$

2.0341 руб.

2.2787 руб.

Р (100)

3.2311 руб.

Ставка рефинансирования

10.00%

Исследования

Вновь рекомендует МВФ
22.01.2019
Вновь рекомендует МВФ

Даже при условии, что РФ полностью компенсирует Беларуси потери от российского налогового маневра, среднесрочный рост белорусской экономики составит всего 2%. В итоге наша страна не сможет по уровню доходов догнать более успешных соседей. Об этом говорится в распространенном на днях окончательном заключении Международного валютного фонда (МВФ) по завершении консультации 2018 г.

Если же компенсация окажется неполной (сегодня это основной риск для экономики Беларуси), то среднесрочный рост может быть существенно меньше 2%, а дефициты бюджета и счета текущих операций превысят прогнозируемые значения.

Что касается прогноза, то эксперты отметили: циклическое восстановление экономики Беларуси продолжается, рост в первые три квартала 2018 г. достиг 3,7%. Более высокие цены на нефть и солидный внешний спрос благоприятствовали экспорту, тогда как внутреннему спросу способствовали двузначные темпы роста заработной платы. Повышение роста импорта, в т.ч. в связи со строительством АЭС, в свою очередь, привело к некоторому ухудшению позиции по внешним счетам, несмотря на по...

Наступит ли период штиля для белорусской экономики
14.12.2018
Наступит ли период штиля для белорусской экономики

Если оставить в стороне явно фантастические планы по достижению уровня ВВП в 100 млрд USD в 2025 году (для этого нужно каждый год генерировать по 8% роста), то большинство специалистов, в т.ч. представляющих серьезные международные финансовые организации (МВФ, ЕБРР и т.п.) сходятся во мнении, что темпы роста экономики Беларуси с 2020 года должны стабилизироваться на уровне 2–3%.

Иначе говоря, для нас наступит своеобразный период штиля, когда экономика будет продолжать расти, но темпами ниже мировых. Данный сценарий развития может показаться негативным, однако даже с ним согласны далеко не все специалисты. В частности, выводы, сделанные в очередном квартальном обзоре белорусской экономики, подготовленном Центром экономических исследований BEROC, настраивают на еще более печальный лад.

Темпы роста будут снижаться

Авторы обзора считают, что период восстановительного (т.е. ускоренного) роста, охвативший 2017 год и I полугодие 2018 года (оно стало своеобразным водоразделом), уже закончился. И нас ждут гораздо более низкие темпы роста ВВП. Главными причинами э...

Казахстан: экономика продолжает восстанавливаться
12.12.2018
Казахстан: экономика продолжает восстанавливаться

Международный валютный фонд (МВФ) отслеживает ситуацию не только в экономике Беларуси (см. «Рекомендации МВФ: корректировка бюджета, ограничение зарплат и план «Б»»). Положение в Казахстане, втором по объему ВВП государстве Евразийского экономического союза, также находится под пристальным вниманием этой финансовой организации.

Недавно МВФ опубликовал очередной ежегодный доклад по Казахстану, подготовленный в рамках Статьи IV соглашения Фонда, который является обязательным для всех стран – членов фонда, которые обращались к нему с просьбой об использовании его ресурсов. В документе представители этой международной организации отмечают, что экономика Казахстана продолжает восстанавливаться после обвала 2014 года. При этом рост экономики ускоряется и составит, по оценкам экспертов МВФ, в текущем году 3,7%, снизившись до 3,1% в следующем.

После этого темпы роста опять должны увеличиться приблизительно до 3,3%. Дальнейшее ускорение, по мнению экспертов МВФ, возможно только в 2023 году, если возрастет добыча нефти...

Рекомендации МВФ: корректировка бюджета, ограничение зарплат и план «Б»
04.12.2018
Рекомендации МВФ: корректировка бюджета, ограничение зарплат и план «Б»

Группа сотрудников Международного валютного фонда (МВФ), которую у нас принято называть «обзорной миссией», находилась в Беларуси с 5 по 15 ноября т.г. для проведения ежегодных консультаций. Предварительные выводы, сделанные персоналом фонда, были представлены общественности на сайте этой организации.

Отметим, что подобные консультации являются регулярными для стран – членов МВФ, которые обращались в фонд с просьбой об использовании его ресурсов или, проще говоря, о предоставлении займов. Другими словами, это совершенно обычное дело. Персонал фонда во время проведения таких миссий осуществляет мониторинг экономической ситуации в стране, а потом готовит доклад, на основе которого уже принимается то или иное решение.

Информация, размещенная на сайте МВФ, – это еще не сам доклад, а заключительное заявление, которое, чтобы не запутаться с терминологией, мы будем называть рекомендациями.

Риски и прогнозы

Эксперты МВФ отметили, что наша страна находится на стадии устойчивого вос...

Руководители демонстрируют остатки оптимизма
04.12.2018
Руководители демонстрируют остатки оптимизма

В очередном ежеквартальном исследовании бизнес-климата в Беларуси, которое проводит Нацбанк на основе опроса руководителей предприятий реального сектора экономики, отмечено как улучшение, так и ухудшение показателей.

Индекс бизнес-климата Нацбанка (ИБК), который скорректирован на сезонность, в августе–октябре т.г. увеличился на 2,1 п.п. и достиг 3,8%. После 1,5% по итогам предыдущих трех месяцев это совсем неплохо.

В то же время фактический ИБК в указанный период стал заметно тормозить, уменьшившись по сравнению с показателем мая–июля 2018 г. на 8,4 п.п. до 4%. Специалисты Нацбанка объясняют это сезонным снижением спроса, замедлением роста объемов производства, а также сокращением оптимизма у респондентов в отношении предстоящих трех месяцев.

По мнению руководителей, экономическая конъюнктура в указанный период стала лучше: благоприятной ее посчитали 58,1% респондентов и это после 54,9% оптимис...

Нужно ли бороться с инфляцией либо она сама упадет
23.11.2018
Нужно ли бороться с инфляцией либо она сама упадет

В очередном октябрьском макроэкономическом обзоре Евразийского банка развития (ЕАБР) основное внимание уделено проблемам роста инфляции и влияния на нее мер денежно-кредитной политики (ДКП), принимаемых центральными банками государств региона ЕАБР, в который, кроме стран ЕАЭС, входит еще и Таджикистан.

Эксперты ЕАБР отмечают, что, начиная с августа прошлого года, инфляция во всех государствах этого региона вела себя «вполне прилично», укладываясь в установленные для нее центробанками стран рамки, а то и находясь существенно ниже этих значений. Столь благостная картина наблюдалась до середины текущего года – почти во всех перечисленных странах инфляционные процессы шли на спад, при этом в Армении и Кыргызстане уровень годовой инфляции даже опускался ниже 1%.

Естественной реакцией центробанков стало смягчение ДКП, которое, в частности, выражалось в снижении ключевых ставок (в Беларуси ее роль играет ставка рефинансирования, которую, соблюдая терминологию доклада ЕАБР, мы также будем на...

ЕБРР: рост экономики Беларуси будет замедляться
20.11.2018
ЕБРР: рост экономики Беларуси будет замедляться

В своем очередном докладе «Региональные экономические перспективы» (Regional Economic Prospects) Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), хоть и подтвердил свои оценки перспектив развития белорусской экономики в текущем году, снизил их на будущее.

Так, в новом докладе сохранен прогноз, сделанный в мае т.г., по росту ВВП Беларуси в 2018 году на уровне 3%, но ухудшена оценка экономического роста в следующем году с 3% до 2,5%. Авторы исследования считают, что «перспективы роста по-прежнему зависят от масш­табов структурных реформ и способности расширить роль частного сектора», а с этим у нас до сих пор большие проблемы.

По мнению экспертов банка, текущий рост белорусской экономики обусловлен масштабным внешним спросом и расширением внутреннего спроса со стороны домашних хозяйств. При этом они констатируют, что рост ВВП Беларуси замедлился до 3,7% по итогам января–сентября т.г. с 5,2% в первом квартале 2018 г. По данным Белстата, за...

В Беларуси работает обзорная миссия МВФ
09.11.2018
В Беларуси работает обзорная миссия МВФ

С чем пожаловали к нам представители международного финансового капитала? Что их заставило снова приехать в Беларусь после того, как белорусская сторона летом прошлого года прекратила переговоры по предоставлению нового кредита?

Напомним, что тогда мы сами сначала попросили у них дать нам в долг «кругленькую» сумму в 3 миллиарда долларов, а потом «закрыли лавочку», сославшись на неприемлемые для нашей страны условия.

А между тем, финансовые параметры запрашиваемого кредита были очень даже привлекательными: получить такую сумму на 10 лет под 2,28% годовых – подобных условий нам никто (кроме того же МВФ) и никогда не предлагал. Однако в числе обязательств, которые должна была взять на себя Беларусь для получения кредита, значилось, в частности, увеличение тарифов на коммуналку до уровня себестоимости жилищно-коммунальных услуг.

Риски показались руководству страны слишком значительными, поскольку население (и...

Рост экономики Беларуси:
осторожный оптимизм ВБ
06.11.2018
Рост экономики Беларуси: осторожный оптимизм ВБ

Специалисты Всемирного банка (ВБ) менее оптимистичны в своих прогнозах относительно развития белорусской экономики в ближайшие два года, нежели белорусское правительство.

Об этом можно судить по презентации обновленного экономического обзора ВБ для Беларуси, состоявшейся 2 ноября. По словам экономиста ВБ Марины Сидоренко, ежегодные темпы роста белорусской экономики в среднесрочной пер­спективе замедлятся до 2,7% в 2019-м и 2,5% – в 2020 г.

«Характерное для Беларуси вос­становление экономического роста в прошлом и нынешнем годах основано на циклических факторах и низкой базе сравниваемых периодов, из-за чего даже небольшой рост в долях процентов выглядит серьезно. Когда действие эффекта низкой базы 2017 года прекратится, замедлится и экономический рост», – пояснила экономист.

При этом М. Сидоренко констатировала, что данный прогноз существенно отл...

Экономика в сентябре вернулась к росту,
но ускорилась инфляция
02.11.2018
Экономика в сентябре вернулась к росту, но ускорилась инфляция

Центр макроэкономических исследований при Сбербанке России (ЦМИ) в своем последнем обзоре немало места уделил Беларуси. Российские аналитики обратили основное внимание на возобновление экономического роста в сентябре т.г. при одновременном ускорении инфляции.

Возвращение к росту

Рост ВВП по итогам января–сентября 2018 г. остался на уровне января–августа и составил 3,7% год к году. Этот результат говорит о том, что падение в сельском хозяйстве, которое наблюдалось в предыдущем месяце из-за сдвига уборочной компании, прекратило оказывать эффект на темпы роста.

В секторах экономики наблюдается разнонаправленная динамика. После очистки от сезонности промышленность показала рост на 0,8% месяц к месяцу, розничная торговля сократилась на 1,2%, строительство упало на 6,4%. В годовых терминах индустриальный сектор вырос на 4,4%, торговля – на 6,2%, строительство оказалось «в минусе»: -5,5%.

Как видно из годовых темпов роста, основную поддер...

Макроэкономика: список рубрик
Важно
Мы в соцсетях
Подписка
Архивы «ЭГ»
Опросы