Прибыли не хватает точек роста

В феврале прибыль белорусских банков выглядела достаточно неплохо на фоне прошлогодних результатов, хотя и оказалась гораздо скромнее январского рывка. Однако февральские показатели сформированы более «естественным» путем – без аномалий, вызванных колебаниями валютных курсов и движением резервов.

По сравнению с предыдущим месяцем итоговая прибыль за февраль т.г. сократилась на 40,9%, до 535,2 млрд. Br. Это вполне ожидаемый результат после почти 3-кратного скачка в январе к декабрю, в котором, в свою очередь, отечественная банковская система продемонстрировала крупнейший в 2015 г. убыток в 435,4 млрд. Br. Впрочем, такие скачки являются лишь отражением событий, происходящих в экономике страны.

Совокупная прибыль банков с начала года составила 1441,3 млрд. Br, что на 40% больше, чем в аналогичном периоде 2015 г. Учитывая 12% инфляции и 56% девальвации, в реальном выражении прибыль банков сократилась в чистом валютном эквиваленте более чем в 2 раза по сравнению с январем–февралем прошлого года. При этом уровень накопленной прибыли в доходах сократился с январских 4,7% до 3,7%, что, по-прежнему, почти в 1,5 раза выше среднего уровня 2015 г. Одновременно существенно изменилось влияние на прибыль ее отдельных составляющих.

Данные о составе и структуре доходов и расходов нарастающим итогом с начала года на 1 марта приведены в таблице (млрд. Br).

Наименование	Доходы	Расходы	Прибыль	Доля вида доходов/расходов, %
				в совокупных доходах	в совокупных расходах
Процентные	12369,6	7560,2	4809,4	31,65	20,08
Комиссионные	1879,4	572,1	1307,3	4,81	1,52
Прочие банковские	2530,2	1348,9	8558,7	6,47	3,58
Прочие операционные	407,5	3698,5	-3291	1,04	9,83
Изменение резерва	21881	24461,1	-2580,1	55,99	64,98
Поступившие/ списанные безнадежные долги	15,8	1,4	14,4	0,04	0
Итого:	39083,5	37642,2	1441,3	100	100

Как видим, в феврале резервы возобновили рост по мере увеличения проблемных активов. При этом доля резервов в доходах возросла на 3,75 п.п. к январю и составила почти 56%, а в расходах – на 1,55 п.п. до 65%. Отрицательный результат от создания резервов в феврале составил 992,1 млрд. Br, что на 37,5% меньше, чем в январе.

На втором месте по доле, как обычно, процентные доходы/расходы, которые также занимают первое место по доходности. Объем процентной прибыли за февраль превысил итоговый результат по системе в 3,3 раза. Доля процентных доходов уменьшилась к январю на 1,48 п.п. и составляет 31,65%, расходов – снизилась на 0,76 п.п. до 20,08%. При этом объем процентной прибыли сократился на 12,2% по сравнению с январем и составил 2248,1 млрд. Br.

Удельный вес прочих бан­ковских доходов заметно со­кратился, но вклад прочей ба­нковской прибыли остался на третьем месте, хотя она оказа лась на 28% ниже, чем в январе, – 385,9 млрд. Br. В абсолютных величинах она почти вдвое меньше средних прошлогодних значений. Тем не менее размер прочей прибыли нарастающим итогом почти сравнялся с совокупной. При этом ее объем к итогам января сократился наполовину после прироста в январе к ноябрю на 28%. Доля прочих банковских доходов в совокупных снизилась на 2,21 п.п. к январю до 6,47%, а в расходах – на 1,21 п.п. до 3,58%.

На четвертом месте – комиссионные доходы/расходы. По итогам февраля объем комиссионной прибыли вырос по сравнению с январем на 10,3% и составил 685,8 млрд. Br. Доля комиссий в совокупных доходах уменьшилась на 0,08 п.п., в расходах – снизилась сразу на 0,23 п.п. до 4,8% и 1,52% соответственно.

Прочая операционная прибыль с традиционно отрицательным значением занимает 5-е место в структуре банковской прибыли. В феврале убыток составил 64,5% совокупного. При этом за февраль он вырос к январю на 21% и достиг 1802 млрд. Br. Доля прочих операционных доходов в совокупных незначительна – 1,04%, а ее значение повысилось к январю на 0,01 п.п. Доля расходов в совокупных расходах составила 9,83%, и ее значение также возросло к январю – на 0,65 п.п. Абсолютное значение приносимого операционными расходами убытка в сумме с созданием новых резервов за февраль превысило уровень месячной процентной прибыли на 24%.

На последнем месте – поступления по долгам, которые составили 0,04% доходов, повысившись на 0,01 п.п. к январю. Доля прибыли по данной статье составила всего 1,8% итоговой прибыли, а ее объем повысился к итогам января почти вдвое – до 9,5 млрд. Br. Это в разы ниже не только прошлогодних значений, но и относительно стабильных 2012–2013 гг. Объем списанных расходов в феврале вырос в 4 раза к январю и составил всего 1,4 млрд. Br. Его доля по-прежнему не превышает погрешности (около 0% расходов, как и месяц назад). При этом банкам не приходится рассчитывать на рост таких по­ступлений в ближайшие не­сколько месяцев, несмотря на продолжающийся рост проб­лемной задолженности – в основном, из-за значительного ухуд­шения ее качества.

Таким образом, если скорректировать показатели на уровень прошлогодних или просто ис­ключить эффект процентной прибыли, взяв средние значения за прошлый год, то банковская систе ма снова «минусовала» бы, несмотря на сокращение убытка от резервов. Сжатие доходных статей (все, кроме прочих операционных и резервов) на 653 млрд. Br сопровождалось уменьш ением убыточных на 283 млрд. Br, в т.ч. резервов – на 596 млрд. Br к январю. Впрочем, за эти два месяца финансовый результат стабилизировался. Сум­марная прибыль за январь–­ февраль получилась выше про­шлогодней на 33%. В целом февраль к февралю 2015 г. выглядит в номинальном выражении с ростом в 2,2 раза после +9% января к январю. В валютном же эквиваленте с 16,7 млн. USD прибыли годом ранее результат смог возрасти до 24,9 млн.

Динамика прибыли банков в феврале говорит о ее слишком сильной зависимости от сторонних факторов: волатильности валютных курсов, снижения экс­порта и импорта, уменьшения инвестиционного и потребительского спроса. Все эти обстоятельства существенно ограничивают спрос на кредиты, выдаваемые на рыночных условиях. При этом сохраняется вероятность смягчения денежно-кредитной политики, если власти рискнут прибегнуть к денежному стимулированию роста деловой активности, чтобы обеспечить рост экономики.