За нами не занимать
В феврале кредитование в республике практически замерло. Снижение деловой активности в сочетании с ожиданием снижения ставок и ухудшением кредитоспособности бизнеса и домохозяйств сложились почти в «идеальный штиль», заставивший откладывать заемные операции до появления свежего ветра экономических перемен.
Активы банковской системы за февраль сократились на 0,5%, или на 3,1 трлн. Br, и составили 677,6 трлн. Br. При этом их рублевая часть снизилась на 1,1%, до 229,1 трлн., а валютная – на 0,1%, до 20,9 млрд. USD. Всего с начала года рублевая часть банковских активов сократилась на 4%, а валютная – возросла на 14,5% в эквиваленте.
Кредитование секторов экономики за 2 месяца т.г. увеличилось на 8,9%, до 411,3 трлн. Br (в феврале – на 0,7%). При этом кредитный портфель банков с начала года увеличился на 7,8%, до 444,6 трлн. Br (20,7 млрд. USD на 1 марта), в т.ч. в феврале – на 0,1%. В частности, объем предоставленных рублевых ресурсов снизился на 0,9%, до 165,6 трлн. Br (в т.ч. в феврале – на 0,7%), а валютных – вырос на 13,8%, до эквивалента 279 трлн. Br (13 млрд. USD), в т.ч. в феврале – на 0,6%, что, по сути, отражает лишь девальвационный эффект.
По состоянию на 1 марта предоставленные частным компаниям кредиты составляли 146,1 трлн. Br (что на 10,7% больше, чем на начало года, и на 0,1% меньше, чем на конец января), госпредприятиям – 187,8 трлн. Br (рост на 10,5 и 1,5% соответственно), населению – 68,9 трлн. Br (+0,1% и –0,2%), небанковским финансовым организациям – 8,5 трлн. Br (рост на 21% и 4,8% соответственно).
Требования к экономике за 2 месяца выросли на 8,9% (в феврале – на 0,6%), до 423,2 трлн. Br, в т.ч. к юрлицам – 333,9 трлн. Br (рост на 10,6% с начала года, в т.ч. на 0,8% за февраль). При этом требования банков к частным компаниям в рублях составили 37,7 трлн. Br, повысившись с начала года на 1,1% (в феврале снижение на 1,7%), в валюте (в эквиваленте) с начала года выросли на 14,5% (+0,5% в феврале) до 108,5 трлн. Br, а в долларах уменьшились на 60 млн. USD – до 5 млрд. USD.
Кредитная задолженность государственных предприятий в рублях составила 54,3 трлн. Br, уменьшившись с начала года на 2,7% (в т.ч. в феврале – на 2,7%). В валюте (в рублевом эквиваленте) она с начала года выросла на 16,9% (в феврале – +3,2%), до 133,5 трлн. Br, и повысилась на 60 млн. USD (в валютном эквиваленте) до 6,2 млрд. USD.
Требования банков к физлицам за 2 месяца выросли на 0,1%, до 68,9 трлн. Br, причем за февраль отмечено снижение на 0,2%. Остаток задолженности по валютным кредитам сократился с начала года на 4,7% (в рублевом эквиваленте – прирост на 89,8 млрд. Br из-за девальвации), до уровня 966,1 млрд. Br.
Структурный дрейф
В общем объеме доля краткосрочных кредитов на 1 марта составляет 26,6%, уменьшившись за февраль на 0,2 п.п. Соответственно, доля долгосрочных кредитов увеличилась до 73,4%. В то же время удельный вес кредитов государственным предприятиям составил 45,7%, частным – 35,5%, небанковским финансовым организациям – 2,1%, физлицам – 16,7%. Сдвиги в структуре заимствований по видам заемщиков в феврале были минимальными.
Зато продолжает расти доля проблемных кредитов в кредитном портфеле. На 1 марта она составила 3,2%, что почти на 1/3 больше, чем на начало года. Общая сумма проблемных кредитов (пролонгированных и просроченных) увеличилась с начала года на 63,6%, до 14,2 трлн. Br (660 млн. USD). Только за февраль рост здесь составил 24,3%. Для сравнения, за весь прошлый год проблемные кредиты увеличились на 78%.
Доля пролонгированной задолженности в общем объеме проблемных кредитов за 2 месяца снизилась с 32,4% до 29,3%, а просроченных, напротив, выросла с 67,6% до 70,7%.
Проблемные рублевые кредиты юрлиц на 1 марта составили 3,8 трлн. Br, а валютные – 358 млн. USD, что на 124,1% и 118% (в эквиваленте) больше, чем год назад, причем в феврале рост составил 20,9% и 27,2% соответственно. Зато у физлиц проблемная задолженность в рублях выросла за год всего на 0,4% (в т.ч. на 1,5% за февраль), до 357,8 млрд. Br на 1 марта. Проблемная валютная задолженность составила 8,1 млн. USD, снизившись на 15,3% за год. Всего же проблемные кредиты физлиц составили 531,8 млрд. Br в эквиваленте, что на 5,6% больше, чем годом ранее, причем за январь–февраль т.г. они выросли на 6,5%.
Таким образом, под давлением курсовых неурядиц размер проблемной задолженности поставил новый рекорд, а ее качество продолжает ухудшаться.
Перекос ставок
В отличие от января в феврале кредиты юрлицам подорожали, а физлицам – подешевели. При этом рублевые ставки уменьшились всего на 2–5% после прироста на 20–40% в январе, а валютные – сократились на 5% значения. Рублевые кредиты для физлиц подорожали за месяц на 3–4%, демонстрируя, что доступность заемных ресурсов просто так не дается. Так что последствия некоторого смягчения монетарной политики, в т.ч. снижения ставки рефинансирования на 1 п.п. с 1 апреля, мы увидим лишь через месяц-другой.
Пока же ставки кредитного рынка и спрэды доходности по кредитам выглядят следующим образом (см. таблицу).
Средние ставки кредитов, % годовых |
01.03.15 |
01.02.16 |
01.03.16 |
Изменение |
|
за месяц |
за год |
||||
юридические лица |
|||||
Краткосрочные рублевые |
42,4 |
33,7 |
32,9 |
-0,8 |
-9,5 |
Долгосрочные рублевые |
37,4 |
32,6 |
31,1 |
-1,5 |
-6,3 |
Краткосрочная валютные |
10,1 |
9,4 |
9 |
-0,4 |
-1,1 |
Долгосрочная валютные |
9 |
10,1 |
9,6 |
-0,5 |
0,6 |
Спрэд по краткосрочным рублевым |
4,1 |
7,1 |
6,3 |
-0,8 |
2,2 |
Спрэд по долгосрочным рублевым |
-1,6 |
5,1 |
2,9 |
-2,2 |
4,5 |
Спрэд по краткосрочным валютным |
5,7 |
5,2 |
4,8 |
-0,4 |
-0,9 |
Спрэд по долгосрочным валютным |
3,3 |
4,6 |
4,1 |
-0,5 |
0,8 |
физические лица |
|||||
Краткосрочные рублевые |
36,7 |
28,1 |
29,3 |
1,2 |
-7,4 |
Долгосрочные рублевые |
21,5 |
24,3 |
25 |
0,7 |
3,5 |
Спрэд по краткосрочным рублевым. |
-10,5 |
4,3 |
4,8 |
0,5 |
15,3 |
Спрэд по долгосрочным рублевым |
-25,4 |
-1,3 |
-1,7 |
-0,4 |
23,7 |
Средневзвешенный спрэд |
-2,2 |
4 |
3,3 |
-0,7 |
5,5 |
Достаточно высокий уровень кредитных ставок в сочетании с тенденциями снижения стоимости депозитов поддерживает высокий средневзвешенный спрэд доходности кредитов. Еще в начале 2015 г. он был отрицательным из-за некомпенсированного роста депозитных ставок. К середине года банки смогли восстановить его. Но стремление регулятора удешевить стоимость заимствований заставили средний спрэд сократиться почти в 2,5 раза. Однако в январе–феврале рост возобновился. Впрочем, маржа банков оказывается совсем невысокой, а процентная прибыль значительно сокращается вследствие растущих убытков от дополнительного резервирования из-за плохого качества кредитов. Надо полагать, что по мере дальнейших шагов по удешевлению кредитов маржа будет продолжать сокращаться.