$

2.0820 руб.

2.4488 руб.

Р (100)

3.1507 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

213.67 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Исследования

Факторинг по-белорусски: зарегулирован и полон надежд

15.11.2016

Решение многих проблем финансирования и неплатежей в нашей стране можно было бы облегчить с помощью факторинга. Но данный сегмент у нас слабо развит и мало привлекает отечественные банки, несмотря на наличие специального законодательства. Об этом говорится в исследовании «Рынок факторинга в Казахстане и Беларуси: держимся за прибыльность», подготовленном рейтинговым агентством RAEX (Эксперт РА).

Для занятия факторингом в Беларуси требуется наличие лицензии, соискателями которой могут выступать лишь банк или небанковская кредитно-финансовая организация. Основные вопросы факторинговой деятельности у нас регулируются главой 43 ГК, главой 19 Банковского кодекса, инструкциями Нацбанка, а также Указом от 23.11.2015 № 471 «О вопросах финансирования под уступку денежного требования (факторинга)». В частности, Указ № 471 позволяет заключать трехсторонние договоры факторинга, устанавливать иные формы вознаграждения фактора, помимо дисконта, а также осуществлять факторинг не только путем финансирования под уступку денежного требования, но и через факторинговые операции. Это на практике открывает возможность осуществления операций по импортному и реверсивному факторингу, а также возможность более гибкого исчисления вознаграждения фактором.

Косвенно на регулирование внешних факторинговых операций влияют нормы указов от 28.03.2008 № 178 «О порядке проведения и контроля внешнеторговых операций» и от 17.07.2006 № 472 «Об обязательной продаже иностранной валюты». Также отмечены запреты уступки при оптовой торговле алкоголем и табачными изделиями (Закон от 27.08.2008 № 429-З и Декрет от 17.12.2002 № 28), невозможность страховать факторинговые операции за рубежом и сотрудничать с международными компаниями, специализирующимися на работе с дебиторами (Указ от 25.08.2006 № 530 «О страховой деятельности»). Это затрудняет выработку внутренних правил белорусских факторов на основе стандартов международных факторинговых ассоциаций Factors Chain International (FCI) и International Factors Group (IFG).

Параметры рынка

По оценке RAEX, как в Казахстане, так и в Беларуси менее 15 активных участников рынка факторинга, а его доля в ВВП обеих стран составляет менее 1%. Оба рынка характеризуются высокой концентрацией и постепенным расширением баз клиентов и дебиторов. В Беларуси более 50% оборота приходится на трансграничные сделки, в то время как в Казахстане такие контракты единичны. О занятии факторинговой деятельностью авторам исследования заявили 14 отечественных банков из 24 действующих. Однако в анкетировании приняли участие только ОАО «Приорбанк» – единственный белорусский член FCI. Он ответил на качественные и количественные вопросы, а ОАО «Белгазпромбанк» – только на первые.

По оценкам FCI, оборот белорусского рынка факторинга в 2015 г. составил 320 млн. EUR, что на 36% меньше, чем в 2014-м. Из этой суммы около 40,6% приходится на внутренний рынок и 59,4% – на международный. У RAEX (Эксперт РА) несколько иные данные: порядка 580 млн. BYN в 2015 г., а за 6 месяцев т.г. – около 280 млн. (рост более чем на 20 и 10% соответственно к аналогичным периодам предыдущего года). Примерно 2/3 оборота приходится на «Приорбанк» (более 90% внутреннего и 50% международного факторинга). Остальные участники предоставить агентству соответствующие сведения отказались. Поэтому оценить динамику клиентской базы факторов, опираясь только на данные одного респондента, не удалось.

Основной спрос на факторинг обеспечивают крупные производственные и торговые компании. Их интерес к таким услугам растет, но сдерживается высокой стоимостью факторинга (обычно на несколько процентных пунктов выше, чем по кредитам), а также осторожностью факторов при анализе дебиторов потенциальных клиентов. В банках тоже растет интерес к факторингу, о чем свидетельствуют проекты по внедрению ими специализированного программного обеспечения.

В настоящее время «Приорбанк» и «Белгазпромбанк» предлагают клиентам факторинг с правом регресса, международный и конфиденциальный факторинг (без уведомления должника). Кроме того, «Белгазпромбанк» предоставляет факторинг без права регресса и ряд других специальных продуктов. Средневзвешенная длительность профинансированной отсрочки платежа в 2014 г. – 1-м полугодии 2016 г. в пределах 53–56 дней.

Прибыль

превыше всего

Определяющим критерием, влияющим на инвестиционную привлекательность факторингового бизнеса, участники опроса назвали его рентабельность. Меньшую роль, по их мнению, играют размер и динамика рынка, наличие спроса на факторинговые услуги, а также доступность квалифицированного персонала.

Таким аспектам бизнеса, как уровень конкуренции, развитости законодательства и регуляторные барьеры для выхода на рынок, участники анкетирования отводят третьестепенную роль, хотя и расходятся при этом в степени их влияния на общий уровень инвестиционной привлекательности.

Перспективы развития

Главными причинами недостаточной развитости рынка факторинга в Беларуси респонденты назвали недостаточно развитую инфраструктуру (отсутствие коллекторских агентств, баз данных по дебиторам, факторинговых ассоциаций, ограниченные возможности по страхованию рисков и т.п.), а также рост дефолтности дебиторов, отсутствие национальных стандартов факторинга, недостаточную информированность малого бизнеса об этом инструменте, низкую инвестиционную привлекательность факторингового бизнеса, пробелы в национальном законодательстве и слабость связей в рамках ЕАЭС. В меньшей степени респондентов беспокоит уровень господдержки факторинга и отсутствие кооперации между участниками национального рынка. Каких-либо значительных проблем с фондированием средств или высокой стоимостью оба банка не зафиксировали, что авторы исследования объясняют доступом к капиталам материнских компаний.

Белорусские факторы сходятся во мнении, что во 2-м полугодии 2016 г. и в 2017 г. рынок будет расти за счет не только крупных сделок лидеров рынка по внутреннему факторингу, но и увеличения числа контрактов в сегменте МСБ. Помимо этого, респонденты надеются на развитие электронного документооборота, появление на рынке новых продуктов, увеличение количества крупных сделок лидеров рынка в сегменте международного факторинга (со странами как входящими, так и не входящими в ЕАЭС). Потенциальный годовой объем операций международного факторинга Беларуси с другими странами ЕАЭС отечественные специалисты оценивают в 700 млн. USD, из которых более 71% – экспортный факторинг и 29% – импортный. По прогнозам «Приорбанка», в ближайшие 1,5 года рост факторингового рынка продолжится, т.к. он еще далек от насыщения, но темпы прироста заметно снизятся.

Автор публикации: Анастасия ГРИГОРЬЕВА