Глобализация
В прошлый раз о состоянии экономики Чехии мы писали в середине ноября прошлого года (см. «Наши европейские партнеры: как поживает Чехия»). Интересно посмотреть, что в ней изменилось за прошедшее время. В этом нам помогут аналитики Центра макроэкономических исследований при Сбербанке России.
Рост ВВП замедлился до 3%
Рост ВВП Чехии по итогам 2018 года составил 3% (ничего не напоминает)? В Беларуси зафиксированы те же темпы роста экономики). При этом в 2017 году он составлял 4,5% и оказался ниже, чем в ряде других стран Центральной и Восточной Европы. Так, экономика Венгрии выросла за прошлый год на 4,9%, рост ВВП Польши составил 5,1%. По оценке Статистического ведомства Чехии, рост экономики в 2018 году обеспечил, главным образом, внутренний спрос (особенно – инвестиционный).
Инвестиции в основной капитал увеличились по итогам прошлого года на 10,1%, а их вклад в рост ВВП составил 1,9 процентных пункта (п.п.). По данным Еврокомиссии, основные инвестиционные напр...
Что происходит с экономикой Европы, от которой наша страна достаточно сильно зависит? По мнению аналитиков Центра макроэкономических исследований при Сбербанке России (далее – ЦМИ), ситуация там продолжает ухудшаться.
Пессимистичный прогноз ЕЦБ
Подтверждением этому выводу является существенное ухудшение Европейским Центральным Банком (ЕЦБ) ожиданий роста экономики еврозоны. Так, согласно обновленному прогнозу, ее рост по итогам текущего года составит лишь 1,1% (-0,6 п.п. по сравнению с декабрьским прогнозом), а затем он ускорится до 1,6% в следующем году.
Причинами ухудшения прогноза стали слабые результаты начала года, сохраняющаяся неопределенность вокруг Брексита и торговых споров, замедление экономик Китая и США, а также всей мировой торговли. В частности, рост мировой торговли в 2019 году был пересмотрен с 3,5% до 2,4%.
В свою очередь, среднегодовая инфляция, согласно обновленному пр...
Нефть марки Urals подешевела за прошедшую неделю на 3%. Объем мирового долга в 2017 году составил 225% от общего ВВП, что является одним из глобальных рисков мировой экономики. Об этих и других новостях на мировых финансовых и товарных рынках за последнюю неделю рассказали аналитики Центра макроэкономических исследований при Сбербанке России (далее – ЦМИ).
Цены на нефть
Российская нефть марки Urals подешевела за прошедшую неделю на 3%, ее средняя цена составила 64,6 USD/барр. против 66,6 USD/барр. неделей ранее. Согласно опросу, проведенному агентством Reuters, инвесторы четвертый месяц подряд понижают свои ожидания по ценам на нефть в 2019 году. При этом цена нефти марки Brent, по их мнению, составит по итогам текущего года около 66 USD/барр.
Спрос на нефть, по оценкам инвесторов, вырастет в 2019 году на 1,1–1,5 млн барр./день. Напомним, что Международное энергетическое агентство (МЭА) ожидает рост на уровне 1,4 млн барр./день. Помимо ожиданий ослабления мирового спроса давление на цены оказывает рост добычи нефти в США. По данным...
Цена российской нефти марки Urals составила почти 65 USD/барр. В Саудовской Аравии частично закрыто крупнейшее морское месторождение нефти Safaniyah, США, возможно, продлят сроки переговоров с Китаем по торговым спорам. Об этих и других новостях на мировых финансовых и товарных рынках за последнюю неделю рассказали аналитики Центра макроэкономических исследований при Сбербанке России (далее – ЦМИ).
Цены на нефть растут
Средняя цена российской нефти марки Urals на прошедшей неделе составила 63,2 USD/барр. после 61,9 USD/барр. неделей ранее, т.е. она выросла на 2%. При этом к пятнице она достигла 64,8 USD/барр., что является максимумом с конца ноября 2018 г.
Поддержку нефтяным котировкам оказала новость о частичном закрытии крупнейшего морского месторождения нефти в Саудовской Аравии (Safaniyah), на котором, по данным Reuters, добывалось более 1 млн барр. в день. О сроке восстановления его работы не сообщалось.
По оценке ОПЕК, в январе мировое предложение нефти относительно декабря прошлого года сократилось на 1,03 млн барр. в день, при этом страны ОПЕК снизили ее на 797 т...
Что происходит с экономикой Европы, с которой мы очень любим себя сравнивать? Оказывается там все не так благостно, как принято считать, а гораздо хуже, сообщили аналитики Центра макроэкономических исследований при Сбербанке России (далее – ЦМИ).
Не оправдался даже сниженный прогноз роста экономики еврозоны по итогам прошлого года, о котором мы недавно писали (см. материал «Еврозона: замедление экономики и падение производства»), – до 1,6%. На самом деле в IV квартале прошлого года он составил лишь 0,2% квартал к кварталу или 1,2% год к году.
Тем самым, в квартальном выражение рост не восстановился до значений первой половины года и остался на уровне прошлого квартала. ЦМИ напоминает, что тогда рост замедлился до 0,2% квартал к кварталу, в частности, из-за проблем в автомобильной отрасли на фоне перехода на новые экологические стандарты. И, несмотря на то что шок в автопроме носил разовый характер, рост в еврозоне не вос...
Страны ОПЕК уменьшили объем добычи нефти в январе на 890 тыс. баррелей (барр.) в день, в результате стоимость нефти марки Urals к пятнице поднялась до 62,4 USD/барр. США ввели ограничения в отношении нефтегазового сектора Венесуэлы. Об этих и других новостях на мировых финансовых и товарных рынках за последнюю неделю рассказали аналитики Центра макроэкономических исследований при Сбербанке России (далее – ЦМИ).
Сделка ОПЕК+ работает
Средняя цена нефти марки Urals на минувшей неделе составила 61,9 USD/барр., что практически не отличается от данных, опубликованных неделей ранее, – 62 USD/барр. Основными факторами такой «заморозки» цен, по мнению аналитиков ЦМИ, являются ожидания возможного смягчения торгового конфликта между США и Китаем, а также так называемая сделка ОПЕК+.
Напомним, что экспортирующие нефть страны, входящие в ОПЕК, и некоторые не входящие в эту организацию государства, включая Россию, еще в конце 2016 года пришли к соглашению об уменьшении добычи нефти почти на 2 млн барр. в день.
По оценкам Reuters, добыча ОПЕК в январе т.г. составила почти 31 млн барр. в день (на...
Европейский центральный банк (ЕЦБ) ожидаемо для многих не изменил параметры своей денежной политики, но отметил замедление экономики еврозоны более быстрыми темпами, чем предполагали прошлые прогнозы, сообщают аналитики Центра макроэкономических исследований при Сбербанке России (далее – ЦМИ).
Ранее Международный валютный фонд (МВФ) понизил свою оценку темпов роста мировой экономики в 2019–2020 гг. до 3,5% и 3,6% (-0,2 и -0,1 процентных пункта (п.п.) относительно предыдущего прогноза, соответственно). При этом МВФ ухудшил прогнозы роста и экономики еврозоны, и мировой экономики в целом. Согласно обновленным данным, рост в еврозоне в текущем году составит лишь 1,6% (-0,3 п.п. по сравнению с предыдущим прогнозом), а в следующем – 1,7%.
Для некоторых стран пересмотр оказался еще печальней. Так, прогноз роста экономики Германии на 2019 год был пересмотрен сразу на 0,6 п.п. (!) вниз до 1,3%, а Италии на 0,4 п.п. до 0,6%. На замедление указывает падение промышленного производст...
По заявлению президента Украины Петра Порошенко, экономика по итогам прошлого года выросла на 3,4%, превысив прогнозы аналитиков. Основным драйвером роста оставался внутренний спрос – как потребительский, так и инвестиционный, сообщают специалисты Центра макроэкономических исследований при Сбербанке России (далее – ЦМИ).
Благодаря двузначному росту зарплат (12,8% год к году в январе–ноябре 2018 г.) и ускорению кредитования быстро растет розничная торговля (6,2% в январе–ноябре). Усиление внутреннего спроса в совокупности с укреплением реального эффективного обменного курса подогревали рост импорта. В результате дефицит счета текущих операций увеличился, по оценкам аналитиков ЦМИ, до 3,1% ВВП, после 2,2% годом ранее.
В то же время для выполнения условий МВФ Украина была вынуждена резко поднять тарифы на газ для населения. На это явно следует обратить внимание белорусскому правительству, планирующему начать новые переговоры о получении кредита МВФ. Последствием этих действий стало очередное ускорение ин...
Банк России на прошедшей неделе опубликовал отчет о деятельности по управлению актами в иностранных валютах и золоте в июле 2017 г. – июне 2018 г. Этот отчет привлек внимание аналитиков Центра макроэкономических исследований при Сбербанке России (далее – ЦМИ) резким ростом доли юаня в структуре валютных резервов Центробанка.
Согласно отчету во II квартале 2018 г. доля юаня в резервах Банка России составила 14,7% (67 млрд USD в эквиваленте). Доля самого доллара снизилась до исторического минимума – 21,9%. Доля евро составила 32%, еще 31,4% – другие валюты и золото.
Таким образом, намерение проводить дедолларизацию, высказанное руководством России и Центробанком, оказалось не пустыми словами. Однако момент для вложения в юани оказался не самым удачным – во II квартале 2018 г. и номинальный, и реальный курс китайской валюты достигал максимального значения с 2015 года. К концу 2018 года юань ослаб более чем на 5%.
Хотя валютные активы в юанях обладают наиболее высокой доходностью среди всех валютных активо...
Венгрия – достаточно успешная и, в основном, индустриальная страна в Восточной Европе, население которой составляет 9,8 млн человек, что практически идентично нашему. Как и Беларусь, она не имеет выхода к морю, зато отличается достаточно развитой промышленностью.
Венгрия вышла из так называемого «социалистического блока» в 1989 году, так что свое «независимое плавание» эта страна начинала почти одновременно с Беларусью. Тем интереснее сравнить нынешнее состояние наших экономик. Помогут нам в этом данные, подготовленные специалистами Центра макроэкономических исследований при Сбербанке России.
Объем номинального ВВП Венгрии за 2015 год составил 137 млрд USD, что почти в два с половиной раза выше, чем на тот момент было в Беларуси (около 56 млрд USD). Конечно, на этот достаточно высокий уровень существенно повлияло членство Венгрии в ЕС, куда она успешно вступила в 2004 году. Однако понятно, что без собственных усилий значительных успехов ей н...
