$

2.1472 руб.

2.4250 руб.

Р (100)

3.1620 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Инфляция

0.10%

Базовая величина

24.50 руб.

Бюджет прожиточного минимума

214.21 руб.

Тарифная ставка первого разряда

35.50 руб.

Актуально

Если в долг не дают©

18.05.2012

Результаты привлечения зарубежного капитала в январе–апреле текущего года оказались несколько необычными для Беларуси, хотя по сути отражают ситуацию, сложившуюся на мировых финансовых рынках. Правда, такая «глобализация» не радует ни нас, ни остальной мир.

Едва ли не впервые общий прирост поступления иностранных инвестиций (которыми считаются и кредиты, и задолженность прямому инвестору за товары, работы, услуги) оказался отрицательным. За I квартал 2012 г. в реальный сектор экономики (кроме банков) иностранные инвесторы вложили 3912, 6 млн. USD инвестиций, что на 1,2% меньше, чем за I квартал 2011 г. Из них 81,7% составили прямые иностранные инвестиции (ПИИ), объем которых по сравнению с I кварталом 2011 г. увеличился на 10,6%, до 3198,1 млн. USD. Правда, 85,2% из них традиционно оказались «долговыми инструментами»: 2,6 млрд. USD представляют собой задолженность за товары, работы, услуги прямому инвестору, что на 18,8% больше, чем за I квартал 2011 г. Портфельные инвестиции из-за рубежа составили в январе–марте т.г. 979 млн. USD — почти втрое больше, чем годом ранее, а прочие (задолженность по кредитам и займам не прямому инвестору) — 713,5 млн. USD, или на 33,2% меньше, чем за I квартал 2011 г.

Зато ПИИ на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги) за январь–апрель т.г. составили 583 млн. USD, на 2,2% больше, чем годом ранее. Таким образом, годовой план выполнен на 48,6% (благо он предусмотрительно снижен по сравнению с 2011 г. более чем в 5 раз).

В структуре ПИИ на чистой основе 483,9 млн. (83%) приходится на реальный сектор экономики (кроме банков). Из них 1,8 млн. — стоимость проданных госпакетов акций (составляющих свыше 10% в уставном фонде) — более чем скромный вклад в запланированные 2,5 млрд. от приватизации. В банковский сектор, по данным Нацбанка, инвестировано 67,6 млн. USD. Еще 31,5 млн. USD приходится на продажу белорусскими гражданами недвижимости иностранцам.

Больше всего инвестиций в республику поступило из России (40,1% от всего объема и 46,9% ПИИ), Соединенного Королевства (32,7% и 36%), Кипра (5,2% и 3,6%). Впервые среди главных стран-инвесторов замечены Казахстан и Китай — 2,4% и 1,7% инвестиций.

Иностранный капитал упорно не признает наших приоритетов. Его почти не интересуют регионы, промышленность и АПК. За I квартал 2012 г. наибольшие суммы иностранцы вложили в организации столицы (79,8% общего объема, 87,2% ПИИ, 99,7% портфельных инвестиций и 46,3% прочих). По видам экономической деятельности лидирует торговля (43,1% от всех поступивших инвестиций, в т.ч. 46,2% ПИИ и 98,8% портфельных), транспорт (30,5% и 36,2%) и промышленность (18,5% и 12,1%).

Использование зарубежного капитала остается весьма низким. Организациями республики использовано лишь 22,1% поступивших в I квартале в страну иностранных инвестиций, тогда как годом ранее — 33,2%. На приобретение основных средств было направлено лишь 255,95 млн. USD, нематериальных активов — 68,9 тыс. USD, на прочие цели — 607,7 млн. USD, из которых 72% — на оплату производственных запасов и товаров, 7,7% — на погашение кредитов, займов и процентов по ним.

В СВОЮ ОЧЕРЕДЬ, за рубеж в I квартале 2012 г. белорусские организации (кроме банков) инвестировали 1,6 млрд. USD, что в 1,6 раза больше, чем за I квартал 2011 г. Из них 71,8% — прямые инвестиции, а их объем вырос в 1,9 раза по сравнению с январем–мартом 2011 г. Впрочем, 98,6% наших прямых инвестиций — тоже долговые инструменты, из которых 1107,3 млн. USD — задолженность иностранных компаний перед своими белорусскими учредителями. Иными словами, это дебиторская задолженность по экспортным поставкам, немалая часть которых, по-видимому, приходится на субъекты товаропроводящих сетей. Наибольшие объемы таких инвестиций приходятся на компании Соединенного Королевства (31,3% общего объема и 43,5% прямых), России (28,4% и 33,9%), Украины (10,9% и 14,3%), а по видам экономической деятельности — в торговлю (60,6 общего объема и 57,5% прямых), промышленность (31% и 33,3%) и транспорт (7,1% и 8,8%).

Объем направленных за рубеж прямых инвестиций без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги за I квартал 2012 г. составил 15,6 млн. USD, или в 1,8 раза больше, чем годом ранее. Прочие инвестиции за рубеж составили 440,2 млн. USD — на 12,4% больше, чем за I квартал 2011 г. и 28,2% нашего «оттока капитала». В основном (78,8%) это денежные средства на собственных счетах белорусских организаций и их представительств за рубежом.

Чистое направление инвестиций за I квартал 2012 г. сократилось на 30,4% по сравнению с январем–мартом 2011 г., до 70,3 млн. USD. При этом чистое направление прямых инвестиций составило 132,5 млн. USD (в 4,9 раза больше, чем за I квартал 2011 г.), чистое изъятие портфельных инвестиций — 3,6 тыс. USD, а прочих — 62,2 млн. USD против чистого направления за I квартал 2011 г. в 0,1 тыс. и 74 млн. USD соответственно.

ТАКИМ ОБРАЗОМ, какие бы планы привлечения иностранного капитала ни строили белорусские власти, на наши инвестиционные процессы уже лег отпечаток глобального долгового кризиса. По оценке Standard & Poor’s, в ближайшие 5 лет правительствам и крупным международным компаниям придется выплатить 43–46 трлн. USD. Значительные объемы долговых обязательств с наступающими сроками погашения и новые потребности в финансировании, быстро меняющийся геополитический климат, обуславливающий нестабильность на финансовых рынках, создают риск возникновения ситуации «идеального шторма» на мировых кредитных рынках (т.е. одновременного появления в мире очагов кризиса) и заставляют инвесторов быть предельно осторожными. При этом в развитых странах риски растут, а в развивающихся — не снижаются. Результаты очевидны: например, в России, по оценке Минэкономразвития РФ, отток капитала за I квартал 2012 г. составил около 35 млрд. USD, в апреле — до 8 млрд., в Китае ПИИ за 4 месяца т.г. снизились на 2,38% по сравнению с в январем–апрелем 2011 г., до 37,9 млрд. USD. Становится все меньше желающих не только покупать активы, особенно с высоким риском и низкой ликвидностью, но и давать в долг — как за рубежом, так и у нас.

Неудивительно, что заместитель председателя Правления Нацбанка Сергей Дубков на пресс-конференции 15 мая посоветовал белорусским предприятиям развиваться прежде всего за счет собственных ресурсов, а не рассчитывать на кредиты банков.

Те, конечно, стараются. Но тратят деньги порой гораздо быстрее, чем генерируют.

Роман КУНИЦКИЙ


Читать «ЭГ»
Подписка
Архивы «ЭГ»
Опросы
Мы в соцсетях