9% больше, чем за I полугодие 2012 г.

ЧИСТОЕ направление инвестиций за рубеж в январе–июне т.г. составило 112,6 млн. USD — вдвое меньше, чем в I полугодии 2012 г., а прямых инвестиций — 125,5 млн. USD — на 53,1% меньше. По портфельным инвестициям чистое направление за I полугодие 2013 г. составило 230,4 тыс. USD против 5,3 тыс. USD чистого изъятия за I полугодие 2012 г., а по прочим инвестициям чистое изъятие составило 13,1 млн. USD против 10,4 млн. годом ранее. Таким образом, Беларусь мало затронули мировые тенденции оттока капитала из развивающихся стран — к сожалению, не из-за высокой инвестиционной привлекательности, а в связи с неразвитостью финансового рынка.

Между тем инвесторы ускоренными темпами выводят капитал из России, Бразилии, Китая и ряда других развивающихся стран, чьи экономики оказались перегретыми в результате того, что темпы их роста превышали реальный потенциал. По мнению американского экономиста Нуриэля Рубини, все эти страны имеют общую слабость: крупный бюджетный дефицит, высокую инфляцию и наличие угроз социально-политической стабильности. Необходимость покрывать дефицит и избегать обесценивания национальной валюты требует повышения учетной банковской ставки или ее поддержания на высоком уровне, что усиливает давление на их финансовые рынки и темпы роста. «Все эти факторы объясняют, почему происходит замедление экономического роста в большинстве стран БРИКС и в других развивающихся государствах, почему в них нарастают экономические проблемы. Ряд факторов имеет цикличный характер, другие, как госкапитализм и завершение сырьевого суперцикла, являются структурными. В то же время быстро увеличивается группа развивающихся стран с отрицательным сальдо торгового баланса, отметил Рубини. Эти дефициты финансируются достаточно рискованными методами, в первую очередь за счет крупных краткосрочных займов в твердой валюте».

Роман КУНИЦКИЙ


Читать «ЭГ»
Подписка
Архивы «ЭГ»
Опросы
Мы в соцсетях